Marathon Gold Corp. / MOZ, MGDPF (TOR, OTC)

https://seekingalpha.com/amp/a…r-full-of-catalysts-ahead

Zitat von Peter Arendas

Summary

• Marathon Gold's Valentine Gold Project contains resources of more than 4 million toz gold.
• The PFS outlined an open-pit operation with an average annual production of 170,000 toz gold, at an AISC of $739/toz.
• The initial CAPEX should be only $204 million and at the current gold price, the after-tax NPV (5%) and the after-tax IRR are over $600 million and over 58%, respectively.
• The feasibility study and a maiden resource estimate for a newly discovered deposit should be prepared by the end of this month.
• If everything goes well, the gold production should start by the end of 2023.

Artikel bei seekingalpha von Taylor Dart über Marathon Gold.

https://seekingalpha.com/artic…&utm_source=seeking_alpha

Aus dem Artikel:

Based on what I believe to be a fair value of $125.00 per resource ounce and a high likelihood of proving up a ~5.10 million-ounce resource base by the end of 2022, I see a fair value for Marathon of ~$663 million. Based on an estimate of ~269 million shares outstanding (assuming a positive construction decision), this translates to a share price of US$2.46, suggesting nearly 20% upside from current levels to conservative fair value.

Basierend auf einem meiner Meinung nach fairen Wert von 125,00 US$ pro Ressource-Unze und einer hohen Wahrscheinlichkeit, eine Ressourcenbasis von ~5,10 Millionen Unzen bis Ende 2022 nachzuweisen, sehe ich einen fairen Wert für Marathon von ~663 Millionen US$. Basierend auf einer Schätzung von ~269 Millionen ausstehenden Aktien (unter der Annahme eines positiven Bauentscheids) entspricht dies einem Aktienkurs von 2,46 US$, was ein Aufwärtspotenzial von fast 20% vom aktuellen Niveau bis zum konservativen fairen Wert bedeutet.

In summary, I continue to see Marathon as a top takeover target given its distinction as a medium-grade, high-margin story in a Tier-1 jurisdiction, and I would view any pullbacks below US$1.80 as low-risk buying opportunities.

Zusammenfassend sehe ich Marathon weiterhin als ein Top-Übernahmeziel, da es sich um ein Unternehmen mit einer mittelgradigen Ressource und einer hohen Marge in einem Tier-1-Land handelt, und ich würde jeden Rückschlag unter 1,80 US$ als risikoarme Kaufgelegenheit betrachten.

Da nutzt jemand den Hype geschickt und füllt die Kasse!

Marathon Gold Announces C$50 Million Private Placement

https://www.juniorminingnetwor…on-private-placement.html

TORONTO, 13. Mai 2021 (GLOBE NEWSWIRE) -- Marathon Gold Corporation ("Marathon" oder das "Unternehmen"; TSX: MOZ) freut sich, eine nicht vermittelte Privatplatzierungsfinanzierung in Höhe von 50 Millionen C$ bekannt zu geben, um die weiteren Explorations- und Erschließungsaktivitäten des Unternehmens auf dem Goldprojekt Valentine, das sich im Zentrum von Neufundland befindet (das "Projekt"), zu unterstützen.

Die Privatplatzierungsfinanzierung besteht aus 14.285.714 Stammaktien zu einem Preis von 2,45 C$ pro Stammaktie und 4.838.710 Flow-Through-Stammaktien zu einem Preis von 3,10 C$ pro Flow-Through-Stammaktie mit einem Bruttoerlös von insgesamt 50.000.000 C$ ("das Angebot"). Das Offering wurde von einem einzigen institutionellen Investor (der "Investor"), Herrn Pierre Lassonde und Trinity Capital Partners Corporation and Affiliates ("Trinity"), gezeichnet. Der Investor ist ein großer institutioneller Fonds, der sich auf den Rohstoffsektor konzentriert.

Insgesamt hat der Investor 12.244.898 Stammaktien für einen Bruttoerlös von 30 Millionen C$ gezeichnet. Herr Pierre Lassonde und Trinity haben 2.040.816 Stammaktien für einen Bruttoerlös von 5 Millionen C$ gezeichnet, sowie 4.838.710 Flow-Through-Stammaktien für einen Bruttoerlös von 15 Millionen C$. Bestimmte Mitglieder des Board of Directors und des Managementteams von Marathon beabsichtigen ebenfalls, sich an der Emission zu beteiligen.

Marathon ist sehr erfreut darüber, dass ein wichtiger und strategischer institutioneller Investor ein bedeutenderer Aktionär geworden ist und dass Herr Lassonde und Trinity ihre Investitionen in das Unternehmen weiter ausbauen. Die Privatplatzierung ist ein starker Ausdruck der Unterstützung für das Goldprojekt Valentine und das weitere Wachstum des Unternehmens. Der Erlös der Platzierung wird für die Fortsetzung der Exploration, des Engineerings, der Genehmigung und der Erschließung des Projekts sowie für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden.

