Vermutlich passt die Detour-Übernahme auch deswegen , weil KL in den nächsten Jahren bis zur Macassa-Erweiterung ansonsten kein großartiges Prod.wachstumspotential mehr aufweisen konnte.
Diese Lücke kann man nun durch Prod.ausweitung in der Detourmine stopfen und dadurch gleichzeitig die AISC senken.
Außerdem scheint mir , daß bei Detour die finanz. Mittel für solchen Ausbau sehr begrenzt waren !
-So passt es !-
Caldera
Es müssten 77,05 Mio. Aktien bei KL hinzukommen. Eine Verwässerung von knapp 37 %.
Der EV/oz auf Reservenbasis fällt jedoch von 1.729 $ auf nur noch gut 600 $, AEM hat zz. ca. 725 $/oz. (alle Schulden und Current Assets berücksichtigt)
Sollte es heute zu einer sehr negativen Kursreaktion kommen, ergäbe sich m.E. eine sehr gute Kaufgelegenheit.
KL ist in der Riege der Multi-Millionen Senior-Produzenten mit langem Minen-Leben angekommen.
Das würde ein ganz neues Bewertungsniveau rechtfertigen, v.a. dann wenn ersichtlich werden wird, dass man aus DGC eine langlebige, profitable Goldgrube machen kann und machen wird.
Autsch......
Ich hoffe das ist.nur Kurzfristig.......
Dann krame ich mal etwas Älteres hervor:
Zitat von NebelparderWenn die 56 C$ nicht halten werden, wovon auszugehen wäre, wenn der POG auf 1.450 $ fallen sollte, dann wären 52,50 - 53,60 C$ vermutlich ein guter Einstiegspunkt.
Das könnte heute erreicht werden. (um 36 € herum, wenn die 56 C$ nicht halten)
Ich denke dem Markt wird schnell klar werden, dass das ein genialer Coup sein könnte. (nach anfänglichem Schockmoment)
Ich war zwar im ersten Moment positiv gestimmt, jedoch finde ich die Grades und die Gesamtkosten im Vergleich zur Kirkland schlecht. Passt ja so nicht ins Profil. Allerdings habe ich mir jetzt die Präsentation von Detour angeschaut und da muss ich Nebelparder recht geben. Auf mittlere bis längerfristige Sicht gibt es enorm viel Potenzial was Unzen und die Gesamtkosten angeht.
Detour hat aktuell 5,7 Mio oz Mineral Resourcen + 15,4 Mio oz Mineral Reserven. Das ist schon enorm im Vergleich zu Kirkland, auch wenn die Grades durchweg unter 1 gramm sind. Bisher haben die nur eine kleine High Grade Zone 58N mit ca. 670000 Unzen mit 4,35 - 5,80 gramm.
Die neuen Aktien die dazu kommen werden belaufen sich bei 174 Mio. Aktien auf 75.568,200 Aktien. Ich habe mit dem falschen Wert gerechnet.
Die Reservelaufzeit beträgt satte 22 Jahre, dazu ist der Reservepreis mit 1100 Cad/pro Unze deutlich unter dem aktuellen Goldpreis in Canada in Höhe von über 1900 Cad.
80% Institutionelle Investoren davon 13 % van eck
5 % Resolute(ob die jetzt verkaufen werden? kann den Kurs kurzfristig zusätzlich schaden)
5 % Dimensione
Minenlaufzeit beträgt 20 Jahre aktuell bei Detour. Das ist auch schon sehr lange für heutige Verhältnisse.
Im Vergleich zur Konkurrenz von Detour hat man hohe Reserven. Aktuelles Medianverhältnis ist bei der peer group 5,6 Mio Unzen Gold.
Synergien laut Kirkland zwischen 75-100 Mio Dollar im Jahr. Das ist ein guter Wert, wenn dieser so umgesetzt werden kann.
