Beiträge von Palatin

Realistische Entwicklung

Zitat von noli.melavo

Es wird die letzte Entscheidung sein, die die EU zentralistisch hinkriegt.

Danach ist die EU im Selbstzerstörungsmodus.

Was folgt ist Siechtum vergleichbar mit DDR/Nordkorea.

Keine Devisen, Goldverbot, Militarisierung, Grenzen.

Daraus entwickelt sich eine Bankenkrise, infolgedessen gehen die Clearingstellen in Konkurs und triggern den "Great Taking".

Dann planmäßig Krieg spätestens 2030 (evtl. per EU-Beitritt UKR, dann EU-Beistandsklausel)

Danach republikanischer Neuaufbau und Reconquista.

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Kommt ungefähr hin, Alois Irlmaier hat zwar keine genauen Datumsangaben gemacht, aber er sah es klar im Großen und Ganzen auch so kommen. Vor ihm Oswald Spengler, der aber nicht nur Europa sondern den ganzen Westen oder Länder mit der westlichen Lebensform ( Japan, Südkorea ) in einem degenerativen Zerfallsprozeß sah und es eher als eine notwendige Bereinigung und unaufhaltsamen geschichtlicher Prozeß ist.

Seltsam ist nur das die meisten diese Entwicklungen nicht sehen wollen, leugnen oder gar ignorieren. Da stehe ich sogar im Familienkreis weitgehend isoliert. Einige im Freundeskreis sind aber aufgeschlossen und es sind genau die edelmetall-Affinen oder die Systemkritischen.

Irlmaier hat eine Ereigniskette statt Datumsangaben, ich habe alles soweit modelliert das ich den möglichen Ausbruch des WK3 auf Spätsommer 2029 schätze.

Europa ist bereits seit 1990 im Selbstzerstörungsprozeß, erst langsam und nun wie bei einem Sogstrudel der immer stärker und schneller wird wenn er sich seinem Zentrum nähert.

Globex starkes Wachstum 2026 in Sicht

habe jetzt einen kleinen Teil von Franco Nevada nach Globex umgeschichtet. FNV ist mit 15% meiner Meinung nach zu stark im Ölgeschäft engagiert, und da sehe ich kurz und mittelfristig eher fallende Preise. Globex ist mit über 50% im Edelmetallsektor und mit über 20% bei kritischen Mineralien wie z.B. Antimon engagiert. Globex ist ein kleines Familienunternehmen es bietet weniger Kapitalkraft und Sicherheit wie eine FNV, aber die Stoch's machen einen vertrauenswürdigen Eindruck und viele Liegenschaften haben sie erworben in Zeiten wo diese billig waren und jetzt dramatisch an Wert zunehmen.

Sie führen eigene Bohrprogramme durch:

• Ironwood: 108.000 oz Indicated, weitere Potenziale.
• Lindhurst: Kupferziel (historisch 1,93 % Cu).
• Ruan Merger: Gold auf Cadillac Break (7 g/t über 10 m).

Aber Geld kommt über Optionen und Royaltys rein die sie auf ihre Claims haben.

Optionen:

• Duquesne West (Emperor): Ressource verdoppelt auf 1,46 Mio. oz Au.
• Devil’s Pike (Bria): Hochgradiges Gold + Antimon.
• Bauld Hill (Antimony Resources): 6.000 m Bohrprogramm, Ressource Anfang 2026.

Feasibility Study Toado Gold (Q1 2026) → Royalty-Wert sichtbar.Lincoln Bell Mountain → Produktionsstart.55.000×4.000×0,03=6,6 Mio. über 3 Jahre, dann weniger je nach Resourcen
Antimony Resources → Maiden Resource.Optionseinnahmen: Zahlungen + Aktien von Partnern.

