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Original von Pauli
Aber meine Aussage ist lediglich, dass der REfinanzierte Kredit und damit das geschöpfte Geld ja nicht irgendwo "neutralisiert" in der Luft hängen bleibt, sondern dass es sich früher oder später eben in der statistischen Welt der inflationsrelevanten Warenkörbe (sprich: im Butterpreis im Supermarkt) wiederfindet.
Die Staatsschulden früherer Tage, die da bei der ZB monetarisiert werden, wurden von diesem vor allem für 2 Dinge aufgenommen: 1) seine Beamten zu bezahlen und 2) diverse Sozialleistungen zu erbringen. Was meinst du denn, was diese Leutchen, die von ihm das Geld als Sold und Transferleistungen bekommen haben, damit gemacht haben? Auf die hohe Kante gelegt? Atomkraftwerke und Flugzeugträger gekauft? In Aktien und Zertifikaten spekuliert? - Die simple Antwort lautet: sie haben es verkonsumiert.
Zu dem Zeitpunkt, wo die Anleihe bei der ZB eingereicht wird, haben die Geldmittel daraus ihren inflatorischen Effekt daher längst hinter sich.
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=> Hier sagst Du es ja quasi selbst: Es wird die Möglichkeit geschaffen, ERNEUT und im heutigen perfektionierten fractional reserve banking mit (je nach Land) nur wenigen % Rückbehalt eine x-fache Geldneuschöpfung zu betreiben.
Für Laien mag es keinen Unterschied machen, aber ein Herr Bernanke und diverse seiner Vorgänger scheiterten ganz fürchterlich an dem Umstand, dass es zur Geldschöpfung immer einen braucht, der sich verschuldet. Fällt der aus, aus welchen Gründen auch immer, dann ist nix mit "Geldschöpfen".
Auch wenn die FED heute miese Kollateralien annimmt, dann ergibt sich daraus kein inflatorischer Effekt, solange nicht der Nächste um die Ecke kommt, und einen Kredit beantragt, bzw. ihm die Geschäftsbank selbigen auch gibt.
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Selbst in der schlimmsten Liquiditätsfalle sitzend würde ich einen Kredit für 0% annehmen, wenn ihn mir jemand anböte. Und so tun das eben auch Millionen anderer Leute.
Würdest Du? - Was machst du denn zB. wenn du als Unternehmer merkst, dass die Preise für deine Produkte ständig im Sinken begriffen sind, sagen wir mal um 3-5% p.a., und daher dein Kredit vielleicht nominal mit 0% aber real mit 3-5% verzinst wird? - Und was machst du denn als Arbeitnehmer, wenn du dir nicht mehr sicher sein kannst, dass der Wert deines Hauses stabil und dir daher als Sicherheit für eine Hypothek erhalten bleibt, daher unklar ist, ob du nicht schon in relativ kurzer Zeit "zusätzliche Sicherheiten" bestellen mußt, weil die Bank dich sonst zwangsversteigert? - Dann auch? - Oder wenn es nicht klar ist, dass du deinen Arbeitsplatz und dein Einkommen behältst und du daher auch einen 0%-Kredit nicht in der Tilgung nachkommen könntest?
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Dieser "Irgendjemand" findet sich, wenn man den Kredit nur billig genug macht. Die Fed wird noch 2009 bei unter 1% angekommen sein.
Werden wir ja sehen. Ich würde jedenfalls keine Wetten drauf abschliessen.
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Bei 2% Hinterlegungsquote und bei der Toilettenpapier-Qualität der Collaterals, die die Fed seit Dezember 2007 akzeptiert, tendiert die Bedeutung dieser Hinterlegung aber mittlerweile stark gegen Null.
Die "Bedeutung dieser Hinterlegung" ist der Grund, warum die FED seit Dezember 2007 runde 60Mrd Dollar an TAF zur Verfügung stellen und dies kürzlich sogar noch auf 100Mrd aufstocken mußte. Die "gegen Null tendierende Bedeutung" dieser Hinterlegung ist derzeit so zu interpretieren, dass eine Reihe großer US-Banken bereits pleite wären, wenn es diese TAF-Mittel nicht gäbe. Die aktuellen Reserven der US-Banken kommen nämlich samt und sonders aus diesen Mitteln.
Immer noch der Meinung, dass die Bedeutung "Null" wäre?
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Und daher ist und bleibt es (gerade derzeit und aktuell) eine Monetarisierung von Sondermüll bzw. eine Geldschöpfung "fast" aus dem Nichts![/B]
Mag sein, aber nur insoweit, als selbiger "Sondermüll" damals überhaupt erst finanziert wurde. Aus der Einreichung von selbst einer Lage benutztem Toilettenpapier ergibt sich kein Inflationseffekt, wenn nicht die damit aufgefüllten Reserven der einreichenden Bank für einen Neukredit herangezogen werden. Der potentielle Neukreditnehmer hat aber mit dem "Sondermüll" oder der gerade eben eingereichten Lage Toilettenpapier vermutlich nicht das geringste zu tun. Entweder wollte er sowieso einen Kredit, dann hätte er ihn auch so bekommen, oder er wollte ihn nicht, dann bleibt die einreichende Bank auf ihren aufgefüllten Reserven sitzen.
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Schau Dir die Grafiken der Geldmengenentwicklungen über lange Zeiträume an (siehe obiges Post). Wer hier keine (zT zeitverzögerte) Korrelation mit der Inflation sieht und wer hier JEDE Kausalität leugnet, ist m.E. ideologisch verblendet.
Fein, dann nenne mir bitte 1 Autor der nachweisen kann, dass die Inflation eine Funktion der Geldmenge ist. Nur einen.
Und natürlich sehe ich die Charts auch und auch die Korrelation. Aber ich behaupte, die Inflation läuft der Geldmenge voraus, nicht die Geldmenge der Inflation. Das ist der allesentscheidende Unterschied, der in der Praxis aber leider enorme Kosequenzen birgt. Die Geldmenge ist u.a. eine Funktion der Inflation, nicht umgekehrt.
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Du hast ja recht damit, dass es deflatorisch und irgendwie "schlecht für uns alle" wäre, wenn dieses Spiel nun aufhören müsste. Es WIRD aber aufhören müssen. Nur die Fallhöhe des deflatorischen Crashs ist noch offen und auch, ob wir unsere Papiergeld-Währungen vorher noch durch die Hyperinflation killen.
Ich behaupte seit Jahr und Tag nichts anderes ...