Operating costs sollen von 2019 bis 2021 von 808 Dollar auf bis zu 640 US Dollar fallen. Gesamtkosten sollen von 1275 US Dollar auf bis zu 1000 US Dollar fallen. Danach soll es weiter bis auf unter 900 US Dollar Gesamtkosten fallen(2023).
Credit Facility undrawn 270,1 Mio US Dollar
Outstanding debt im Jahre 2020 sind 199,7 Mio US Dollar
Die TMA Costs sollen von aktuell ca. 80 Mio auf unter 20 Mio US Dollar im Jahr 2022 fallen.
Detour Gold P/NAV 0,99. Der Medianwert ist hier 1,23
P/2020E CAF 8,1. Der Medianwert ist hier 5,2
EV/2020E EBITDA 8,4. Der Medianwert ist hier 6,0. Die Werte beziehen sich auf die Peer Group von Detour Gold.
Dazu hat man noch ein riesiges Explorationspotenzial und die Minen von beiden Unternehmen sind in einem Umkreis von 200 km entfernt.
Da die meisten mit einem High Grade Projekt gerechnet haben und nicht mit einem Low Grade Projekt, gehe ich erstmal von sinkenden Kursen aus. Das ist ärgerlich, da ich im umgekehrten Fall von steigenden Kursen ausgegangen bin. Mittel-langfristig bin ich aber hier weiterhin positiv gestimmt. Man sieht das, dass Management auf Masse statt auf Klasse hier gesetzt hat. Die Zeit wird es zeigen ob die Entscheidung richtig war.
Gesamtkosten sollen von 1275 US Dollar auf bis zu 1000 US Dollar fallen. Danach soll es weiter bis auf unter 900 US Dollar Gesamtkosten fallen(2023).
Steht das irgendwo?
Das ist exakt das was ich auf die Schnelle geschätzt hatte. 
Zitat von Nebelparder
Durch Synergieeffekte könnten die AISC bei DGC in Richtung 1.000 $ fallen und mit der Finanzkraft von KL sollte die Detour-Mine noch deutlich vergrößert werden können. 15 Moz. an Reserven + Upside-Potenzial könnten durchaus für 1,5 Moz. p.a. für 10 Jahre+ gut sein.
Sollte es hier mittelfristig in Richtung 1 Moz. p.a. gehen, dann würden die AISC vermutlich deutlich unter 1.000 $ fallen. KL wäre dann eine bessere Agnico Eagle Mines.
Ca. 1 Moz. zu 600 $ AISC und vielleicht nochmals 1 Moz. zu 900 $ AISC = 2 Moz. zu 750 $ AISC
Pro-Forma Bewertung KL+DGC bei ca. 53,35 C$:
...und das Tief war bislang 52,56 C$.
Zitat von NebelparderWenn die 56 C$ nicht halten werden, wovon auszugehen wäre, wenn der POG auf 1.450 $ fallen sollte, dann wären 52,50 - 53,60 C$ vermutlich ein guter Einstiegspunkt.
Zitat von NebelparderWenn die 56 C$ nicht halten werden, wovon auszugehen wäre, wenn der POG auf 1.450 $ fallen sollte, dann wären 52,50 - 53,60 C$ vermutlich ein guter Einstiegspunkt.
Das könnte heute erreicht werden. (um 36 € herum, wenn die 56 C$ nicht halten)
Bei mir war der Nachkauf kurz vor vier bei 39,95 USD. 
Bei 40 gibt's nebenbei den Ritt auf der 200 Tagelinie.
saludos
Nebelparder die Zahlen habe ich der Präsentation von Detour entnommen. Die Kostensenkungen wenn die so kommen werden, sind schon ernorm wie ich finde.
Nebelparder
Hat Detour Gold die Produktion hedge coverage von 45-50 % in den Jahren 2019-2020 ?
Wollte eigentlich die 10kilo, erst investieren wenn der POG nach oben ausbricht....
Was macht man jetzt..?
Zukaufen..?
