Allgemeine Sachlage bei Minenaktien

Zumal die Minen auch deutlich abgekauft worden sind, obwohl da sehr sehr viel Luft nach unten war beim pog/pos. Normal hätten beide 50% abgeben können und die Minen hätten dann unbeeindruckt bleiben sollen (siehe meinen Vorbeitrag). Denn die anderen Rahmenbedingungen für die Bilanz bzw das Einkommen der hinterlegten Unternehmen blieben ja gleich. Klar war in einigen Minen auch schon etwas Phantasie drinnen und man hat die deutliche Verbesserung der Gewinne eingepreist, aber doch nicht in dem Umfang.

Am Ende werden eben Gefühle und nicht unbedingt Tatsachen gehandelt.

Ich denke das bei den großen Minen wie AEM, NEM oder CDE jede Menge Spekulanten drin waren, welche natürlich auch liquidieren mussten.

Ist nicht schön, aber wenn Nvidia fällt, fallen in dem Sektor halt auch erfolgreiche Aktien.

didi

Q4/2025 - Die Ergebnisse kommen demnächst - Termine

Barrick - 05.02.

DPM - 10.02.

AEM - 12.02.

IMG - 17.02.

HL - 17.02.

IVN - 18.02

EQX - 18.02.

RGLD - 18.02.

OR - 18.02.
TXG - 18.02.

K - 18.02.

CDE - 18.02.

ARTG - 18.02.

AGI - 18.02.

Newmont - 19.02.

LUG - 19.02.

GFI - 19.02. (H2 Earnings)

ELD - 19.02.

AG - 19.02.

EDR - 27.02.

FNV - 10.03.

WPM - 12.03.

KNT - 16.03.

AYA - 26.03. (am 10.02. kommt früh und freiwillig ein Produktions-Update)

EDV - ?

NVO - 04.02.  Caldera - Kursrutsch, 14,6% runter auf 50,30 und Postmarket auf 48,96 $

Es fehlen die an der britischen Börse und die an der ASX gelisteten Minen und die Afrikaner und die, die ich vergessen habe.

Die blauen habe ich im Depot. ABX + AYA haben VAR Energie und Equinor ersetzt.

Am 17., 18. und 19.02. steppt der Bulle!

LG Vatapitta

Im Bezug auf dramatisch gestiegene Einnahmen in 2025, durch die Entwicklung von G+S,

sowie relativ geringe Wertsteigerungen bei entsprechenden Edelmetall-Aktien,

war der Wertverlust nicht gerechtfertigt, da unverhältnismäßig.

Warten wir einfach mal z.B. die o.g. Zahlen,

sowie die anstehenden März-Sauereien von COMEX + Co. ab.

Schaun mer mal, dann sehn ma scho!

Was ist Mr. Market denn heute nicht genehm?

Was möge man ihn denn bringen was er denn glaube zu benötigen?

Ich habe heute schon Steueropfer gebracht und ein paar Positionen geschlachtet um deren dargebotene Schnapper mir anzueignen.

Gruß,

GL

Nach anfänglichen Kurssteigerungen heute wurden die Gewinne alle wieder abgegeben und die meisten Minen liefen ins Rote. ZB

Agnico 2,3% Minus

AYA 4% Minus

Hecla knapp 6% Minus

Coeur knapp 6% Minus

Und schon wieder mit relativer Stärke

Endeavour mit 0,5% Plus

Hatte ich neulich schon beobachtet. Sicher gibt's noch andere Werte, die relative Stärke zeigen, aber die 5 beobachte ich. Ein gutes Zeichen für Endeavour ☺️.

Zitat von Polkrich

Nach anfänglichen Kurssteigerungen heute wurden die Gewinne alle wieder abgegeben und die meisten Minen liefen ins Rote. ZB

Agnico 2,3% Minus

AYA 4% Minus

Hecla knapp 6% Minus

Coeur knapp 6% Minus

Und schon wieder mit relativer Stärke

Endeavour mit 0,5% Plus

Hatte ich neulich schon beobachtet. Sicher gibt's noch andere Werte, die relative Stärke zeigen, aber die 5 beobachte ich. Ein gutes Zeichen für Endeavour ☺️.

Alles anzeigen

Endeavour hat Zahlen gemeldet und stark überzeugt. Hier weiß man woran man ist. Ist übrigens genau deshalb auch mein stärkster Posten. Alle anderen müssen noch liefern. Größtes Fragezeichen noch bei Coer. Wenn alles glatt geht werden die am meisten steigen. Endeavour seit den Zahlen eher ruhiger. Daher habe ich auch ein bisserl in Equinox umgeschichtet. Konzentration auf Canada mit starken Fokus auf Ressourcen Erweiterung. Fast ohne Schulden ein 1A Übernahme Kandidat. Nur meine Meinung.

