Da mich die Beweggründe und Motive auch interessierten habe ich ChatGPT mal nach dem grundsätzlichen Sinn und Zweck von Goldswaps befragt und was die Beweggründe der FED sein könnten. Dies war die Antwort:
Zweck und Funktionsweise von Goldswaps:
Ein Goldswap ist ein Finanzgeschäft, bei dem zwei Parteien (in der Regel Zentralbanken oder andere Finanzinstitute) Gold gegen eine Währung für eine festgelegte Zeit und zu einem festgelegten Preis tauschen. Die wichtigste Funktion eines Goldswaps ist es, vorübergehende Liquidität bereitzustellen, indem Gold als Sicherheiten für einen Kredit verwendet wird. In der Regel gibt die eine Partei (die BIZ oder eine andere Institution) Gold ab, während sie im Gegenzug eine bestimmte Währung erhält. Nach Ablauf des Swaps erhält die Partei das Gold zurück und gibt die Währung (plus Zinsen) zurück.
Wie funktionieren Goldswaps?
- Zentralbank oder Finanzinstitut tauscht Gold gegen Währung: Eine Partei überträgt physisches Gold an eine andere Partei und erhält dafür eine Währung, in der Regel US-Dollar oder eine andere Hauptwährung.
- Befristeter Tausch: Der Swap hat eine festgelegte Laufzeit. Am Ende der Laufzeit wird das Gold wieder zurückgegeben, und die Währung (plus Zinsen oder Gebühren) wird an den Kreditgeber zurückgezahlt.
- Gold als Sicherheit: Das Gold wird während der Laufzeit des Swaps als Sicherheit gehalten. Sollte der Rücktausch am Ende nicht erfolgen, behält der Kreditgeber das Gold.
- Bereitstellung von Liquidität: Der Hauptzweck besteht darin, kurzfristige Liquidität bereitzustellen, vor allem in Zeiten, in denen die Verfügbarkeit von US-Dollar oder anderen Währungen knapp ist.
Warum macht die FED dies?
Die US-Notenbank (Federal Reserve) oder andere Zentralbanken könnten an solchen Geschäften aus mehreren Gründen beteiligt sein:
- Sicherstellung von Liquidität: Durch den Tausch von Gold gegen Währung kann die FED oder eine andere Zentralbank schnell an Liquidität (meist in Form von US-Dollar) kommen, wenn der Markt angespannt ist oder wenn kurzfristige Liquidität gebraucht wird. Diese Liquidität kann dann verwendet werden, um andere finanzielle Verpflichtungen zu erfüllen oder Liquiditätsengpässe zu bewältigen.
- Währungsmanagement: Zentralbanken können durch Goldswaps Devisenreserven (insbesondere in US-Dollar) sichern, ohne dabei langfristig auf Goldbestände verzichten zu müssen. Dadurch wird ihre Währungsposition gestärkt.
- Stabilisierung der Märkte: In volatilen Märkten kann die Nutzung von Goldswaps helfen, Stress im Finanzsystem zu verringern und Vertrauen zu schaffen. Indem Zentralbanken Goldswaps verwenden, können sie ihre Geldpolitik effektiver gestalten und den Markt stabilisieren.
- Deckung von Finanzierungsbedarfen: Zentralbanken, die kurzfristig Zugang zu Dollar-Liquidität benötigen, könnten sich Goldswaps zunutze machen, um die eigenen Reserven zu stützen, ohne Gold dauerhaft zu verkaufen. In Krisenzeiten oder bei erhöhter Marktnachfrage nach Liquidität kann dies ein sehr effizientes Werkzeug sein.
Insgesamt sind Goldswaps ein flexibles Instrument, um Zentralbanken oder anderen Institutionen Zugang zu Liquidität zu verschaffen, ohne dass langfristig Goldreserven verkauft werden müssen. Die FED könnte dies tun, um ihre Position im internationalen Finanzsystem zu stärken oder um ihre Währungsreserven zu optimieren.
