Pure Gold Mining / PGM (CVM)

Ein Artikel, der ebenfalls die Art der Finanzierung mit gemischten Gefühlen sieht.

Eine Zusammenfassung daraus

• Gold ist vor kurzem zu neuen Höchstständen aufgebrochen und wird nun bei ~$1.400/oz gehandelt, was mit der Ankündigung von Pure Gold Mining zusammenfiel, eine bedeutende Kapitalerhöhung durchzuführen, um 32,5 Millionen C$ einzubringen.
• Neue Aktien wurden zu einem Preis von C$0,55/Aktie ausgegeben, einschließlich halber Optionsscheine mit einem Ausübungspreis von C$0,85/Aktie, die drei Jahre lang ab Abschluss der Privatplatzierung des gekauften Geschäfts gültig waren.
• Die Aktien von PGM.V. werden derzeit bei C$0,56/Aktie gehandelt, was einem Rückgang von -13,85% im bisherigen Jahresverlauf entspricht.
• Pure Gold Mining wird wahrscheinlich keine zusätzlichen Kapitalerhöhungen durchführen müssen und kann nun Gespräche mit Kreditgebern, Finanzierern usw. führen, um die verbleibenden Investitionsmittel zu sichern, die für den Abschluss eines Minenbaus in Madsen benötigt werden.
• Sollte kurzfristig eine Hausse bei Gold eintreten, kann die Entscheidung des Unternehmens, zu diesem Zeitpunkt so viel Kapital zu diesen Preisen aufzunehmen, das Aufwärtspotenzial von PGM.V. dämpfen und begrenzen.
  

  
  

Noch ein paar Gedanken des Autors dazu:

• Sollte beispielsweise der Spotpreis für Gold weiter über 1.400 $/oz steigen, könnte die Entscheidung von Pure Gold Mining, so schnell so viel Kapital aufzubringen, wie eine eilige Entscheidung aussehen.
• Auf der anderen Seite, sollte der Spotpreis für Gold jedoch nicht durchbrechen (und sagen wir, vielleicht sogar unter 1.300 $/oz abstürzen), könnte das Management von Pure Gold Mining dann dafür gelobt werden, dass es kluge (und opportunistische) Betreiber ist, die "das nehmen, was der Markt Ihnen gibt", um sicherzustellen, dass das Madsen Gold Project über die Mittel verfügt, die es braucht, um schnell in die Produktion einzusteigen, eher früher als später.
• Lediglich Spekulationen meinerseits, aber da es sich um Pure Gold Mining als potenziellen Übernahmekandidaten handelt, scheint die jüngste Finanzierungsvereinbarung darauf hinzudeuten, dass die Gespräche mit größeren Goldproduzenten noch nicht weit genug fortgeschritten sind, wo ein Eigentümerwechsel kurz bevorsteht, andernfalls warum sollte sich das Unternehmen nicht entscheiden, etwas länger auszuhalten und zu warten, um einen solchen Schritt anstelle einer Kapitalerhöhung anzukündigen? Allerdings sollte die jüngste Finanzierungsvereinbarung keineswegs darauf hindeuten, dass Pure Gold Mining in Zukunft kein Übernahmekandidat werden kann
  

  
  

  Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator

  
  

Einen Kommentar, der unter dem Artikel steht, will ich auch noch dazu schreiben

• As a shareholder I was saddened. All this looks like as a sweet-heart deal for Sprott.

Dennoch ist PGM mit dieser Finanzierung günstig bewertet und sollte sich einigermaßen solide entwickeln.

Ich fühle mich auch benachteiligt mit dieser PP für Sprott. Den gleichen Sch**ß wurde auch bei CNL abgezogen, da ist Sprott für läppische 3,10 reingekommen, obwohl der Bau bereits komplett durch Newmont finanziert wurde. Naja die sagen für generelle Administrative Aufgaben.

Ggf. sollte man sich doch mal mit PPs beschäftigen, damit man auf der richtigen Seite steht! Hab mal von TMX eine Einladung dazu bekommen mich als akkreditierter Investor zu registrieren.

Ist das der Grund für den schlechten Kurs von Freitag?