Fundamentaldaten sehr gut , Verwässerung brutal

Zweifellos ein ernstzunehmender Developer, trotz aller guter Fundamentaldaten gibt es einen Haken. Die zukünftige Verwässerung durch die vorangegangenen Finanzierungen wird den Aktienbestand mehr als verdoppeln, bzw. den Gewinn des Aktionärs mehr als halbieren.
z.B werden die Zinsen der Wandelanleihen auch in Aktien bezahlt und das noch auf Jahre in die Zukunft. Außer Acht gelassen habe ich noch Schulden die über zukünftige Materiallieferungen (Prepayment) geleistet werden müssen (< 10 Mill$). Die Anzahl und Komplexität der Wandelanleihen bis heute ließ ich mal per KI zusammenfassen in dieser Tabelle:

🔎 Zerlegung der fully‑diluted Zahl (per 19. Nov 2025)

Basic Shares (19.11.2025): 150,219,989 (Quelle: Closing-Meldung)
+ Alle Warrants (listed + unlisted): 102,234,044 (Market Information)
+ Stock Options: 10,632,500 (Market Information)
+ Debentures 2029 (0,45 CA$): 44,192,355 (Market Information)
+ Debentures 2030 (0,60 CA$): 23,787,190 (Market Information)
= Fully Diluted Shares: 331,066,078 → Verwässerung +120,4 %

Nur 2025 neu begebene Warrants (März+Juni+Nov): ~38,491,089 → ~+25,6 % ggü. Basic

Hab Denarius auf der Beobachtungsliste.

Super Refinanzierung !

FM hat Einzelheiten zur Ablösung der Altschulden durch die neue Wandelanleihe herausgegeben und die sind hervorragend. Das ist der Wert einer guten Bilanz und da hätte Endeavour lernen sollen.
Hier übersetzt der Kernpunkt der FM Unternehmensmeldung:

Die Schuldverschreibungen werden halbjährlich mit einem Barzins in Höhe von 0,125 % pro Jahr verzinst. Der anfängliche Umrechnungskurs für die Schuldverschreibungen beträgt 44,7227 Stammaktien des Unternehmens (die „Aktien“) je 1.000 US-Dollar Nennbetrag der Schuldverschreibungen, was einem anfänglichen Umrechnungspreis von etwa 22,36 US-Dollar pro Aktie entspricht. Der anfängliche Umrechnungskurs stellt eine Prämie von etwa 42,50 % gegenüber dem gestrigen Schlusskurs der Aktien an der NYSE dar und unterliegt in bestimmten Fällen einer Anpassung.

Solche Konditionen sind AAA, das zeigt das Vertrauen in das Unternehmen da ist und von einem gestrigen Kurs von 15,75$ haben sie ein 43% Upsidepotential bis zur Wandlungsgrenze. Zinsbelastung für die nächsten Jahre nahezu 0, d.h. man kann die Schulden stehen lassen und inflationieren.

Entwarnung, nur Umfinanzierung

Hier wird nur eine alte Wandelanleihe durch eine andere umfinanziert , zu besseren Konditionen und bringt neben niedrigeren Zinszahlungen auch eine Verlängerung der Laufzeit , bis 2031.

Zitat von silberkunta

neue Wandelanleihe.... ich dachte, bei solchen Silberpreisen zahlt man Schulden zurück und nimmt keine neuen auf....!?

https://www.minenportal.de/art…n-von-Wandelanleihen.html

Die 0.375%-Convertible Senior Notes bis 2027 waren ebenfalls wandelbar. Sie wurden am 30. November 2021 zu einem Konversionspreis von ca. 15,00 USD/Aktie (32,5 % Premium zum damaligen Kurs von 11,32 USD) emittiert. Die Konversionsrate betrug 66,67 Aktien pro 1.000 USD Nennwert, mit der Option für First Majestic, in Cash, Aktien oder Kombi abzurechnen. Bislang wurde kaum konvertiert (aufgrund des hohen Preises), und die Notes sind rückkaufbar nach 3 Jahren (seit 2024).

Allerdings habe ich gerade festgestellt, das 172 Mill$ ausgereicht hätten, bleiben also noch 128 Mill$.

Wahrscheinlich tilgen sie damit den Revolvierenden Kredit (Kapazität 600 Mio. USD); kann flexibel getilgt werden. Aktuelle Auslastung ~100 %; Tilgung spart Zinsen (~5 Mio. USD/Jahr ).