PS: Ich meine Endeavour Mining, nicht Silver.

ich verstehe es so langsam auch nicht mehr,

wir haben seit mitte letzten Jahres eine mind. Verdoppelung im SLV von ca. 35$ und Coeur Mining ist mit max Faktor 2 unterwegs, wo doch mit Sicherheit die Q-Ergebnisse einen Quantensprung darstellen werden.

Für Q1-26 können wir getrost die 70$ annehmen als Minimum.

Hier werden MRD erwirtschaftet und der Kurs fällt von 24€ auf 16€ zurück....

Bin übrigens auch am Montag bei EQX mit rein - drücke uns die Daumen

Konsolidierung hin oder her, das was beim Spot-Preis dargestellt wird ist auf alle Fälle nicht mehr der Realmarkt. Wenn an der Börse die Zukunft gehandelt wird, passt dieses Bild nicht zusammen.

.... bitte um motivierende Worte

(Insiderhandel Coeur Mining) Antwort von KI

In den letzten Monaten gab es bei
Coeur Mining (CDE) nennenswerte Insider-Aktivitäten, die überwiegend durch Aktienverkäufe geprägt waren.

Hier sind die wichtigsten Details zu den aktuellen Insidergeschäften:

• Verkaufsdominanz: In den vergangenen sechs Monaten verzeichneten Insider nur einen Kauf (385 Aktien), aber acht Verkaufs-Transaktionen mit einem Gesamtvolumen von ca. 546.944 Aktien.
• Große Transaktionen (2025/2026):
  • Kenneth J. Watkinson (Officer) verkaufte am 10. November 2025 insgesamt 22.001 Aktien zu einem Preis von 15,05 USD (Gesamtwert ca. 331.115 USD).
  • Mitchell J. Krebs (CEO) tätigte im September 2025 bedeutende Verkäufe im Wert von über 3,6 Millionen USD bei Kursen um 14,60 USD.
  • Casey M. Nault (General Counsel) veräußerte im August 2025 Aktien im Wert von rund 1,2 Millionen USD.
• Insider-Besitz: Aktuell befinden sich etwa 1,56 % bis 1,89 % der ausstehenden Aktien im Besitz von Insidern.

Kontext & Marktlage

Die Insiderverkäufe fallen in eine Phase strategischer Umbrüche und hoher Volatilität im Edelmetallsektor:

• Übernahme von New Gold: Coeur Mining steht kurz vor dem Abschluss der 7-Milliarden-Dollar-Übernahme von New Gold. Die Aktionäre beider Unternehmen stimmten dem Deal am 27. Januar 2026 mit überwältigender Mehrheit zu.
• Terminhinweis: Das Unternehmen wird am 18. Februar 2026 nach Börsenschluss die Finanzergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 vorlegen.

Detaillierte und tagesaktuelle Meldungen zu Insidergeschäften können über die SEC Form 4 Filings oder Finanzportale wie Nasdaq Insider Activity eingesehen werden.

Möchten Sie eine detaillierte Analyse der Auswirkungen dieser Insiderverkäufe auf den aktuellen Aktienkurs oder Informationen zur New-Gold-Übernahme erhalten?

LG Vatapitta

Bitte um eine detaillierte Analyse der Auswirkungen dieser Insiderverkäufe auf den aktuellen Aktienkurs und Informationen zur New-Gold-Übernahme - KI

Die Kombination aus massiven Insiderverkäufen und der finalen Phase der New-Gold-Übernahme sorgt aktuell für eine Phase hoher Volatilität bei Coeur Mining (CDE).

1. Analyse der Insiderverkäufe und Kursauswirkungen

Insiderverkäufe werden vom Markt oft als Signal für eine bevorstehende Korrektur gewertet, doch der Kontext bei Coeur Mining ist differenziert zu betrachten:

• Gewinnmitnahmen nach Rallye: Die Verkäufe durch CEO Mitchell Krebs und andere Führungskräfte erfolgten teilweise nach einem massiven Kursanstieg (zeitweise über 200 % innerhalb eines Jahres). Es ist üblich, dass Insider bei Mehrjahreshöchstständen Liquidität generieren.
• Kurzfristiger Kursdruck: Die Aktie verzeichnete zuletzt eine Korrektur von etwa 20 % innerhalb einer Woche. Dies kann teilweise auf die psychologische Wirkung der Insider-Meldungen zurückgeführt werden („Loss Avoidance“-Muster).
• Fundamentaler Gegenwind: Trotz der Verkäufe bleiben Analysten optimistisch. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei ca. 23,81 USD, was einem deutlichen Aufwärtspotenzial entspricht. Die Verkäufe scheinen eher persönliches Portfoliomanagement als mangelndes Vertrauen in die Fusion zu sein.

