Zitat von Edel Man

Einige Charts von FNV zeigen an, daß FNV schon weit vor den momentanen Unsicherheiten schwächelte; Im angehängten Chart mit stabilem Abwärtstrend.Auch vs den beiden großen Peers und dem XAU wurde FNV leichter....

Die frühere langfristige Outperformance, die FNV zur aussergewöhnlichen Aktie machte, ist wohl perdu. Die Gründe sind m.E.vielfältig, u.a durch den größeren Korb an Grundstoffen vs Peers, die allesamt derzrit schwach sind, insbes. Silber und Platinzurückliegend auch Öl.

Frage, wann es Zeit für Zu-, Rück- oder Neukäufe ist.... Der untere theor. Pivot Point S2 liegt bei 106 $.

Grüsse

Edel

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Möglicherweise sind Royalities mit möglichst hohem AU Anteil und allenfalls noch AG besser für Rückkauf. WPM? Oder?

Ganz einfach Neo

Es ist einfach vorbei mit der Outperformance bei FNV gegenüber Gold, seitdem wir am zyklischen Hoch über 2000$ beim POG sind ! Es ist zu sehen,daß sie beim POG-Rückgang schon das 3. mal zurückfällt,auf ein ähnliches Entwicklungstempo wie das Metall selbst...

Hm...

RGLD hat viel Lateinamerika.

Bei OR Zweifel am Management und der Marschrichtung, seit der CEO plötzlich abtrat.

TFPM viel Silber.

WPM soll solide sein, ich steck nicht so drin, traditionell viel Silber?

Ich find ELE.V und VOXR gut. Der EV von den Erträgen der produzierenden Royalties gut abgedeckt. Die Assets der Beiden (in Summe) geografisch breit diversifiziert.

Kann es sein, dass "Optionalität" (auf die Entwicklung noch nicht gebauter Minen) sehr an Marktwert verliert, wenn sogar eine produzierende Mine wie Cobre Panama plötzlich unsicher erscheint? Und die hohen P/E-Ratios der Großen - aus diesen und anderen Gründen - runter müssen?

Gruß,

GL

Zitat von GermanLong

Hm...

RGLD hat viel Lateinamerika.

Bei OR Zweifel am Management und der Marschrichtung, seit der CEO plötzlich abtrat.

TFPM viel Silber.

WPM soll solide sein, ich steck nicht so drin, traditionell viel Silber?

Ich find ELE.V und VOXR gut. Der EV von den Erträgen der produzierenden Royalties gut abgedeckt. Die Assets der Beiden (in Summe) geografisch breit diversifiziert.

Kann es sein, dass "Optionalität" (auf die Entwicklung noch nicht gebauter Minen) sehr an Marktwert verliert, wenn sogar eine produzierende Mine wie Cobre Panama plötzlich unsicher erscheint? Und die hohen P/E-Ratios der Großen - aus diesen und anderen Gründen - runter müssen?

Gruß,

GL

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sand?

Zitat von Neo

sand?

Kommt für mich nicht in Frage wegen der hohen Verschuldung.

Moin moin,

wenn die Kanonen donnern, ....

Ich habe mir noch relativ nahe am Tiefpunkt einen FAKTO­­R-OPT­­IONSS­­CHEIN­­ AUF ­­FNV zugelegt. Die kräftige Erholung von FM habe ich als Einstiegssignal angesehen. DE000MB3YMS3

Bei FNV sehe ich unabhängig vom Goldpreis ein Erholungspotential nachdem die Aktie massiv überverkauft war. Mal sehen, wie weit das geht. Ein Stop ist auf Einstand und wird langsam nachgezogen.

Heute gibt es gute Neuigkeiten aus Panama:

TORONTO, Nov. 03, 2023 (GLOBE NEWSWIRE) -- First Quantum Minerals Ltd. ("First Quantum" oder "das Unternehmen") (TSX: FM) stellt fest, dass die Nationalversammlung von Panama in der Woche ab dem 30. Oktober 2023 ordentliche und außerordentliche Sitzungen zum Gesetzentwurf 1109 und 1110 abgehalten hat. Die Vorlage 1109 bezieht sich auf die ursprünglich vorgeschlagene Volksbefragung zum Gesetz 406. Das Gesetz 406, das am 20. Oktober 2023 von der Nationalversammlung Panamas verabschiedet wurde, billigte den überarbeiteten Vertrag für die Mine Cobre Panama, der zwischen der panamaischen Tochtergesellschaft des Unternehmens, Minera Panama S.A. ("MPSA"), und der Regierung Panamas vereinbart wurde. Der Gesetzentwurf 1110 sah ursprünglich ein Moratorium für die Erteilung neuer Konzessionsverträge im Zusammenhang mit dem Bergbau in Panama vor.