Eine gute Sache, sie nutzen das niedrige Zins-Umfeld um alte gegen neue Schulden auszutauschen. Mit dem geschätzten Cashflow von 800 Mio$ in 2026 (50$/oz AG) sind die bald ausgeglichen.

Pitarilla zum Erfolg verdammt, Chance & Risiko

Zitat von Katzenpirat

Mit den Mitteln aus den Wandelanleihen wollen sie zudem Pitarrilla weiterentwickeln. Das gehört zu den weltweit größten unentwickelten Silber-/Blei-/Zink-Lagerstätten:

Indicated-Ressource: gewaltige 490 Moz AgEq. Infrastruktur vorhanden, Genehmigungen für Untertage-Bergbau liegen laut Firmenangaben vor.

Wenn das gelingt, wird Endeavour in eine andere Liga aufsteigen.

Was du schreibst stimmt, aber die 150 Mill$ für Pitarilla sind erst der Anfang der CAPEX !

Sie haben die Genehmigung für den Untertage-Bergbau aber nicht für Open Pit !

Und jetzt wirds problematisch. Terronera's Reserven werden zwar schnell ausgebeutet, in 10 Jahren sind die weg und die Grade fallen da nur noch Resourcen übrig sind und Exploration erforderlich wird, aber es bleibt genügend Zeit um Pitarilla in Betrieb zu kriegen

Es braucht bestimmt noch einige km an Infill-Bohrungen und etliche Studien PEA, EA, FID um den Bau für Pitarilla zu starten. Der Bau der Mine wird etliche 100 Mill$ benötigen. Da werden wieder Wandelanleihen und Verwässerungen benötigt. Es sieht für mich so aus als das sie unter Zeitdruck stehen. Es wäre besser gewesen Terronera erstmal ein Jahr laufen zu lassen und mit der verbesserten Bilanz einen Partner für ein JV zu suchen, statt immer nur zu verwässern und verschulden. Newmont und Barrick haben das auch gemacht, ziemlich erfolgreich.

EDR: Kurzfristig stabil, mittelfristig limitiert

VANCOUVER, British Columbia, Dec. 01, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Endeavour Silver Corp. (“Endeavour” or the “Company”) (NYSE: EXK; TSX: EDR) announced today that it has priced its previously announced offering (the “Offering”) of unsecured convertible senior notes due 2031 (the “Notes”). The Company intends to issue US$300 million aggregate principal amount of Notes (or US$350 million aggregate principal amount if the option, which has been increased to US$50 million, granted to the initial purchasers to purchase additional Notes is exercised in full). Endeavour intends to use the net proceeds of the Offering to repay its senior secured debt facility with ING Capital LLC (together with ING Bank N.V.) and Societe Generale (the “Credit Facility”), to fund the advancement of its Pitarrilla project located in Durango State, Mexico, and for general corporate purposes, including strategic opportunities.

The Notes will bear cash interest semi-annually at a rate of 0.25% per annum. The initial conversion rate for the Notes will be 80.2890 common shares of the Company (the “Shares”) per US$1,000 principal amount of Notes, equivalent to an initial conversion price of approximately US$12.4550 per Share. The initial conversion rate represents a premium of approximately 32.5% relative to today’s closing market price of the Shares on the NYSE and is subject to adjustment in certain events.

Diese Meldung ist gar nicht mal so schlecht wie ich befürchtet habe. Sie zahlen pro Jahr etwas mehr als 0,5% Zinsen im Jahr auf die 350 Mill$ also grade mal 1,8 Mill $ , fast geschenktes Geld ! Der Konversionspreis liegt nun bei 12,5 $ und somit kommen wir auf eine Verwässerung von 17% was ich als fast sicher ansehe. Das heißt , das wir bis 2031 einen Preisdeckel drauf haben, den sobald der Kurs über 13$ liegt können die jederzeit ihre Wandelanleihen in Aktien umtauschen.