Pure Gold amends Madsen NI 43-101 technical report

2019-07-05 18:35 ET - News Release

Mr. Darin Labrenz reports
PURE GOLD FILES AMENDED TECHNICAL REPORT
Pure Gold Mining Inc. has filed an amended technical report titled "Madsen Gold Project Technical Report Feasibility Study For The Madsen Deposit Red Lake, Ontario, Canada," effective Feb. 5, 2019, and dated July 5, 2019, prepared by independent qualified persons led by JDS Energy & Mining Inc.
The amended technical report has been prepared to correct deficiencies identified by the British Columbia Securities Commission in the March 21, 2019, technical report. These deficiencies have been addressed and corrected in the amended technical report, and a copy will be filed on SEDAR and posted on the company's website. The amended technical report has been prepared in accordance with the disclosure and reporting requirements set forth in the Canadian Securities Administrators' National Instrument 43-101, Companion Policy 43-101CP and Form 43-101F1, as well as with the Canadian Institute of Mining, Metallurgy and Petroleum's CIM definition standards for mineral resources and reserves, definitions and guidelines adopted by the CIM Council on May 10, 2014.
The amended technical report reflects a change to remove all references to a preliminary economic assessment for the company's Fork, Russet South and Wedge deposits. This change does not impact the results of the company's feasibility study, probable reserves or mineral resources on its Madsen gold project.

Hab die FS überfolgen und mit die Ökonomische Analyse angesehen, dort haben sich die Werte nicht verändert. So weit so gut. Ggf. liegt es einfach daran das der Goldpreis am Freitag gefallen ist.

Dieser Artikel ist auch ganz interessant und passt zum Thema:

https://www.kitco.com/news/201…-For-Now-Mickey-Fulp.html

Zitat von Nebelparder

Hmmm...so schlecht könnte das aber gar nicht sein....nämlich dann, wenn der Rest durch Schulden finanziert werden würde.

Ich hatte vor ein paar Monaten eine Rechnung mit 50 % schuldenfinanziert und 50 % Verwässerung angestellt.

Jetzt könnte es so aussehen als ob man 1/3 verwässert und 2/3 mit Schulden finanziert.

Es kommen demnach ca. 59 Mio. Aktien zu den 267 Mio. Aktien hinzu. Das wären dann ca. 326 Mio. Aktien.

Ich ging bislang von ca. 361 Mio. Aktien aus. (siehe nachfolgenden Beitrag)

...und bei ceo.ca vermeldet gerade eben jemand folgendes:

"I spoke with Pure Gold just now and have some clarification on the financing.

Here’s what they told me:

> This was the last round of equity financing that Pure Gold will ever do."

...

...und bestätigt damit meine vorhin aufgestellte Vermutung, dass "nur" in etwa 1/3 der Capex durch Verwässerung finanziert werden.

Von daher sind das m.E. eher gute News.

Das geschätzte KGV fällt damit von ca. 8,1 auf 7,4 bei einem Kurs von 0,55 C$.

Ich bleibe an Bord!

Alles anzeigen

https://www.goldseiten.de/arti…cing-to-45.5-Million.html

...soviel zum Thema, dass das die letzte Verwässerung gewesen sein sollte!

Es kommen nochmals knapp 24 Mio. Aktien hinzu und somit landet man jetzt in etwa bei der Anzahl, die ich ursprünglich angenommen hatte, bzw. mit der ich meine KGV-Berechnung vorgenommen hatte.

Insgesamt wird es jetzt dann ca. 350 Mio. Aktien geben. Ich ging von ca. 361 Mio. Aktien aus.

Das KGV bei einem Kurs von 0,55 C$ sollte demnach in etwa bei 7,9 liegen. (sofern der Rest der Capex jetzt mit Schulden und keiner weiteren Verwässerung finanziert werden wird)

Der aktuell 11%-ige Kursansteig bei Pure Gold geht offenbar darauf zurück, dass sich Sprott über seine 2176423 Ontario Ltd. signifikant in PGM eingekauft hat:

The Early Warning System and Related Take-Over Bid and Insider Reporting Issues.

Prior to the date hereof, Mr. Sprott did not beneficially own any securities of the Corporation.
After giving effect to the Acquisition, Sprott beneficially owns and controls 36,000,000 Shares and 18,000,000 Warrants, representing approximately 10.2% of the issued and outstanding shares on a non-diluted basis, and approximately 14.5% on a partially diluted basis assuming exercise of the Warrants.

Read more at https://stockhouse.com/compani…g-inc#LRmK45lvtyvWqpBF.99

Eine kurze Erwähnung von Pure Gold im Rohstoffbrief vom 19. Juli (Der Artikel hat auch weitere interessante Nachrichten zu Dollar und Gold, die einen Klick lohnen).