In Bezug auf den Gesetzentwurf 1109 fanden nach der ersten von drei erforderlichen Debatten, die während der letzten ordentlichen Sitzung der Nationalversammlung am 31. Oktober 2023 stattfanden, keine weiteren Debatten während der außerordentlichen Sitzungen am 2. und 3. November 2023 statt. Das Unternehmen geht davon aus, dass derzeit keine weiteren Aussprachen über den Gesetzentwurf 1109 geplant sind.

Der Gesetzentwurf 1110 durchlief zwei Debatten in der Nationalversammlung, in denen eine Änderung des Gesetzentwurfs vorgenommen wurde, die die Aufhebung des Gesetzes 406 vorsah. Während der dritten Debatte über die Vorlage 1110 am 2. November 2023 beschloss die Nationalversammlung, die Vorlage an die zweite Debatte zurückzuschicken und den Änderungsantrag zur Aufhebung des Gesetzes 406 zu streichen. Eine außerordentliche Sitzung wurde für den 3. November 2023 einberufen.

Das Unternehmen stellt fest, dass eine Reihe von Klagen gegen die Verfassungsmäßigkeit des Gesetzes 406 beim Obersten Gerichtshof eingereicht wurden, von denen mindestens vier zugelassen wurden. First Quantum beobachtet die Situation weiterhin und ist zuversichtlich, was seine Rechtsposition und die von MPSA in Bezug auf alle hier erwähnten Angelegenheiten und Entwicklungen betrifft, und behält sich alle seine und MPSAs Rechte in Panama und international vor.

Die Produktion in der Mine Cobre Panama ist derzeit nicht unterbrochen, doch wie in vielen anderen Unternehmen in Panama haben Proteste, einschließlich der Blockade wichtiger Straßen, zu Unterbrechungen vor Ort und zu Engpässen bei bestimmten Lieferungen geführt.

First Quantum ist stolz auf seinen Beitrag zu Panama. Die Mine Cobre Panama spielt eine wichtige Rolle für die wirtschaftliche Entwicklung Panamas. Ungefähr 90 % der Belegschaft von Cobre Panama sind Panamaer, und es wird geschätzt, dass etwa einer von 50 Erwerbstätigen in Panama direkt oder indirekt in der Mine beschäftigt ist1 . Mit Cobre Panama wird das Land eine Schlüsselrolle bei der grünen Energiewende spielen, indem es das für erneuerbare Energien und Elektrofahrzeuge erforderliche Kupfer liefert. Das von Cobre Panama im Jahr 2022 produzierte Kupfer würde für mehr als 6 Millionen Elektroautos ausreichen 2 .

First Quantum ist ein verantwortungsvolles Bergbauunternehmen und nimmt seine diesbezüglichen Verpflichtungen sehr ernst. Das Unternehmen respektiert seine gesetzlichen Verpflichtungen, sowohl auf lokaler als auch auf internationaler Ebene, und hält sich bei seinem Geschäftsgebaren an hohe ethische Standards. Auch im Umgang mit Regierungen auf der ganzen Welt ist das Unternehmen den Prinzipien der Integrität und Transparenz verpflichtet. Die Regierung von Panama genehmigte die umfassende Umwelt- und Sozialverträglichkeitsprüfung (ESIA") von MPSA, die über 14.000 Seiten umfasst und als Grundlage für fast 400 laufende Verpflichtungen dient. Die Einhaltung der ESIA durch das Unternehmen wird regelmäßig von der Regierung sowie von unabhängigen Dritten geprüft und von einem engagierten Team von mehr als 200 Mitarbeitern verwaltet.

Die derzeitige solide Liquiditätsposition des Unternehmens entspricht weiterhin den 2,3 Mrd. $ am Ende des dritten Quartals, wobei die ersten vorrangigen Anleihen erst im April 2025 fällig werden.