Bin jetzt endlich auch dabei, mit etwa 4% vom Depot, zu 39,79 USD. Hatte sie ehedem mit Gewinn, aber viel zu früh verkauft.
Gruß! Fritz
Abwarten...be 35-36 würde ich zuschlagen. arten wr mal ab wo wir nachher noh stehen.
1. Nachkauf mit Erhöhung um gut 40%... Aktuell nun knappe 10% depotwert (3. Hinter metallic minerals und gbr)....
Eventuell gehts nochmal ne etage tiefer... Dann kauf ich einfach stur weiter... ![[smilie_blume]](https://goldseiten-forum.com/wcf/images/smilies/smilie_blume1.gif "smilie_blume"){kind=small}
In den nächsten tagen erfolgt dann eine weitere geplante Gesamtdepot-Steigerung um 25%... Gnadenbringende Weinachtszeit und so
Was ist eigentlich charttechn. passiert ?
[Blockierte Grafik: https://www.tradingview.com/x/PW9L5DUY/]
Wenn man sich die Korrektur des POG anschaut und das Verhalten von KL im Vorfeld des Absturzes , dann
sieht es jetzt so aus , als wäre dies alles schön orchestriert abgelaufen.
KL war noch nicht in einem neuen Aufwärtstrend , wie man jetzt sieht- es war ein Bärkeil(eine Klippe).
Gut für die Umtauschkursberechnung !
Und nun war auch genug Platz nach unten, um : 1. die notwendige Welle "c" der 4 stattfinden zu lassen
.............................................................und 2. einen Abschlag für die Verwässerung einpreisen zu
können.
Die Korrektur von KL (zugegebenermaßen nicht ganz so tief) hätte auch ohne Merger stattgefunden !!!
Caldera
Eric Sprott sieht die Übernahme wohl recht positiv. Sprott ist wohl ein Drahtzieher dieser Übernahme.
Was sollte uns das sagen. Ich bleibe weiter investiert. Auch wenn ich heute sehr viel an Buchwert verloren habe.
Die Zukunft wird es zeigen.
https://business.financialpost…ll-stock-detour-gold-deal
Eric Sprott erklärt, was Investoren bei Kirklands All Stock Detour Gold Deal falsch machen.
Je mehr ich über Umwege nachdenke, desto mehr denke ich, dass wir den Wert stehlen - einen Wert, den der Markt nicht sieht", sagte Sprott der Financial Post.
Eine Umleitung Goldmine in Cochrane, Ont.Handout/Timmins Tagespresseunterlagen
Gabriel Friedman
Gabriel Friedman
25. November 2019
15:39 PM EST
Gegangen unter
Rohstoffgewinnung Bergbau
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Der Wert des All-Stock-Deals war ab Montag etwas ungewiss, zunächst bei 4,9 Milliarden US-Dollar angesiedelt, fiel aber mit den Kirkland-Aktien. Wenn einige Investoren anfängliche Skepsis äußerten, sagte einer der größten und vielleicht wichtigsten Investoren in Kirkland, der Milliardär Eric Sprott, der Anfang des Jahres als Vorsitzender zurücktrat, dass er die Transaktion unterstützen würde.
"Je mehr ich über Umwege nachdenke, desto mehr denke ich, dass wir den Wert stehlen" - einen Wert, den der Markt nicht sieht", sagte Sprott der Financial Post.
Umleitung berichtete über all-in nachhaltige Kosten von $1.198 im dritten Quartal, während Kirkland all-in nachhaltige Kosten von $562 berichtete, etwa die Hälfte davon.
Eric Sprott im Oktober 2019. Peter J. Thompson/Nationaler Posten
Dennoch sagte Sprott, dass er den Umweg studiert habe: Bei steigenden Goldpreisen - etwa 15 Prozent seit Juni auf 1467 US-Dollar pro Unze - können Produzenten mit höheren Kosten schneller in Fahrt kommen als Produzenten mit niedrigeren Kosten, weil sie von einer niedrigeren Gewinnbasis ausgehen.