Sollte der Kurs 2031 unter 12$ liegen hätten wir andererseits ein Refinanzierungsproblem, da dann unter unklaren Bedingungen der Riesenkredit fällig wird.
Eine große Kursvervielfachung durch steigende Silberpreise ist daher eher unwahrscheinlich. Durch mehr finanzielle Stabilität könnte sich der Kurs wohl zwischen 8$ - 16$ bewegen und wäre jetzt nach unten abgesichert, da wohl keine weitere Verwässerung bis 2031 nötig ist (hoffentlich!). Der Wandel-Anleihehalter verdient hauptsächlich am Kursgewinn der Aktie, je nachdem welches Gewinnziel oder Liquiditätsproblem er hat verkauft er. Die Verwässerung geht also erst los wenn wir die 12,5$ überschritten haben und vollzieht sich dann über einen längeren Zeitraum schleichend und unbemerkt. Der EPS wird also erst steigen, dann trotz aller Fortschritte auf Jahre unten bleiben. Kurzfristig ist das für das Unternehmen gut, denn bis 12,5$ dauert es noch und wir haben erstmal nur die Vorteile des Vertrags auf der Hand.
Große Kurssteigerungen wird es dann wohl erst ab 2031 geben ! Daher halte ich hier nur noch eine kleine Position und habe mir ein Vielfaches bei AG und PAAS aufgebaut da die einen viel längeren Hebel auf eine Silberpreis-Steigerung haben.

Der nächste Fehler

Zitat von Katzenpirat

Ihr Fehler war, sofern man es einen nennen kann, dass sie nicht auf einen höheren Silberpreis gewartet haben mit dem Bau von Terronera. Sie hätten heute bessere Verhandlungsmacht bei Kreditgespräche, könnten höhere NPV und IRR ausweisen bei der Feasbility Studie, was die Kreditgeber risikofreudiger gemacht hätte.

EDR gibt eine Wandelanleihe bis zu 345 Mill$ heraus. Davon sollen 150 Mill$ für die Rückzahlung alter Schulden und der Rest für die Entwicklung von Pitarilla verwendet werden.

Wenn alles schlecht läuft , könnten 20% Verwässerung erneut hinzukommen.

Was stimmt mit dieser Firma nicht ?

Warum kriegt man das nicht über den Cashflow von Terronera hin und warum muß man gleich so hoch abschließen, für die Rückzahlung hätten auch 100 Mill$ gereicht und mit Pitarilla wär genug Zeit gewesen das nach einer ordentlichen Bilanzbereinigung und Cashansammlung angehen zu können. Diese überstürzte Aktion ist doch Blödsinn.

Die genauen Konditionen sollen später noch genannt werden, warum sagt man das nicht gleich ?

Kommen jetzt die schlechten Nachrichten in verträglich gemachter Schmerzdosierung ?

https://edrsilver.com/site/assets/files/14596/1411-6024-7834-v4-edr_-_news_release_announcing_launch_of_offering.pdf

Q3 FCF ging nur teilweise in den EPS ein

Zitat von Caldera

Ich verstehe Lexus durchaus. First Maj.S. ist mit einem derzeitigen KGV von 55 beim Kurs von ca. 15 $ sehr, sehr teuer. Da sind die von Palatin aufgeführten Aussichten für Silber mit reichlich

Fantasie für viele Quartale im Voraus schon eingepreist, genauso wie auch schon die letzten Jahre.

Ja, Caldera rein formelmäßig hast du Recht, KGV = Aktienkurs / EPS = 52 , kein guter Wert.

Aber:

- FM hält einige Aktien an Developern und Explorern, z.B fast 27% von Sierra Madre. Die Kurssteigerung dieser Unternehmen geht nicht in den Gewinn sondern in die Vermögensbilanz. Aggregiert in Höhe von 56 Mio $.

- FM hat aus dem Rekord-Cashflow ( 141 Mill $ ) viel herausgerechnet, z.b

Abschreibung von Minenressourcen (z. B. Los Gatos-Akquisition) usw. mit 55 Mio $.

- CAPEX für Exploration/Entwicklung von 43 Mill. ist hoch, aber das sind die potentiellen Gewinnsteigerungen der Zukunft. Um den Status Quo zu halten hätten 20 Mio $ auch gereicht.

Letztendlich haben sie eine konservative Bilanzierung die den FCF in den operativen Bereich umlenkt, was seriös ist.