FM lobt sich über den grünen Klee. - Das Verhalten von FM in Panama wird zum Teil sehr kritisch gesehen, da sich die Firma nicht an die vertraglichen Regeln gehalten haben soll.

Ob das für einen Widerruf der Minenlizenz reicht ist mindestens unklar.

Die Klagen gegen FM können vermutlich für eine bessere Regeltreue des Unternehmens sorgen. - Vermutlich sehen wir unter Schwankungen eine weitere Erholung von FM und FNV.

LG Vatapitta

Rating von Fitch zu First Quantum

Fitch stuft First Quantum Minerals mit 'B+' ein; aus RWN; Ausblick stabil

Mo 30 Okt, 2023 - 15:08 ET

Fitch Ratings - London - 30. Oktober 2023: Fitch Ratings hat das langfristige Emittentenausfallrating (IDR) und das vorrangige unbesicherte Rating von First Quantum Minerals Ltd. (FQM) mit "B+" bestätigt. Darüber hinaus hat Fitch alle Ratings von Rating Watch Negative (RWN) entfernt. Der Ausblick für das IDR ist stabil. Das Recovery Rating für die Schuldtitel lautet RR4".

Der RWN-Beschluss folgt auf die Bestätigung, dass die panamaische Regierung einen neuen Konzessionsvertrag für die Mine Cobre Panama in Kraft gesetzt hat.

Das Rating spiegelt eine moderate, aber wachsende Größe, robuste EBITDA-Margen, solide Kreditkennzahlen und eine durchschnittliche Kostenposition nahe der Mitte der AISC-Kostenkurve wider. Den Ratings stehen ein schwieriges Betriebsumfeld und eine geringe Rohstoffdiversifizierung gegenüber, während Kupfer mittel- bis langfristig starke Nachfrageaussichten hat.

Der stabile Ausblick spiegelt einen starken Verschuldungsspielraum wider, der die Ungewissheit in Bezug auf die Aktivitäten des Unternehmens in Panama ausgleicht.

WICHTIGE RATINGFAKTOREN

Cobre Panama Vertrag abgeschlossen: Der überarbeitete Konzessionsvertrag für Cobre Panama, der am 20. Oktober 2023 in Kraft getreten ist (Gesetz 406), beendete einen monatelangen Streit zwischen FQM und der Regierung Panamas über die endgültigen Vertragsbedingungen, wodurch das Risiko einer längeren Betriebsunterbrechung erheblich verringert wurde. Während des Streits kam es im 1. Quartal 2023 zu einer dreiwöchigen Betriebsunterbrechung im Zusammenhang mit einer vorläufigen Entscheidung der panamaischen Schifffahrtsbehörde, die die Aussetzung der Konzentratverladung im Hafen von Cobre Panama anordnete. Auf Cobre Panama entfielen rund 50 % des EBITDA von FQM und 45 % der Kupferproduktion im Jahr 2022.

Die Bedingungen des geänderten Konzessionsvertrags entsprechen dem, was das Unternehmen zuvor angekündigt hatte, und basieren auf einer Laufzeit von 20 Jahren und einer jährlichen Mindestzahlung von 375 Mio. USD, die sich aus Unternehmenssteuern und einer gewinnabhängigen Lizenzgebühr von 12 % bis 16 % zusammensetzt und nach unten abgesichert ist.

Zunehmende soziale Unruhen: Fitch sieht die Unterzeichnung des überarbeiteten Konzessionsvertrags als positiv an. Eine Zunahme der Proteste gegen das neue Gesetz in den letzten Wochen in Panama bedeutet jedoch, dass kurzfristig eine anhaltende Unsicherheit über die Stabilität des Abkommens bestehen wird. Infolge der Unruhen hat die panamaische Regierung vorgeschlagen, vor Jahresende ein Referendum darüber abzuhalten, ob das Gesetz 406 aufgehoben werden soll, während der Oberste Gerichtshof auch eine Klage gegen den erneuerten Konzessionsvertrag mit FQM erwägt.