AngloGold Ashanti steigt bei Pure Gold ein

Pure Gold Mining hat seine laufende Kapitalerhöhung um mehr als ein Drittel auf 45,5 Mio. Dollar aufgestockt, damit ein prominenter Investor mit einsteigen kann. Demnach wird die in Südafrika beheimatete AngloGold Ashanti rund 13,04 Mio. Dollar in den kanadischen Explorer investieren. AngloGold zahlt dafür 0,55 Dollar je Aktie. Pure Gold will mit den frischen Mitteln sein Madsen Red Lake-Projekt weiterentwickeln. AngloGold Ashanti wiederum baut seine Stellung außerhalb Afrikas damit weiter aus. Inzwischen betreibt der Traditionskonzern nur noch eine Goldmine in der Heimat Südafrika und baut gerade eine in Westafrika.

https://www.goldseiten.de/arti…e-at-Madsen-Red-Lake.html

PGM ist nun voll finanziert:

Die Einrichtung

- Laufzeit von 7 Jahren

- 65 Mio. USD grundsätzlich in mehreren Tranchen strukturiert:

o 10 Mio. USD werden nach dem Closing vorgezogen.

o Nachfolgende Tranchen, die der Gesellschaft unter Einhaltung der üblichen Bedingungen zur Verfügung stehen.

- Zinssatz des 3-Monats-LIBOR plus 5,50% bis 6,75% p.a.

- 100% der bis März 2021 kapitalisierten Zinskosten werden kapitalisiert.

- Die Tilgungszahlungen sind dem Cashflow angepasst und in vierteljährlichen Raten ab September 2022 zu zahlen.

o 65% des gesamten Vorschusses werden vor dem Fälligkeitsdatum zurückgezahlt.

- 2,0% Bearbeitungsgebühr zahlbar anteilig bei Inanspruchnahme jeder Tranche

- Feste 10 US-Dollar pro Unze produktionsabhängige Zahlung für die ersten 500.000 Unzen, die produziert wurden.

o Zahlungen sind monatlich finanziell zu begleichen und können jederzeit durch Zahlung einer Vorfälligkeitsentschädigung beendet werden.

- Am Abschlussdatum1 ist nach Wahl von Sprott eine Gebühr von 2,25% des ausstehenden Kapitals in bar oder in Aktien zu zahlen.

- Straffreie Rückzahlung des ausstehenden Kapitals und der Zinsen nach August 2022

- Keine Absicherungen, Cash Sweeps, Barsicherheiten oder Abnahmevereinbarungen.

1 Die Fertigstellung erfolgt, wenn der Bau abgeschlossen ist und das Projekt einen vereinbarten Fertigstellungstest erfolgreich abgeschlossen hat.

Abrufbarer Goldstrom

- 25 Mio. USD als Vorauszahlung für 5,0% der Goldproduktion, bis 50.000 Unzen Gold geliefert wurden.

o Der Goldstrom reduziert sich danach auf 2,5% der Goldproduktion.

o Vollständiger Fortschritt beim Schließen

- Laufende Zahlungen von 30% des Spot-Goldpreises

- Vollständige Rückkaufoption, bei der Pure Gold sich dafür entscheiden kann, den gesamten Goldstrom zu beenden:

o Am 30. Juni 2021 durch Zahlung von 35 Mio. USD.

o Am 30. Juni 2022 durch Zahlung von 38 Mio. USD.

Privatplatzierung

- Zusätzlich zu der Facility und dem Gold Stream hat Sprott 11.850.000 Einheiten gezeichnet, als Teil der kürzlich abgeschlossenen, nicht vermittelten Privatplatzierung, die am 18. Juli 2019 abgeschlossen wurde, mit einem Erlös von 5 Millionen US-Dollar, wobei die Interessen vollständig mit dem Unternehmen abgestimmt wurden.

Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator

https://www.londonstockexchang…-detail/PUR/14179035.html

Da hat Sprott mal richtig geklotzt:

Pure Gold closes $90M (U.S.) financing with Sprott

2019-08-07 07:29 ET - News Release

Mr. Darin Labrenz reports
PURE GOLD SECURES US$90 MILLION CONSTRUCTION FINANCE PACKAGE AND ANNOUNCES CONSTRUCTION DECISION FOR MADSEN RED LAKE MINE
Pure Gold Mining Inc. has closed a $90-million (U.S.) project financing package with Sprott Resource Lending Corp. The Financing will fully fund the costs to develop an underground mine at Pure Gold's Madsen Gold Project (the "Project"). The Financing is comprised of a credit facility (the "Facility") for US$65 million, and a US$25 million callable gold stream (the "Gold Stream").

Der Herr Sprott sahnt hier gewaltig ab. Er gibt 65 Mio USD als Kredit und 25 Mio als Vorauszahlung auf Gold.