Der kumulative FCF TTM beträgt ca. 320 Mio. USD (Q4 2024 bis Q3 2025), was einem FCF/Aktie von ca. 0,95 USD entspricht (bei durchschnittlich 336 Mio. Aktien TTM, TTM = Trailing Twelve Months). Ich nehme aber den Q3-FCF mal 4 da wir schon jetzt viel höhere Silberverkaufspreise als im Q3 haben und sich das in 2026 so fortsetzen wird.

Unternehmensbewertung FM: 336 Mill. Aktien * 15$/Aktie + 770 Mill$ (Schulden) - 570 Mill$ (Cash) = 5240Mill $. Das teilen wir jetzt durch den Q3-FCFx4

5240/(141 * 4) = 9,2

Bei Pan American Silver haben wir grob geschätzt einen Wert von 16, was bedeutet das im EV/FCF Wert First Majestic fast halb so teuer ist wie PAAS !

Bei Hecla etwa 11 und bei Coeur Mining etwa 10.

FM ist in meinen Augen selbst jetzt noch mit 15$ günstig auch wenn das KGV nicht gut aussieht.

Silberminen werden Goldminen outperformen

Goldminen sind ja schon eine hervorragende Anlageform als Hebel zu Gold. Equinox, Kinross, Agnico Eagle, Barrick , Newmont, usw. sind gigantische Cashmaschinen und weitgehend krisensicher. Doch nun werden sie sogar noch von den Silberminen überflügelt werden. Vor 3 Wochen wurde First Majestic angezweifelt, am 5.11. standen sie bei ca 9,7 - 10 €. Kurse bei denen ich zugekauft habe, und das Kapital aus Verkäufen von Goldminenaktien hernahm. Nun nach nicht mal 4 Wochen habe ich damit 30% Gewinn gemacht. Und das ist noch nicht das Ende. FM arbeitet mit AISC nahe 20$/oz und Silber nähert sich den 60$/oz. Leute das ist eine Rohmarge von 200% ! Bei Hecla ist es noch extremer , die haben 15$ AISC und liegen dann bei 300% Cashflow !
Wir sind ja erst am Beginn einer Gewinnserie und selbst mit den Majors im EM-Bereich kann man einen 3 - 4 Bagger machen, wenn man richtig eingestiegen ist und gehalten hat.

Zitat von Palatin

bei einem Kurs von 10$ sind das 3%. Wieviele Silberminen können das bieten ?

Intervention der Crimex

Also mal mit dem natürlichen Menschenverstand betrachtet:

Motivation der COMEX einen Ausverkauf ihrer Lager zu verhindern ist für sie existentiell. Eine Institution kurz vor ihrer Auflösung ist daher bereit alles zu tun um das zu vermeiden.

- Wie wahrscheinlich ist es das ein Rechenzentrum das seinen Kunden einen ausfallsicheren Betrieb bieten muß ausgerechnet im Winter bei 0° Celsius ein Überhitzungsproblem hat ?

- Warum nicht im Sommer bei +35° ?

- Warum ausgerechnet Donnerstag abend als der Silberpreis ein neues ATH machte ?

- Warum kurz bevor die Kunden entscheiden sollten ob sie physische Auslieferung wollen ?

Natürlich wird man wie so oft die sog. "Verschwörungstheorie" heranziehen und die hohe Moral der Bankster und Manipulateure betonen die ja so grundehrliche Menschen sind so etwas nie in Erwägung zu ziehen.

Es ist so einfach etwas technisch zu sabotieren und eine Inbetriebnahme künstlich in die Länge zu ziehen wenn man alles in der Hand hat und alle Spuren verwischen kann. Normalerweise gibt es Backupsysteme die sofort einspringen sowohl bei der Kühlung als auch bei den Rechnern. Rechenzentren dieser Relevanz haben Notstromaggregate die mindestens 24 Stunden laufen können. Aber wahrscheinlich wird man uns auch da etwas zu erklären versuchen was nicht sein kann.

Ein besseres Eingeständnis das die Tage der COMEX gezählt sind gibt es nicht. In wenigen Monaten ist der Papiersilberzirkus vorbei und der physische Markt bestimmt den Silberpreis.