Der Erlös, den das Unternehmen aus dem Verkauf der Flow-Through-Stammaktien erhält, wird für die Ausgaben für die Ressourcenexploration im Zusammenhang mit dem Goldprojekt Valentine verwendet werden, die "kanadische Explorationsausgaben" ("CEE") gemäß der Definition in Unterabschnitt 66.1(6) des kanadischen Einkommenssteuergesetzes (Income Tax (Act)) darstellen. Die CEE werden den Zeichnern der Flow-Through-Stammaktien mit einem Wirksamkeitsdatum von spätestens 31. Dezember 2021 in einer Höhe erlassen, die dem Gesamtkaufpreis für die Flow-Through-Stammaktien entspricht.

Das Angebot erfolgt im Rahmen einer Privatplatzierung in (i) Kanada gemäß der Ausnahmeregelung für "zugelassene Anleger" und (ii) in bestimmten anderen Rechtsordnungen gemäß ähnlicher Ausnahmeregelungen von Prospekt- und Registrierungsanforderungen. Die im Rahmen des Angebots emittierten Wertpapiere unterliegen einer viermonatigen Haltefrist gemäß den geltenden Wertpapiergesetzen in Kanada. Der Abschluss des Angebots wird voraussichtlich am oder um den 27. Mai 2021 erfolgen und unterliegt dem Erhalt der behördlichen Genehmigungen, einschließlich der Annahme des Angebots durch die Toronto Stock Exchange.

Marathon Makes Construction Decision for the Valentine Gold Project and Provides Project Development Update
https://ceo.ca/@globenewswire/…ecision-for-the-valentine
TORONTO, Sept. 01, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Marathon Gold Corporation (“Marathon” or the “Company”; TSX: MOZ) announces that its Board of Directors has made a formal decision to proceed to construction of the Valentine Gold Project (“Valentine” or the “Project”) located in the central region of Newfoundland and Labrador (“NL”). This decision has been made following the recent successful completion of the Project’s provincial and federal environmental assessments, an updated cost to complete assessment, and an evaluation of the overall investment merits of the Project.

Matt Manson, President and CEO, commented: “Valentine is one of Canada’s best undeveloped gold deposits located in one of the world’s best mining jurisdictions. This is a Project blessed by its location, by the simplicity of its design and operation, by the strong support of its stakeholders and community partners, and by its rich endowment of gold mineralization. After more than three years of environmental assessment we have now been approved by the regulators to move forward with its development. The Company’s decision to proceed with construction of the Valentine Gold Project considers the impact of almost two years of market inflation on the Project’s costs, as well as a necessarily cautious approach to project management, contingency and scheduling. We currently assess that the Project’s construction cost to complete, including early works being carried out in the fourth quarter of 2022, will be in the range of C$470 to C$490 million. However, we are also recognising the potential value of the Project as it continues to grow. The future addition of the new Berry Deposit, which forms the centre of our ongoing mine planning, offers an extension to the Project’s mine life and an improved gold production profile, even as we manage the increased cost-of-entry to the business. This formal decision to proceed to a build, made by the Board of Directors, reflects our confidence in the significant value that the Valentine Gold Project offers to Marathon’s shareholders, and its many stakeholders in the province of Newfoundland and Labrador.”
Permitting and Schedule

Provincial and Federal Environmental Assessments (“EAs”) for the Project were successfully concluded in March and August of this year respectively. The Project can now proceed to development based on the satisfaction of the release conditions of each EA, and the acquisition of relevant site-specific permits. This process is progressing well. The Project’s Mining and Surface Leases were issued by the NL Department of Industry, Energy and Technology in June, and the province has most recently approved the Project’s Environmental Protection Plan and the Early Works Development, Rehabilitation and Closure Plan. The progress of permitting supports a development schedule of site early works commencing at the beginning of the fourth quarter of 2022, full construction mobilization by January of 2023, first ore delivered to the mill by the end of 2024, and first gold production in early 2025.

Cost to Complete

With the Project’s schedule confirmed, Marathon is able to give guidance on the Project’s capital cost estimate. Marathon currently assesses a cost to complete of between C$470 and C$490 million. Compared to the C$305 million initial capital cost contained within the Project’s April 2021 Feasibility Study (“FS”), the new assessment incorporates approximately 20 months of market inflation as well as the reallocation of costs previously characterised as sustaining capital items into the initial capital period. The new assessment also incorporates certain scope changes relating, principally, to updated staffing levels and the impact of moving from the 22-month construction schedule contained within the FS to the current 28-month construction schedule. The cost estimate is effective as of August 2022, and includes current market bids, contracted pricing, finalised equipment leasing arrangements, and current market data for labour and consumables, including diesel. Pre-development and owner’s costs incurred to the end of July 2022 are excluded.