Für den Kredit bekommt er:
- 5,5 bis 6,75 % plus 3-Monats-LIBOR (genauer erfahren wir es nicht), das sind wohl wenigstens 4 Mio jährlich, in eine Zeit niedriger Zinsen nicht wenig, UND
- 2 % Gebühr bei Abruf, also nochmal 1,3 Mio, UND
- 10 USD für jede von den ersten 500.000 Unzen, also nochmal 5 Mio, UND
- bei Fertigstellung der Anlagen 2,25 % Gebühr vom ausstehenden Betrag; da die Zinsen bis März 2021 zum Kapital geschlagen werden, dürften das dann über 70 Mio sein, also bekommt er nochmal wenigstens 1,575 Mio.
Die Zusatzzahlungen machen gut 12 % der Kreditsumme aus. Die Laufzeit beträgt nominell 7 Jahre; da aber nach Baufortschritt ausgezahlt wird und bis zur Fälligkeit schon wieder 65 % getilgt sein sollen, ist die effektive Laufzeit viel geringer.

Für die 25 Mio Goldvorauszahlung bekommt Sprott 5 % der Goldproduktion, bis 50.000 Unzen voll sind, danach 2,5 % für 30 % spot. Für die ersten 50.000 Unzen hat er je 500 USD vorausgezahlt, bei 1.500 USD Goldpreis zahlt er noch 450, verdient also 550 USD an jeder Unze - mehr als die Vorauszahlung. Für die weiteren 2,5 % gibt es keine Vorleistung, er verdient 70 % vom Spot. Die Gesellschaft kann den Strom ablösen (wovon?) für 35 bzw. 38 Mio USD.

Hier schneidet sich einer seine Riemen aus dem Fell der anderen Aktionäre, und zwar üppig. Ob die Unternehmensleitung keine andere Wahl hatte, wenn sie das Projekt realisieren will, oder ob sie sich bei einem Mächtigen der Branche lieb Kind machen wollte, muss ich offen lassen. Vielleicht geht beides Hand in Hand.

Ich bin hier investiert und bleibe es auch, aber nur zähneknirschend.

Gruß! Fritz

Ja, die Kondition könnten besser sein, wenn man den aktuellen Goldpreis zugrunde legt. Aber die Verhanldungen haben bestimmt bei einem anderen Preis angefangen. Mark O'Dea von Oxygen ist auch ein größerer Shareholder, die er auf dem Markt gekauft hat, denke er wird schon wissen was er macht. Mal schauen wir der Markt drüber auf die News reagiert.

Viel Erfolg allen Investierten!

PGM hat über die Jahre viel zu stark verwässert und hat dieses Jahr verzweifelt versucht, u.a. mit dem (sinnfreien) Gang an die Londoner Börse, Geld zu beschaffen bzw. den Kurs zu beflügeln, um im zweiten Schritt ne vernünftige Kapitalerhöhung zu erreichen.
Jetzt muss man nehmen was man bekommt - spricht weder für das Management noch für das Projekt- welches scheinbar keine Begehrlichkeiten geweckt hat - worauf das Management spekuliert hat.
Nicht auszudenken was wäre, wenn die aktuelle Goldpreisentwicklung PGM nicht in die Karten spielen würde.

In dem nachfolgenden Artikel wird noch einmal Bezug auf die zuletzt getätigte Finanzierung genommen, von der ein Großteil zur Umsetzung der Produktion in der Madsen Mine genutzt wird.

Pure Gold approves construction decision for Madsen Red Lake Mine

Ausschnitte daraus (übersetzt):

• Der Vorstand von Pure Gold hat einen Baubeschluss für die Madsen Red Lake Mine genehmigt.
• Der Erlös (der Finanzierung) wird die anfänglichen Kapitalkosten für die Entwicklung einer Untertagebau-Mine im Rahmen des Madsen-Goldprojekts auf Grundlage einer Machbarkeitsstudie vollständig decken.
• Nach Angaben des Unternehmens werden 65 Mio. $ in mehreren Tranchen dafür verwendet. 25 Mio. $ davon als Vorauszahlung für 5,0% der Goldproduktion (bis zu 50.000 Unzen Gold).
• CEO Darin Labrenz sagte: "Mit dem Zugang zu dem durch die Finanzierung bereitgestellten Kapital ist der Bau der Madsen Red Lake Mine nun vollständig finanziert.
• ... die (Finanzierung) es uns ermöglicht, mit dem Bau zu beginnen, und bringt uns auf den richtigen Weg für die erste Goldproduktion bis Ende 2020."
  

  
  

Auch ich bin nun dabei mit einer guten Position im Portfolio.

Nach der Finanzierung der Mine ist aus meiner Sichthier ein sicherer Wert entstanden, der den letzten Anstieg von Gold noch gar nicht so richtig mitgemacht hat.

Finanzierung der Mine gesichert

Hoffe auf weitere gute News.