2. Die New-Gold-Übernahme: Aktueller Status

Der Zusammenschluss mit New Gold (NGD) ist ein strategischer Meilenstein, um Coeur Mining zu einem führenden nordamerikanischen Edelmetallproduzenten zu formen.

• Finales Gerichtsurteil: Am 2. Februar 2026 hat der Supreme Court of British Columbia die Übernahme final genehmigt.
• Aktionärszustimmung: Die Aktionäre beider Unternehmen haben dem Deal am 27. Januar 2026 mit überwältigender Mehrheit zugestimmt.
• Transaktionsdetails: Es handelt sich um eine reine Aktientransaktion im Wert von ca. 7 Milliarden USD. New-Gold-Aktionäre erhalten 0,4959 Coeur-Aktien pro eigener Aktie. Nach Abschluss werden die bisherigen Coeur-Aktionäre ca. 62 % und die New-Gold-Aktionäre ca. 38 % am neuen Unternehmen halten.
• Zeitplan: Der Abschluss wird für das erste Halbjahr 2026 erwartet, sobald letzte regulatorische Genehmigungen (z. B. unter dem Investment Canada Act) vorliegen.
• Produktionsziel 2026: Das kombinierte Unternehmen strebt eine Förderung von 1,25 Millionen Goldäquivalent-Unzen an (ca. 900.000 Unzen Gold und 20 Millionen Unzen Silber).

Zusammenfassung & Ausblick

Während die Insiderverkäufe kurzfristig für Verunsicherung und Kursabschläge gesorgt haben, wird die Aktie fundamental durch die New-Gold-Fusion und die vorangegangene SilverCrest-Integration gestützt.

Ein entscheidender Termin für Anleger ist der 18. Februar 2026, wenn Coeur Mining seine vollständigen Finanzergebnisse für 2025 vorlegt und voraussichtlich Details zur Synergie-Realisierung der Fusion bekannt gibt.

Soll ich Ihnen die erwarteten Synergieeffekte der Fusion im Detail auflisten oder die jüngsten Analysten-Ratings nach der gerichtlichen Genehmigung zusammenfassen?

KI-Antworten können Fehler enthalten. Bei Finanzfragen solltest du dich an einen Experten wenden.

LG Vatapitta

Moin moin,

CDE ist die größte Position in meinem Depot.

Die Insider-Verkäufe sind im Vergleich zu anderen Minen gering (schaut mal bei EDV!).

Ich vermute, dass Institutionelle Investoren den Kurs durch Verkäufe und Käufe managen. Um große Positionen aufzubauen wird die betreffende Aktie oft über 6 oder mehr Monate 100te Male hin und her gehandelt. Man versucht so einen niedrigen Durchschnittskurs zu erreichen.

Auftrag an KI Google:

Bitte listen Sie die erwarteten Synergieeffekte der Fusion im Detail auf und fassen Sie die jüngsten Analysten-Ratings nach der gerichtlichen Genehmigung zusammen.

Die Fusion von Coeur Mining (CDE) mit New Gold (NGD) wird als transformativer Schritt bewertet, der das Unternehmen zu einem führenden nordamerikanischen Edelmetallproduzenten mit deutlich verbesserter Cashflow-Generierung macht. Nach der gerichtlichen Genehmigung vom 2. Februar 2026 blicken Analysten optimistisch auf die operative Skalierung.

Erwartete Synergieeffekte der Fusion

Die Synergien basieren primär auf operativer Skalierung, geografischer Konzentration und finanzieller Stärke:

• Massive Cashflow-Steigerung: Für das Jahr 2026 wird ein kombinierter EBITDA von ca. 3,0 Mrd. USD und ein freier Cashflow von ca. 2,0 Mrd. USD erwartet. Dies ist eine signifikante Steigerung gegenüber dem erwarteten Cashflow von Coeur für 2025 (ca. 550 Mio. USD).
• Produktionssteigerung & Diversifikation: Das neue Unternehmen strebt 2026 eine Produktion von 1,25 Mio. Goldäquivalent-Unzen an (davon 900.000 Unzen Gold und 20 Mio. Unzen Silber).
• Operative Optimierung:
  • K-Zone Entwicklung: Beschleunigung der Erschließung der hochgradigen K-Zone in der New Afton Mine (British Columbia).
  • Explorationspotenzial: Intensivierung der Exploration bei Rainy River (Ontario), um die Minenlebensdauer zu verlängern.
  • Kostenreduktion: Durch die Integration wird eine Senkung der Gesamtkosten pro Unze bei gleichzeitig höheren Margen angestrebt.
• Finanzielle Stabilität: Die starke Cashflow-Generierung soll zu einer Netto-Cash-Position bei Abschluss führen und den Weg für ein Investment-Grade-Rating sowie höhere Aktionärsrenditen ebnen.