Widerstandsfähige betriebliche Leistung: FQM hat in diesem Jahr trotz des Streits um Cobre Panama seine betriebliche Widerstandsfähigkeit unter Beweis gestellt. Mit Stand 3Q23 liegt die Kupferproduktionsprognose von 365kt-375kt für Cobre Panama im Jahr 2023 innerhalb der vom Management zu Beginn des Jahres erwarteten Spanne, was eine minimale Störung des Betriebs widerspiegelt. Die Gesamtkupferproduktionsprognose der Gruppe wurde aufgrund starker Regenfälle in den sambischen Betrieben auf 745kt-775kt in diesem Jahr gesenkt (vorher 770kt-840kt), entspricht aber weiterhin den Erwartungen von Fitch. Die Kupferstückkosten auf AISC-Basis werden voraussichtlich im oberen Bereich der bisherigen Prognose (2,25 USD/lb-USD2,45/lb) bleiben.

FQM setzt auch die Entwicklung wichtiger Brownfield-Projekte fort, einschließlich der Kansanshi S3-Erweiterung, die nach wie vor für die erste Produktion im Jahr 2025 vorgesehen ist, und der Erweiterung der Verarbeitungskapazität von Cobre Panama auf 100mtpa, die für Ende 2023 geplant ist.

Schuldenabbau wird fortgesetzt: Fitch prognostiziert für 2023 einen EBITDA-Bruttoverschuldungsgrad von etwa 2,8x, gegenüber 2,7x im Jahr 2022, was auf die Hinzurechnung von Steuer- und Lizenzgebührenzahlungen bei Cobre Panama zurückzuführen ist, die das von Fitch bereinigte EBITDA auf 2,6 Mrd. USD senken (gegenüber 3,5 Mrd. USD im Jahr 2022). FQM setzt jedoch den Abbau seiner Bilanz im Einklang mit den erklärten Zielen fort, indem es die Bruttoverschuldung in diesem Jahr um 488 Mio. USD reduziert und mittelfristig einen weiteren Abbau der Nettoverschuldung um 1 Mrd. USD anstrebt.

Fitch erwartet einen kontinuierlichen Schuldenabbau in den kommenden Jahren, um den EBITDA-Bruttoverschuldungsgrad bis 2026 auf 2,3x zu reduzieren.

Panama Länderobergrenze anwendbar: Aufgrund der Diversifizierung von FQMs Erträgen aus mehreren Ländern wenden wir einen Mehrländeransatz an, um die anwendbare Länderobergrenze für FQM zu bestimmen. Angesichts der Stabilisierung der Geschäftstätigkeit von Cobre Panama, wo die Cashflows den Bruttozinsaufwand in harter Währung bequem abdecken, bleibt die anwendbare Länderobergrenze für Panama bei AA-".

ZUSAMMENFASSUNG DER ABLEITUNG

Zu den Konkurrenten von FQM gehören die Kupferproduzenten Freeport-McMoRan Inc. (BBB-/Positiv), Hudbay Minerals Inc. (BB-/Stabil) und Edelmetallproduzenten wie Endeavour Mining plc (BB/Stabil).

FQM und Freeport konzentrieren sich beide auf Kupfer und gehören zu den 10 größten Produzenten weltweit. FQM ist mit einer Produktion von 775.859 Tonnen im Jahr 2022 kleiner als Freeport mit 1,9 Millionen Tonnen. Die mittelfristige Kostenposition von FQM liegt im dritten Quartil, während Freeports Aktiva aufgrund des kostengünstigen Betriebs seiner Grasberg-Mine im Durchschnitt unter dem 50.

Teil 2 folgt

Teil 2

Freeport profitiert von einer breiteren geografischen Diversifizierung mit einem stabileren Betriebsumfeld und größeren Anlagen mit längerer Lebensdauer der Reserven. Der mittelfristige EBITDA-Bruttoverschuldungsgrad von Freeport liegt unter 2,0x.

FQM hat ein stärkeres Geschäftsprofil als Hudbay, da es viel größer ist und über längere Reserven verfügt, aber eine weniger wettbewerbsfähige Kostenposition hat. Hudbay ist jedoch in den risikoärmeren Ländern Kanada und Peru tätig und verfügt über eine gewisse Rohstoffdiversifizierung. Wir gehen davon aus, dass der EBITDA-Bruttoverschuldungsgrad von Hudbay unter 2,5x bleiben wird.

Endeavour Mining, ein Goldminenbetreiber in Westafrika, ist kleiner als FQM (wenn man von der derzeitigen Größe ausgeht), hat aber eine bessere Kostenposition im zweiten Quartil. Die Aktivitäten verteilen sich auf drei Länder: Senegal, Elfenbeinküste und Burkina Faso. Burkina Faso hat ein sehr schwaches Betriebsumfeld mit vielen Herausforderungen, einschließlich der Sicherheit.