Silber erreichte neues ATH, dann wurde der Handel gestoppt

Es war aber Zufall und bestimmt nicht geplant. Ausgerechnet an einem so wichtigen Tag "Notice Day".

Komplett-Ausfall an Terminbörse CME: Futures-Handel in Aktien, Öl, Gold und FX lahmgelegt

Ausfall bei CME stoppt weltweiten Derivatehandel am Verfallstag; Chaos durch Kühlsystemdefekt.

www.boerse-online.de

Laut CME begann die Panne am späten Donnerstagabend (US-Zeit). Bis in die frühen Morgenstunden des Freitags (GMT) blieben Preise und Kurse vieler globaler Benchmarks eingefroren. Ein Händler verglich die Lage mit einem „Flug im Blindflug“.

Für Marktteilnehmer bedeutet das: es findet derzeit keine Preisfindung statt, keine Absicherung, kein Markt. Viele Institutionen zogen sich zurück: Derivate-Desks pausierten Geschäfte, manche Broker stoppten sogar Differenzkontrakte (CFDs) oder handelbare Indexprodukte.

Ele, eine neue Sandstorm-Erfolgsgeschichte

Ich habe bis gestern massiv Triple Flag in Elemental umgeschichtet. Ele hatte schon vorher viele unterbewertete Projekte , mit dem Kapital von Thether haben sie genügend finanzielle Schlagkraft um auch bei größeren Projekten die für die ganz Großen der Branche zu klein sind mitzumischen. Die EMX-Übernahme sorgt zudem für mehr Diversifizierung ( Kupfer) und die Gewichtung ist ca 70% AU, 10% AG, 10% CU, sonst. Also sehr goldlastig was die Investition sicher macht. Allein schon für nächstes Jahr ist ein organisches Wachstum von knapp 15% möglich. Ich sehe hier eine Sandstorm wie sie 2018 stand, und eine Verdoppelung innerhalb 3 Jahren ohne das der Goldpreis steigen müßte. Laverton ist ein hervorragendes Asset:

Das erweiterte Laverton-Projekt verfügt über die folgenden Mineralressourcen- und Erzreserve-Schätzungen gemäß JORC 2012, für die Elemental eine bedeutende Abdeckung hat:

• Indizierte Mineralressourcenschätzung: 45,0 Mio. Tonnen mit 1,5 g/t Au für insgesamt 2.100.000 Unzen¹
• Abgeleitete Mineralressourcenschätzung: 23,0 Mio. Tonnen mit 2,1 g/t Au für insgesamt 1.600.000 Unzen¹

Einschließlich:

• Wahrscheinliche Erzreserve-Schätzung: 13,0 Mio. Tonnen mit 1,3 g/t Au für insgesamt 546.000 Unzen¹

Im Idealfall grob überschlagen: 4 Mio AG oz x 0,04 = 160.000 oz AG also 640 Mio $ wert, Ele selbst hat eine Marktkapitalisierung von 68 Mill Shares x 12 €/share = 816 Mio € !

Kritisiert wird was selbst herbeigeführt wird

Zitat von durran

Immer deutlicher wird, dass die politische Planung meilenweit an der Realität vorbeigeht.

Industrie am Limit: Unternehmen wandern ab, Stadtwerke warnen vor unbezahlbarer Wärmeversorgung und Kommunen verlieren die Fähigkeit zur Daseinsvorsorge.

Die Analyse ist richtig, mich wundert nur das die "Welt" jahrelang laut nach Energiewende und Merkel-Politik geschrien hat. Kritiker und warnende Stimmen wurden verfolgt und mundtot gemacht, wie in totalitären Systemen üblich. Nun da sie die Folgen dieser Politik langsam zu spüren bekommen geht das Geheule los. Letztendlich sind die Wähler, Verantwortungsträger und Entscheider immer noch nicht bereit sich von einer selbstzerstörerischen Politik abzuwenden und den Verstand einzuschalten. Daher sind wirtschaftliche Zukunftssorgen und Wohlstandsverlust das einzige was eine Normalisierung menschlichen Denkens wieder herstellen können. Wohl auch nur für einen Teil der Bevölkerung, ein Großteil braucht schon eine massive Verarmung um wieder klar denken zu lernen. Daher weiter so , die Energiewende ist der Schmerz und die Heilung !