Analysten-Ratings nach gerichtlicher Genehmigung (Februar 2026)

Die jüngsten Einschätzungen spiegeln ein hohes Vertrauen in die Fusion wider, wobei das Kurspotenzial als unterbewertet gilt:

• Zacks Investment Research: Setzt das durchschnittliche Ziel auf 23,81 USD (ca. 16,5 % Aufwärtspotenzial).
• Simply Wall St: Sieht die Aktie bei einem Kurs von ca. 20,32 USD rund 20 % unter dem Analystenziel und deutlich unter dem geschätzten fairen Wert.
• Wichtiger Termin: Die nächste detaillierte Einschätzung wird nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse am 18. Februar 2026 erwartet.

KI-Antworten können Fehler enthalten.

Wie gefällt uns das?

LG Vatapitta

KI - Wie fällt das Ergebnis 2025 für New Gold aus?

Das Ergebnis für New Gold (NGD) im Geschäftsjahr 2025 fiel aufgrund einer starken operativen Leistung und hoher Edelmetallpreise äußerst positiv aus. Das Unternehmen konnte seine Produktionsziele erreichen und einen signifikanten freien Cashflow generieren.

Hier sind die zentralen Kennzahlen des Jahresergebnisses 2025:

Operative Highlights & Produktion

New Gold erreichte 2025 die gesetzten Prognosen in allen Bereichen:

• Goldproduktion: Insgesamt 353.772 Unzen (Prognosebereich: 325.000 – 365.000 Unzen).
• Kupferproduktion: 50,1 Millionen Pfund (Prognosebereich: 50 – 60 Millionen Pfund).
• Minen-Performance:
  • Rainy River: Erreichte mit 290.236 Unzen Gold das obere Ende der Erwartungen.
  • New Afton: Produzierte 63.536 Unzen Gold und die gesamte Kupfermenge des Konzerns.

Finanzielle Ergebnisse

Dank der Rekordpreise für Gold im Jahr 2025 (Durchschnitt über 3.400 USD/Unze) verzeichnete New Gold eine starke finanzielle Dynamik:

• Freier Cashflow (FCF): Das Unternehmen generierte im Gesamtjahr einen Free Cash Flow von 532 Mio. USD. Allein im vierten Quartal betrug dieser 240 Mio. USD.
• Operativer Cashflow: Dieser belief sich für das Gesamtjahr auf 898 Mio. USD.
• Gewinn pro Aktie (EPS): Im dritten Quartal 2025 wurde bereits ein EPS von 0,25 USDgemeldet, was die Erwartungen deutlich übertraf. Für das vierte Quartal erwarten Analysten einen weiteren Anstieg auf ca. 0,35 USD.

Strategische Fortschritte

• Exploration: Das Unternehmen investierte 38 Mio. USD in Exploration (27 % über dem ursprünglichen Budget), was zu erfolgreichen neuen Bohrergebnissen führte.
• Wachstumsprojekte: Die C-Zone in der New Afton Mine liegt im Zeitplan für die Fertigstellung Anfang 2026, was die zukünftige Produktion weiter absichern soll.

Die vollständigen, geprüften Finanzberichte werden am 18. Februar 2026 zeitgleich mit denen von Coeur Mining veröffentlicht.

Bei den kombinierten Zahlen von CDE hat die KI das Kupfer vergessen.

silberdigger, kannst Du für uns aus den kombinierten Zahlen einen Ausblick für 2026 erstellen, natürlich inklusive Kupfer. Vielleicht findest Du auf der Homepage von New Gold schon einen Ausblick auf 2026. Das Management ist äußerst fähig!

LG Vatapitta

Barrick mit Zahlen heute.

Ich bin ja mal gespannt ob wir ein Blutbad bei den Silberminen sehen....evtl. Rotation in Goldminen wegen guten Zahlen bei Barrick? Oder crash wegen, weil alles irgendwie gefühlt crasht?

Alles Spekulation von mir, ich bin vorbereitet und hoffe auf einen Bruch des Supports bei Silber, hätte bock günstig zu shoppen.

Also ich bin gespannt was im Drehbuch steht.