Das Rating von Endeavour stellt ein Gleichgewicht zwischen den starken Finanz- und Geschäftsprofilen, einschließlich einer konservativen Finanzpolitik, die die Nettoverschuldung/EBITDA über den gesamten Zyklus unter dem 0,5-fachen hält, und einem schwächeren operativen Umfeld her, das den Schwerpunkt der Gruppe auf westafrikanische Länder im Senegal, in Burkina Faso und der Elfenbeinküste widerspiegelt. Für die Elfenbeinküste gilt eine Länderobergrenze von 'BB'.

SCHLÜSSELANNAHMEN

--Kupferpreis von 8.600 USD/Tonne im Jahr 2023, 8.000 USD/Tonne in den Jahren 2024 und 2025 und 7.500 USD/Tonne im Jahr 2026; Goldpreis von 1.900 USD/oz im Jahr 2023, 1.800 USD/oz im Jahr 2024, 1.600 USD/oz im Jahr 2025 und 1.500 USD/oz im Jahr 2026; Nickel zu 22.000 USD/Tonne im Jahr 2023, 19.000 USD/Tonne im Jahr 2024, 17.000 USD/Tonne im Jahr 2025 und 15.000 USD/Tonne im Jahr 2026.

--Produktion im Einklang mit der vom Unternehmen gegebenen Prognose.

--Capex im Einklang mit der vom Unternehmen gegebenen Prognose.

-Prognosen für die Dividenden bis 2026 im Einklang mit der öffentlichen Dividendenpolitik.

-keine großen schuldenfinanzierten Übernahmen in den nächsten vier Jahren.

--Bestehende Lizenzgebühren in Panama werden durch eine Mindeststeuerabgabe von 375 Mio. USD ersetzt, die in unserer Prognose enthalten ist.

-keine Änderungen der Steuerregelung in Sambia bis 2026.

VERWERTUNGSANALYSE

Die Sanierungsanalyse geht davon aus, dass FQM im Falle eines Konkurses als fortgeführtes Unternehmen betrachtet und eher reorganisiert als liquidiert wird.

Die Going-Concern-EBITDA-Schätzung spiegelt die Ansicht von Fitch über ein nachhaltiges EBITDA nach der Reorganisation wider, auf der wir die Bewertung des Unternehmens aufbauen. Unsere Going-Concern-EBITDA-Schätzung von 2 Mrd. USD geht von einem starken Rückgang der Kupferpreise aus, gefolgt von einer moderaten Erholung.

Zur Berechnung des Unternehmenswerts nach der Umstrukturierung wurde ein Unternehmenswert/EBITDA-Multiplikator von 4,5x verwendet, der die Größe, die Wachstumsaussichten und das - wenn auch abnehmende - Engagement von FQM in Sambia berücksichtigt.

Es wird davon ausgegangen, dass der vorrangig besicherte RCF von FQM vollständig in Anspruch genommen wird.

Die besicherten Schulden, die sich im Wasserfall widerspiegeln, umfassen eine kombinierte RCF in Höhe von 2,5 Mrd. USD und eine befristete Bankfazilität sowie eine Streaming-Vereinbarung mit Franco-Nevada in Höhe von 1,4 Mrd. USD im Zusammenhang mit dem Projekt Cobre Panama (bis September 2023).

Die vorrangigen unbesicherten Verbindlichkeiten, die sich im Wasserfall widerspiegeln, belaufen sich auf 5,3 Mrd. USD, bestehend aus Anleihen in Höhe von 4,85 Mrd. USD und einem FQM Trident-Darlehen in Höhe von 423 Mio. USD (Stand: September 2023).

Nach Abzug von 10 % für administrative Forderungen und unter Berücksichtigung von Fitch's Country Specific Treatment of Recovery Ratings Criteria ergab unsere Analyse eine Waterfall-Generated Recovery Computation (WGRC) im "RR4"-Band, was ein "B+"-Instrumentenrating bedeutet. Der Prozentsatz der WGRC-Ausgabe auf der Grundlage aktueller Messgrößen und Annahmen betrug 50 %.