Peak-Silver bereits 2016 erreicht

Trotz einer Verdreifachung des Silberpreises konnte die Silberproduktion in 2025 nicht mehr gesteigert werden. Es sieht eher danach aus und das bestätigen die Daten der Silberminen das die Erträge aktuell und in Zukunft weiter sinken. Das Silver-Institute hat eine aktualisierte Vorausschau veröffentlicht. Die Fördermenge stagniert seit 3 Jahren und liegt fast 10% unterhalb dem Stand von 2016 mit 28.000to die höchste jemals erreichte Fördermenge. Mit allen anderen Faktoren zusammen ist es fast sicher das wir in eine Mangellage kommen und alle zukünftigen Silberhalter mit großen Wertzuwächsen rechnen dürfen. Ich denke Silber wird alles andere outperformen, Gold, Uran, Öl, Gas, Platin, Tech-Aktien.

Short-Attacke ist vorbei, der Schaden angerichtet

UUUU ist wohl eine der Aktien die regelmäßig Short-Attacken unterliegen, daher untertreibt der Kurs wohl gerne in Zeiten der Schwäche. Die Firma kann sich keine Aktienrückkäufe leisten, da die Liquidität für die Expansion gebraucht wird. Das ist tatsächlich vorteilhaft für das Trading, da Volatilität entsteht. Wäre schön wenn man da ein Alarmsignal bekommen könnte, so wie am 10.11. Da war ein guter Zeitpunkt zu verkaufen. Ansonsten müßte man täglich diese Tabellen und Links durchforsten. Allerdings ist die

Siehe : https://www.nasdaq.com/market-…/uuuu/short-interestFloat (frei handelbare Aktien): ca. 226,8 Mio. (Stand Ende Oktober 2025)Short Interest: 41.833.166 Aktien → 41.833.166 ÷ 226.800.000 = 18,44 %

1. Am 10. 11.2025 gab es einen klaren Short-Attack-Tag (52, 52 % Short Volume + höchste Borrow Rate 0,76 %).
2. Ab 19. 11.2025 ist der Short-Druck kontinuierlich und deutlich abgeebbt – sowohl das Short-Volumen als auch die Leihkosten sind stark gefallen.

Die Shorts haben schon 3 Tage vor den Tiefstwerten ihren Angriff eingestellt. Ich frage mich waren die letzten Tiefs Marktmechanik (Limit-Sell), oder haben die das so auf den heutigen Optionen-Verfallstag abgestimmt ?

Das ärgert mich natürlich weil man glaubt den theoretischen Gewinn verloren zu haben, andererseits sind diese Aktionen eine gute Gelegenheit günstig einzusteigen. Dieses mal hat es auch gut gepaßt, alle Einflußgrößen waren negativ für den Kurs und es gab keine positiven Unternehmensmeldungen die dazwischengefunkt haben. Fast 20% der Aktien sind leerverkauft was ein bullisches Signal sein sollte.

Short-Seller und Analysten lassen den Kurs fallen

Zitat von meggy

Klingt nicht gut...

lg meggy

Die Kombination aus Downgrades, Insider-Verkäufen, schwacher Profitabilität, Uranpreis-Schwäche und technischen Verkaufssignalen hat den Kurs in den letzten zwei Tagen massiv belastet. Während Profitabilität, Verkaufssignale bei Unternehmen wie Apple, Amazon, Tesla nie eine Rolle spielen ,werden sie hier von den Analysten stark hervorgehoben. Das zugleich die Short-Seller Aktivitäten stark zugenommen haben läßt Parallelen zum Silbermarkt vermuten.

Aber: Mit über 900.000 Aktien bleibt Chalmers stark investiert, was darauf hindeutet, dass er weiterhin an das Unternehmen glaubt. Die immer noch tiefen Uranpreise haben auch andere Uraner erwischt z.B Sprott -6% oder Bannermann -8%. Dann sind da noch Entspannungssignale zu China die die REE-Phantasie wieder aus dem Blick schwinden ließ. Zudem ist heute noch der Optionen-Verfallstag, da könnten einige Händler Interesse haben Kurse zu drücken. Um 15:30 könnte es also nochmal spannend werden , nach unten wie oben !