So erzielte Detour im dritten Quartal einen Umsatz aus dem Bergbaubereich von 59,8 Mio. USD - verglichen mit rund 15 Mio. USD im Vorjahresquartal. Sie sagte in ihrem Bericht, dass sie ihr Gold für 222 US-Dollar pro Unze im Durchschnitt des Quartals mehr verkauft habe als im Vorquartal.
Sprott sagte auch, dass er durch die Anzeichen ermutigt wurde, dass Detour sieht so aus, als würde es die Kosten auf rund 1.100 US-Dollar pro Unze senken, und das könnte seine Goldproduktion über die 2018 produzierten 621.000 Unzen hinaus steigern.
"Ich denke, wir stehen an der Schwelle zu etwas ganz Besonderem", sagte er. "Ich denke, auf diesem Grundstück werden viele gute Dinge passieren."
Tony Makuch, Chief Executive von Kirkland Lake, sagte, dass sein Unternehmen durch seine schiere Größe vom Detour Lake angezogen wurde. Es stellt dem Unternehmen 15,4 Millionen Unzen nachgewiesene Reserven zur Verfügung, etwa das Dreifache dessen, was das Unternehmen zwischen seinen beiden Untertage-Minen hält, mit Fosterville in Australien mit etwa 2,7 Millionen Unzen und Macassa in Ontario mit 2,2 Millionen Unzen.
Ich denke, wir stehen an der Schwelle zu etwas ganz Besonderem.
Eric Sprott
Außerdem sagte er, dass Detour bereits seine Kosten senkt, und seine Produktion steigt auf Kurs, um ein zweites Jahr in Folge mehr als 600.000 Unzen zu produzieren.
"Man sieht Potenzial, diese auf weit über 800.000 Unzen pro Jahr zu steigern", sagte er und fügte hinzu, dass das Unternehmen in den letzten fünf Jahren nur etwa 40 Millionen Dollar für Explorationsarbeiten ausgegeben hatte - was Kirkland voraussichtlich noch steigern wird.
Makuch sagte, dass seine Firma lang an der Grube interessiert gewesen war und bis 2018 zurückgegangen war, als Umweginvestor, John Paulson, ein Milliardär, erfolgreich das Brett verdrängte und das Management ersetzte und schlechte Leistung zitierte.
Ein Sprecher von Paulson & Co. weigerte sich, sich zu der geplanten Fusion zu äußern.
Er sagte, dass die ersten Gespräche im August begannen, aber erst am vergangenen Donnerstag richtig Fahrt aufnahmen.
"Es kam ziemlich schnell zusammen", sagte Makuch.
Sowohl Detour's Lake Mine als auch Kirkland's Macassa Mine befinden sich im Abitibi Greenstone Gürtel von Ontario, etwa mehrere hundert Kilometer voneinander entfernt, und Kirkland Lake sagte, dass es etwa 75 bis 100 Millionen Dollar an Vorsteuersynergien erwartet.
Ein Goldguss an einem Standort in Kirkland Lake Gold. Handout/Kirkland Lake Gold.
Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator
Fortsetzung;
Das Management beider Unternehmen lehnte es ab, Einzelheiten darüber mitzuteilen, wie dies während einer Telefonkonferenz am Montagmorgen erreicht werden sollte.
Kerry Smith, ein Analyst bei Haywood Securities, der Umweg abdeckt, sagte, er denke, dass das kombinierte Unternehmen, das eine Marktbewertung von rund 14 Milliarden US-Dollar haben würde, neue institutionelle Investoren anziehen könnte, die einen Goldbestand in ihrem Portfolio haben wollen, aber Kirkland und Umweg als zu klein oder nicht liquide betrachteten.
"Plötzlich bekommt man ein anderes Unternehmen, das ein Name sein könnte, zu dem sich diese Investoren hingezogen fühlen", sagte er.