RATING-SENSITIVITÄTEN

Faktoren, die einzeln oder in ihrer Gesamtheit zu einer positiven Rating-Aktion/Hochstufung führen könnten:

--EBITDA Bruttoverschuldung nachhaltig unter 3,0x;

--Nachweis einer stabilen Geschäftstätigkeit in Panama;

-Rekord des Bruttoschuldenabbaus;

--Bessere Sichtbarkeit der fiskalischen Rahmenbedingungen und des Investitionsklimas in Sambia nach Abschluss der Umschuldung des Landes;

-kontinuierlich positive FCF-Generierung über den gesamten Zyklus hinweg.

Faktoren, die einzeln oder in ihrer Gesamtheit zu einem negativen Rating/einer Herabstufung führen könnten:

--EBITDA-Bruttoverschuldung dauerhaft über 4,0x;

--Anzeichen für ein sich verschlechterndes operatives Umfeld in Panama oder Sambia;

--Versäumnis, einen positiven FCF aufrechtzuerhalten;

-Schuldenfinanzierte Akquisitionen oder höher als erwartete Investitionen, die sich wesentlich auf das Finanzprofil auswirken.

LIQUIDITÄT UND SCHULDENSTRUKTUR

Ausreichende Liquidität: Ende September 2023 beliefen sich die frei verfügbaren Barmittel von FQM auf 1,3 Mrd. USD, und das Unternehmen verfügte über 1,0 Mrd. USD (von 1,3 Mrd. USD) einer zugesagten RCF (mit Fälligkeit im Oktober 2025), was ausreichend Liquidität zur Deckung kurzfristiger Fälligkeiten bietet.

Wir gehen davon aus, dass FQM seinen RCF im Jahr 2024 oder Anfang 2025 refinanzieren wird.

EMITTENTENPROFIL

FQM ist ein mittelgroßes Bergbauunternehmen, das zu den 10 größten Kupferunternehmen der Welt gehört (sechstgrößtes Unternehmen im Jahr 2022 mit einer Kupferproduktion von 0,8 Mio. Tonnen). Das Unternehmen produziert Kupfer in Form von Konzentrat, Kathode und Anode sowie Gold, Silber, Zink und Nickel. Die wichtigsten Anlagen befinden sich in Sambia und Panama, kleinere Betriebe gibt es in Spanien, Mauretanien, Australien, der Türkei und Finnland.

REFERENZEN FÜR WESENTLICHE QUELLEN, DIE FÜR DIE BEWERTUNG AUSSCHLAGGEBEND WAREN

Die wichtigsten Informationsquellen, die für die Analyse herangezogen wurden, sind in den anwendbaren Kriterien beschrieben.

ESG-ÜBERLEGUNGEN ... gekürzt.

LG Vatapitta

vatapitta, Danke für die Informationen

zu Schlüsselannahmen von Fitch ...

"SCHLÜSSELANNAHMEN

- Kupferpreis von 8.600 USD/Tonne im Jahr 2023, 8.000 USD/Tonne in den Jahren 2024 und 2025 und 7.500 USD/Tonne im Jahr 2026; Goldpreis von 1.900 USD/oz im Jahr 2023, 1.800 USD/oz im Jahr 2024, 1.600 USD/oz im Jahr 2025 und 1.500 USD/oz im Jahr 2026; Nickel zu 22.000 USD/Tonne im Jahr 2023, 19.000 USD/Tonne im Jahr 2024, 17.000 USD/Tonne im Jahr 2025 und 15.000 USD/Tonne im Jahr 2026."

Kupfer lag nur Januar bis April über 8600 USD/t. Sollte der Kupferpreis 2026 bei 7500 USD/t liegen bedeutet das letztendlich Rezession bis in das Jahr 2026 (Rezession 36 Monate) und infolge der zu erwartenden Inflation Reduktion der produzierenden Minen. War für 2025 nicht schon ein Kupferdefizit wegen der Erneuerbaren ausgerufen?

Der Nickelpreis hat das vorhergesagte Preisniveau für 2024 im 3 - Monatsmittel von ca. 18000 USD/t bereits erreicht und fällt schon in Richtung Vorhersage für 2025.

Unter diesen Glaskugel - Annnahmen sollte man sich umgehend, bis 06.2026, von allen Grundmetall - Produzenten verabschieden und Staatsanleihen und Geldmarktfonds kaufen.

LM

Was Korruption doch alles vermag. Mal schauen wie es weitergeht.

Franco-Nevada Reports Q3 2023 Results