1) Ausgangsdaten 2025 (aktuell verfügbar)

New Gold – FY2025 (Ist)

• Gold: 353.772 oz (konsolidiert)

• Kupfer: 50,1 Mio. lbs (konsolidiert)

• AISC (konsolidiert, Guidance 2025):
  1.025–1.125 $/oz Gold (by-product basis; Trend eher am oberen Ende)

Coeur – FY2025 (aktuellste Guidance, kein finaler Ist-Wert)

• Gold: 392.500–438.000 oz (Mid: 415.250 oz)

• Silber: 17,10–19,15 Mio. oz (Mid: 18,10 Mio. oz)
  
  Für Coeur fehlen in den heute verfügbaren “FY2025-Guidance-Snippets” konsolidierte AISC-Werte; Coeur kommuniziert häufig “(Adjusted) CAS” je Metall. Für diese Modellrechnung nutze ich deshalb eine kombinierte AISC-Annahme (siehe unten) und markiere das klar als Annahme.

2) “Kombiniertes” Ergebnis 2025 (New Gold Ist + Coeur Mid-Guidance)

Produktion 2025 (kombiniert, gerundet):

• Gold: 353.772 + 415.250 = 769.022 oz Gold

• Silber: ~18,10 Mio. oz Silber
  (aus Coeur; New Gold Nebenprodukt-Silber ist hier nicht enthalten, weil es in der FY-Kurzmeldung nicht sauber ausgewiesen ist)

AISC-Näherung 2025 (kombiniert):

• New Gold AISC-Band 1.025–1.125 $/oz

• Für ein kombiniertes Modell setze ich 1.150 $/GEO als praxisnahe “All-in”-Arbeitsannahme (leicht konservativ, weil New Gold eher am oberen Ende trendet und Coeur-Kosten i. d. R. nicht niedriger sind als New-Gold-AISC, je nach Mine/Metallmix).

3) Prognose 2026 nach deinen Annahmen

Deine Annahmen 2026:

• Goldpreis Ø 4.500 $/oz

• Silberpreis Ø 100 $/oz

• AISC bleiben gleich (außer Trump kloppt den Iran zusammen)

• Produktionsziel 2026: 900.000 oz Gold + 20 Mio. oz Silber

• Aussage: “1,25 Mio. Goldäquivalent-Unzen (GEO)” (dazu gleich ein kurzer Check)

3.1 Umsatz 2026 (nur Metalle, ohne Hedging/TC-RC/Byproducts) - somit Positiv-Site

• Goldumsatz: 900.000 × 4.500 = 4,05 Mrd. $

• Silberumsatz: 20.000.000 × 100 = 2,00 Mrd. $

• Gesamtumsatz: 6,05 Mrd. $

3.2 GEO-Check (kleiner Plausibilitäts-Hinweis)

Wenn man GEO bei deinen Preisen berechnet:

GEO = Gold oz + Silber oz × (Silberpreis/Goldpreis)

= 900.000 + 20.000.000 × (100/4.500) ≈ 1,344 Mio. GEO

Das ist höher als 1,25 Mio. GEO – heißt: eure 1,25 Mio. GEO basieren vermutlich auf einem anderen Preisverhältnis (oder auf einem konservativen Umrechnungsfaktor). Für die Umsatzrechnung ist das egal, weil ich direkt in Gold- und Silber-Unzen rechne.

3.3 AISC-Kosten & AISC-Marge 2026 (3 Szenarien)

Da du “AISC bleiben gleich” sagst, rechne ich AISC pro GEO und multipliziere mit 1,25 Mio. GEO (dein Ziel).

4) Was dieses Modell NICHT abdeckt (wichtig, weil’s Milliarden bewegen kann)

heisst - mit der Tabelle liegt man konservativ !!

Damit du die Aussagekraft richtig einordnest:

• Steuern, Zinsen, Working Capital

• Growth Capex / Integrationskosten (Merger)

• Beiprodukte (z. B. Kupfer bei New Afton) – das kann AISC massiv drücken
  haben wir aber über die Plausibilität eingerechnet bzw. erschlagen

• Realized Prices vs. Spot und Hedging

• Treatment & Refining Charges (bei Konzentraten)

Heißt: Das oben ist bewusst ein “Operating-Proxy” auf AISC-Basis, kein fertiger IFRS/GAAP-Jahresüberschuss.

.... einfach mal für den Hinterkopf - dann lass es halt 4,0 Mrd. sein .... sprechen uns Dez. 2026 wieder

ich sach mal - 2026 wird unser Jahr, wenn nicht über Kurse, dann über Dividenden und niedrigen KGV`s, dann sind wir halt für die Zukunft gut "Positioniert".

ABER dran denken....

Google Search

wer nachbörslich noch nicht gekotzt hat - darf gerne in sein Depot nachbörslich mal rein schauen..