David Neuhauser, Managing Director eines in Illinois ansässigen Hedgefonds, Livermore Partners, war von der Transaktion begeistert: 2018, während der von Paulson gestarteten Aktivistenkampagne, kaufte er Detour für rund 11 US-Dollar pro Aktie.
In den letzten Monaten hatte er begonnen, seine Position zu verkaufen, als die Aktien von Detour über 24 $ stiegen.
Er sagte eine stärkere Konsolidierung im Goldraum voraus. Seit 2018 gab es mindestens zwei weitere Megamer, wobei Barrick Gold Corp. Randgold Resources Ltd. bei einem 6-Milliarden-Dollar-Deal schluckt und Newmont Gold Corp. bei einem 10-Milliarden-Dollar-Deal mit Goldcorp Inc. fusioniert.
Im Rahmen des Deals stimmte Kirkland zu, 0,43 seiner Aktien für jede Umweg-Aktie umzutauschen, was den Aktionären von Umweg etwa 27 Prozent der neu kombinierten Einheit verschafft.
Bevor der Deal bekannt gegeben wurde, hatte Kirkland bei 63,33 $ gehandelt, eine der besten Aktien an der TSX in den letzten zwei Jahren, mit einem Anstieg von 228,5 Prozent in dieser Zeit.
Nach einem Rückgang um 16 Prozent auf 53,24 $ bedeutete dies, dass der Deal die Aktien von Detour immer noch mit etwa 22,89 $ pro Stück bewertete - etwas weniger als die von den Unternehmen angekündigten 27,50 $.
Ein Handout-Foto vom November 2013 von Detour Gold's Detour Lake Tagebau. Handout/Detour Gold
Smith bemerkte, dass Kirkland mit dem 12-fachen seines Cashflows handelt, während Detour mit dem 8-fachen. Der Unterschied im Handelsmultiplikator ihres Nettoinventarwertes ist noch größer, fügte er hinzu und berechnete Kirkland Trades zu 2,1 mal, während Detour 0,9 ist.
"Zweifellos sind die Kosten (Umweg) höher, so dass sich Investoren fragen, was mit dem Multiplikator passieren wird", sagte Smith.
Kirkland war klug zu bewegen, während seine Aktien eine hohe Bewertung hatten, und konnte als Währung verwendet werden, bemerkte Smith.
Es war ein Punkt, den Sprott, der etwa 14 Millionen Aktien von Kirkland besitzt, nach einer aktuellen Schätzung ebenfalls angesprochen hat: Kirkland übernimmt keine Schulden, um den Deal abzuschließen.
Er verglich die Marktreaktion mit der Übernahme der Fosterville-Mine durch Kirkland Lake im Jahr 2016, die Sprott mitentwickelte und die dem Markt zunächst nicht gefiel. Doch nach weiteren Erkundungen entwickelte sich Fosterville zu einer der höchstgradigen Goldminen der Welt und trug dazu bei, dass Kirkland eines der höchstwertigen Handelsmultiplikatoren aller seiner Konkurrenten wurde.
"Als Kirkland Fostervile kaufte, hasste jeder es, nun, der Markt tat es", sagte Sprott. "Und der Markt war falsch."
Makuch sagte, dass es angesichts des Explorationspotenzials auf dem Grundstück von Detour Gold ähnlich wie Fosterville ist, da es das Potenzial hat, einen großen Beitrag zum Ergebnis von Kirkland Lake zu leisten.
"Wir müssen erkennen, dass Fosterville ein besonderes Gut ist, und wir werden vielleicht keinen anderen von denen auf der Welt finden, auch wenn wir weiter suchen", sagte Makuch. "Und Umwege sind auch eine ganz besondere Bereicherung."
Die Transaktion muss von zwei Dritteln der Aktionäre genehmigt werden und wird voraussichtlich erst im nächsten Jahr abgeschlossen.
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Wir werden sehen was Kirkland aus der Übernahme macht.
Es wird alles gut.