Also viele Faktoren.

Entscheidend ist aber der Fortgang der Entwicklung die das Unternehmen aus sich selbst bringt und der ist immer noch positiv. Viele der oben genannten Gründe werden wieder verschwinden, der Uranpreis steigt, die Spannungen mit China flammen wieder auf , usw. Ich bin sicher das wir hier in einigen Tagen wieder Kurs auf die 20$ nehmen. Deshalb habe ich wieder kräftig zugekauft. Wir sind nur noch 15 Monate vor Phase 1 Abschluß.

US-Marktlogik pur

Zitat von vatapitta

Der Kurs von Viszla Silver bricht aktuell um ca. 14% ein

Na ja viele sehen da nur 250 Mill$ Kapitalerhöhung und gehen raus. Aber so eine Mine baut sich ja nicht zum Nulltarif ! Bei Vizsla war meine größte Sorge die Finanzierung, bisher wird das Geld ja nur investiert und irgendwann bekommen sie es dann nur noch zu immer schlechteren Konditionen. Mit den ca 230 Mill können sie Panuco bauen und ihr erstes Silber produzieren keine weiteren Verwässerungen mehr. Mit den 416 g/t AgEq sind sie Aya 130g/t haushoch überlegen genauso bei den Reserven. Aya war für mich enttäuschend, die Grade sind weit niedriger als vorher angegeben und sie sinken ständig weiter. Da nützt es auch nichts das die Abbau-Tonnage ständig gesteigert wird, das treibt nur die Kosten hoch. Vizsla hat nur 11$/oz AISC !

Für mich ist Vizsla klar der bessere Favorit auch wenn sie voraussichtlich erst 2027 in Produktion gehen werden. Wahrscheinlich die letzte Gelegenheit nochmal so günstig rein zu kommen. Auf Jahressicht sehe ich eine Verdoppelung.

Super Konditionen

Zitat von vatapitta

Eine für mich unübersichtliche komplexe Kapitalbeschaffung

Bin zwar auch über Kapitalverwässerungen ärgerlich , aber bei dieser nicht. Denn sie ist

positiv für langfristige Investoren – stärkt das Wachstumspotenzial ohne sofortige starke Verdünnung. Kurzfristig: Leichte Belastung durch Debt, aber der Premium schützt vor starker Dilution. Keine direkte Stimmrechtsveränderung, da es Debt ist, bis zur Konvertierung. Und hier hat Viszla klare Bedingungen gesetzt in der Anzahl und im Preis wie konvertiert wird.

Konversionspreis = Referenzkurs der Aktie × (1 + Konversionsprämie von 25%)

Konversionspreis = 4,67 × 1,25 = US$ 5,84 $ was schon mal höher ist als der aktuelle Kurs. Da wir aktuell drunter liegen dürften wir hier bald steigende Kurse erwarten. Jetzt kommt aber der Clou

Vizsla hat gleichzeitig mit der Anleiheemission Capped-Call-Optionen von Banken gekauft (Kosten: ca. US$ 20 Mio.).

Solange der Aktienkurs unter 10,51 USD bleibt, wird praktisch nie gewandelt – Vizsla zahlt einfach in Cash zurück, und die Capped-Call-Banken finanzieren diese Rückzahlung quasi vor. Erst wenn die Aktie deutlich über 10,51 USD (also +125 % vom Pricing-Kurs) steht, beginnt echte Aktien-Verwässerung – und genau dann ist das Unternehmen so wertvoll, dass 5–8 % Verwässerung die meisten Aktionäre gern in Kauf nehmen.

Eine der besten Kapitalverwässerungen im Minenbereich !

Silber die Chance des Jahrhunderts

Nochmals schöne Zusammenfassung, warum man Silber als Hauptasset in seinem Portfolio haben sollte. Elektrifizierung verläuft exponentiell, Silber ist kaum recycelbar, nicht wirklich ersetzbar und das Hauptelement bei Hochtechnologie.