Barrick jetzt mit -11 %...klar aber auch, auch die anderen Miner kriegen noch mal so richtig in die Fresse...

ich warte schon auf Anruf vom Broker, der mir dann sagt dass ich Geld nachschiessen soll...

schxxx Tag...

edit: Aktien werden teilw. auf Kursniveaus von Sept., Okt. 2025 gehandelt...was f´n Witz...bin leider out of Cash...

pps. ne Hecla ist vom Top -44 % runter...was da passiert?...Grüüühne alle Minen gesprengt?...od.nur voll Wasser gelaufen?...unglaublich...müssen ja grottige Zahlen raus kommen...

So Mitte 2022 habe ich begonnen mein zuviel an Fiat in Minen zu investieren. Physisch wusste ich nicht mehr wohin mit dem Zeugs. Eigentlich wollte ich nach meinem Desaster mit dem "Neuen Markt" im frühen Jahrtausend dieses Teufelszeug Aktien nie mehr anrühren. War ja auch warum ich nur noch physisch Edelmetalle hortete. Gründe und Zeiten ändern sich aber.

Silvercorp war mein erstes Invest. Zwischen 3 und 4 Euro fleißig gekauft. Bei meinem Stopp knapp unter 3 alles verkauft hatte ich wieder fett Minus mit Aktien gemacht. Wo SC heute steht und auch schon stand wissen wir alle. In spätestens 3 Jahren lachen wir über die aktuellen Kurse. Geduld ist jetzt angesagt.

07:28 Uhr

Bergbau-Milliardendeal platzt erneut

Die geplante Mega-Fusion in der Bergbaubranche zwischen Rio Tinto und Glencore ist erneut geplatzt. Rio Tinto habe die Übernahmegespräche mit dem Rivalen Glencore beendet, teilte der weltgrößte Eisenerzförderer mit. Laut Rio Tinto konnte keine Einigung erzielt werden, die den Aktionären einen ausreichenden Mehrwert geboten hätte.

[Blockierte Grafik: https://kursdaten.n-tv.de/teleboerse/3077/chartNG.gfn?instrumentId=3736395&chartType=0&subProperty=3&width=800&height=450&time=300]
RIO TINTO PLC LS-,10 77,14

Die im Januar angekündigte Fusion hätte das weltgrößte Bergbauunternehmen mit einem Marktwert von mehr als 200 Milliarden Dollar geschaffen. Es ist bereits das zweite Mal in etwas mehr als einem Jahr, dass die Gespräche über einen Zusammenschluss scheitern, nachdem Glencore bereits Ende 2024 einen Vorstoß unternommen hatte. Die Aktien von Glencore fielen daraufhin um bis zu 10,8 Prozent, die in London notierten Papiere von Rio Tinto gaben 2,5 Prozent nach.

didi

Einer der besten Artikel über die Sachlage derzeit bei den Minen, den Markt, die Marktteilnehmer und den Ausblick.

Übersetzt mit Deepl:

Wenn Sie zusehen, wie Ihr Portfolio rote Zahlen schreibt, und sich fragen, ob „die These“ nicht mehr stimmt, atmen Sie tief durch.

Ich habe seit 1987 jeden wichtigen Zyklus in diesem Sektor miterlebt.

Das Muster ist immer dasselbe: Eine strukturelle These entsteht, Spekulanten stürzen sich darauf, die Hebelwirkung wird übermäßig, ein oder mehrere exogene Auslöser treten ein, und die mechanische Abwicklung überschreitet die Fundamentaldaten.

Jedes einzelne Mal.

Ich bin schon lange genug dabei, um mich an jedes dieser Ereignisse zu erinnern, und ich bin hier, um die Dinge richtigzustellen – damit Sie in guten wie in schlechten Zeiten einen kühlen Kopf (und Ihr Portfolio) bewahren können.

1980 Silbercrash

Die Hunt-Brüder geraten in Bedrängnis, Silber fällt innerhalb von zwei Monaten von 50 auf 11 Dollar. Margenerhöhungen der CME lösten den Zusammenbruch aus (kommt Ihnen das bekannt vor?).

1980–82 Goldcrash

Gold fällt von 850 $ auf 300 $, als Volckers Zinserhöhungen die Inflationsgeschäfte zunichte machen.

1987 Ölpreisverfall

Der Preiskrieg der OPEC treibt den Rohölpreis von 31 $ auf 10 $.

1993–96 Voisey's Bay / Diamantenrausch

Massive Spekulationen bei kanadischen Explorationsprojekten, die meisten gingen zu Null.

1995–97 Bre-X

6 Mrd. $ Betrug, vernichtete eine ganze Generation von Junior-Bergbauinvestoren.

1999–2001 Gold-Tiefpunkt

Gold erreicht 252 $, Zentralbanken verkaufen, Konsens „Gold ist tot”. Der Tiefpunkt einer 20-jährigen Baisse.

2003-2008 Rohstoff-Superzyklus

Die Industrialisierung Chinas treibt „alles” – Gold, Kupfer, Öl, Uran – auf Mehrjahreshochs.

2008 Finanzkrise

„Alles” wird liquidiert. Gold fällt um 30 %, Kupfer um 65 %, Öl von 147 $ auf 33 $. Junior-Unternehmen werden ausgelöscht.

2009–2011 Erholung, Silber-Manie und Silber-Crash

Silber steigt von 9 $ auf 49 $, die CME erhöht die Margen fünfmal in acht Tagen und lässt den Preis abstürzen. Gold erreicht einen Höchststand von 1.920 $.

2011–2015 Bärenmarkt

Brutaler Absturz. Gold fällt auf 1.050 $, Junior-Unternehmen werden ausgelöscht, Explorationsbudgets werden um 75 % gekürzt.

2016 Trump-Rallye

Kurzer Goldpreisanstieg, dann Umschichtung in Aktien.

2020 COVID-Crash

Liquiditätspanik im März, Gold fällt innerhalb weniger Tage um 200 Dollar, bevor es bis August auf 2.075 Dollar steigt.

2020–2022 Lithium-/Batteriemetall-Manie

Lithiumpreise steigen um das Zehnfache, Lithiumexplorer legen einen Gang zu, dann Absturz um über 80 % bis 2024 – die meisten Junior-Unternehmen wechseln zu anderen Metallen oder sogar zu ganz anderen Geschäftsbereichen.

2023–2024 Uran-Renaissance

Spotpreis von 50 $ auf 106 $, Junior-Unternehmen legen um 300–500 % zu, dann starke Korrektur

2025–2026 Superzyklus und Crash bei Edelmetallen

Gold von 2.700 $ auf 5.600 $, Silber von 30 $ auf 120 $, dann lösen der Warsh-Schock und die Margenkaskade der CME eine Panik unter den Anlegern aus, die innerhalb von 48 Stunden Gewinne in Milliardenhöhe vernichtet.

Was derzeit geschieht, ist gewalttätig, hässlich und völlig mechanisch – nicht grundlegend.

Regelmäßige Leser werden bemerkt haben, dass ich mich während dieses gesamten Anstiegs und der darauf folgenden starken Volatilität völlig aus Kommentaren zu den täglichen Entwicklungen bei Gold, Silber, Kupfer und anderen Metallen herausgehalten habe – ich habe es einfach laufen lassen.

Ich habe von der Seitenlinie aus beobachtet, wie Prognosen für Privatanleger regelmäßig und gefährlich hohe Preise von 10.000 Dollar für Gold und 200 Dollar für Silber prognostiziert haben. Das sind eher Dopamin-Kicks als Analysen und können für Anfängerportfolios schädlich sein.

Meine Strategie war immer dieselbe: Ich identifiziere einzelne Junior-Bergbauaktien, die sowohl in Bullen- als auch in Bärenmärkten florieren werden.

Die Volatilität wird sich auf die Aktienkurse auswirken, wenn die Flut steigt und fällt. Das liegt in der Natur der Branche. Aber die These meiner Kernauswahl bleibt unverändert, und ich glaube, dass sie überdurchschnittliche Marktgewinne erzielen werden, wenn das Management seine Pläne umsetzt.

Allerdings verdient das, was sich derzeit abspielt, eine eingehende Betrachtung, da das Signal-Rausch-Verhältnis absolut brutal ist und viele Anleger, insbesondere neuere, emotionale Entscheidungen treffen, die eher auf Angst als auf Mechanismen basieren.

Die Zahlen lügen nicht. Das ist historisch.

Seit den Höchstständen vom 29. Januar ist der Schaden erschütternd:

Der Tagesverlust von über 30 % bei Silber war der schlimmste seit dem Zusammenbruch der Hunt Brothers im Jahr 1980.

Der Rückgang des Goldpreises in zwei Handelstagen war der stärkste seit 1983.

Der Warsh-Schock

Trumps Nominierung von Kevin Warsh als Nachfolger von Jerome Powell als Fed-Vorsitzender traf alle unvorbereitet.

Warsh ist als Falke bekannt. Er befürwortet eine aggressive Bilanzverkürzung und höhere Realrenditen.

Nicht verzinsliche Vermögenswerte wie Gold und Silber sind die natürlichen Opfer einer „harten Geldpolitik” der Fed.

Der Dollar stieg sprunghaft an, wodurch Metalle, deren Preis in US-Dollar angegeben wird, für ausländische Käufer über Nacht teurer wurden.

Bedeutet dies das Ende der Bullen-These? Nein.

Analysten erwarten weiterhin zwei weitere Zinssenkungen im Jahr 2026. Die Goldkäufe der Zentralbanken haben nicht aufgehört. Die Trends zur Entdollarisierung sind struktureller und nicht zyklischer Natur. Aber die Wahrnehmung einer strafferen Fed reichte aus, um einen überfüllten Handel zu sprengen.

CME-Margenerhöhungen

Die Margenpolitik der Börse kann eine bereits begonnene Bewegung dramatisch verstärken.

Bei diesem Ausverkauf haben die Erhöhungen der CME nicht allein den Crash verursacht, aber sie haben den Abwärtstrend erheblich beschleunigt.

Nach einem historischen Einbruch erhöhte die CME die Margen für Gold-Futures von 6 % auf 8 % und für Silber von 11 % auf 15 %, wobei auch Platin und Palladium erhöht wurden.

Diese Sprünge zwangen hoch verschuldete Händler dazu, entweder mehr Sicherheiten zu hinterlegen oder in einem fallenden Markt zu liquidieren.

Es handelt sich um eine liquiditätsgetriebene „Todesspirale“, die sich über die zugrunde liegenden Fundamentaldaten legt, und nicht um eine plötzliche Veränderung der langfristigen Angebots- und Nachfragesituation.

Wir haben bereits ähnliche Dynamiken gesehen, darunter die Umkehr des Silberpreises im Jahr 2011, als Margenerhöhungen mit einem heftigen Einbruch nach einem parabolischen Anstieg zusammenfielen.

Die Ankündigung der jüngsten Erhöhungen Ende letzter Woche, die nach der Eröffnung am Montag in Kraft traten, stellte sicher, dass sie zu einem Zeitpunkt erfolgten, als die Liquidität gering und die Märkte bereits angespannt waren, was die Talfahrt noch verstärkte.

Die Auflösung des überfüllten Handels

Mitte Januar befand sich die Positionierung in Gold auf einem 8-Jahres-Hoch.

Privatanleger hatten in Rekordhöhe in SLV und physisches Gold investiert. Der Silberpreis hatte sich innerhalb von drei Monaten von 50 auf 120 Dollar mehr als verdoppelt. Gold stieg im gleichen Zeitraum von 4.000 auf 5.500 Dollar.

Wie Finimize es formulierte: „In den letzten Monaten hatten so viele Anleger in Edelmetalle investiert, dass der Ausstieg sehr überlaufen war ... es gab viele Verkäufer und nur sehr wenige Käufer.“

A Note On Project Vault and FORGE

Die US-Regierung hat gerade die aggressivste Politik in Bezug auf kritische Mineralien in der Geschichte der Vereinigten Staaten auf den Weg gebracht.

Daraufhin brach der Markt ein. Was ist los?

Projekt Vault – Die 12-Milliarden-Dollar-Reserve

Am 2. Februar unterzeichnete Trump eine Durchführungsverordnung zur Schaffung einer einzigartigen strategischen Reserve für kritische Mineralien für den privaten Sektor.

Das Projekt Vault kombiniert 1,67 Milliarden Dollar an privatem Kapital mit einem Rekordkredit von 10 Milliarden Dollar von der US-Export-Import-Bank, deren bisher größtem Geschäft, das mehr als doppelt so hoch ist wie bisher.

Mehr als ein Dutzend große Hersteller haben sich als Teilnehmer angemeldet, darunter General Motors, Stellantis, Boeing, Corning, GE Vernova, Western Digital, Clarios und Alphabet's Google.

Ex-Im-CEO John Jovanovic sagte, das Programm sei überzeichnet, weil Investoren von der Bonität der teilnehmenden Hersteller und deren langfristigen Kaufverpflichtungen angezogen werden.

Die teilnehmenden Unternehmen verpflichten sich, Mineralien zu einem festgelegten Lagerpreis zu kaufen, wodurch effektiv eine Preisuntergrenze geschaffen wird.

Sie können die ihnen zugeteilten Materialien nach Bedarf abrufen, müssen sie jedoch wieder auffüllen, wobei bei größeren Versorgungsunterbrechungen uneingeschränkter Zugriff gewährt wird. Diese Struktur des Kaufs zu einem festen Preis und des Rückkaufs zum gleichen Preis wurde speziell entwickelt, um die Volatilität zu dämpfen, die Bergbauprojekte zunichte macht, bevor sie überhaupt die Produktionsphase erreichen.