Bei MOZ gibt es eine brutale Kapitalverwässerung. - Minus 18,75% auf 1,04 C$, fast das Tief von 2020.
Bisher: Total Shares (All Classes) 256,127,147

Marathon Announces $150 Million Bought Deal Financing

TORONTO , Sept. 12, 2022 /CNW/ - Marathon Gold Corporation ("Marathon" oder das "Unternehmen") (TSX: MOZ) freut sich bekannt zu geben, dass es eine Vereinbarung mit Canaccord Genuity Corp. im Namen eines Konsortiums von Konsortialbanken (zusammen die " Konsortialbanken ") eine Vereinbarung getroffen hat, der zufolge die Konsortialbanken zugestimmt haben, 136.364.000 Einheiten des Unternehmens (die " Einheiten ") zu einem Preis von 1,10 $ pro Einheit (der " Angebotspreis ") für einen Bruttoerlös von 150.000.400 $ (das " Konsortialangebot ") zu erwerben.

Jede Einheit besteht aus einer Stammaktie des Unternehmens (eine " Stammaktie ") und einem halben Warrant auf den Erwerb einer Stammaktie (jeder ganze Warrant auf den Erwerb einer Stammaktie ist ein " Warrant "). Jeder Warrant berechtigt seinen Inhaber zum Erwerb einer Stammaktie des Unternehmens zu einem Preis von 1,35 $ für einen Zeitraum von 24 Monaten nach dem Abschlussdatum (wie hierin definiert), vorbehaltlich des Beschleunigungsrechts (wie hierin definiert). Wenn zu irgendeinem Zeitpunkt nach dem Abschlussdatum (wie hierin definiert) der tägliche volumengewichtete durchschnittliche Handelskurs der Stammaktien des Unternehmens an der Toronto Stock Exchange mehr als $1. 75 pro Stammaktie an den vorangegangenen zehn aufeinanderfolgenden Handelstagen, hat das Unternehmen das Recht (das "Beschleunigungsrecht"), das Verfallsdatum der Optionsscheine auf das Datum (das "neue Verfallsdatum") zu beschleunigen, das 30 Tage nach dem Datum der Beschleunigungsmitteilung an die Inhaber der Optionsscheine und die Optionsscheinstelle liegt, vorausgesetzt, das neue Verfallsdatum ist nicht später als der 30. Juni 2023.

Das Unternehmen gewährt den Konsortialführern eine Option zum Kauf von bis zu 20.454.600 zusätzlichen Einheiten (die " Konsortialführer-Optionseinheiten " und zusammen mit den Einheiten die " angebotenen Wertpapiere ") zur Deckung etwaiger Mehrzuteilungen und zur Marktstabilisierung zu einem Preis von $1. 10 pro Underwriter Option Unit für einen zusätzlichen Bruttoerlös von bis zu 22.500.060 $ (die " Underwriter Option " und zusammen mit dem Underwritten Offering, das " Offering "), ausübbar ganz oder teilweise, jederzeit an oder vor dem Datum, das 30 Tage nach dem Closing Date (wie hierin definiert) liegt.

Der Nettoerlös des Angebots wird zur teilweisen Finanzierung des Baus des Goldprojekts Valentine sowie als Betriebskapital und für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden.

Die Einheiten werden mittels eines Prospektnachtrags Käufern in allen Provinzen und Territorien Kanadas (mit Ausnahme von Quebec) angeboten und können auch im Rahmen einer Privatplatzierung in den Vereinigten Staaten und in anderen zwischen den Parteien vereinbarten Gerichtsbarkeiten angeboten werden.

Das Angebot wird voraussichtlich am oder um den 19. September 2022 (das "Abschlussdatum") abgeschlossen und steht unter dem Vorbehalt, dass das Unternehmen alle erforderlichen behördlichen Genehmigungen erhält.

Die Wertpapiere, die im Rahmen des Angebots angeboten werden sollen, wurden und werden nicht gemäß dem U.S. Securities Act von 1933 in der jeweils gültigen Fassung (der " U.S. Securities Act ") oder den Wertpapiergesetzen der US-Bundesstaaten registriert und dürfen nicht in den Vereinigten Staaten oder an US-Personen bzw. für deren Rechnung oder zugunsten von US-Personen angeboten oder verkauft werden, es sei denn, sie sind registriert oder von den Registrierungsanforderungen des U.S. Securities Act und der geltenden Wertpapiergesetze der US-Bundesstaaten ausgenommen.

Diese Pressemitteilung stellt weder ein Verkaufsangebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Kaufangebots dar, noch dürfen die Wertpapiere in einem Land verkauft werden, in dem ein solches Angebot, eine solche Aufforderung oder ein solcher Verkauf ungesetzlich wäre.

Dank der Warrants kommen wahrscheinlich innerhalb der nächsten 24 Monate noch einmal gut 68 Mio. Aktien hinzu. Die Aktienzahl erhöht sich also um 204.546.000 Shares.


Das ist gruselig.

LG Vatapitta

Schade hatte MOZ auf der Watchliste vor allem weil damals FNV einen Stream gekauft hat. Aber die Verwässerung ist echt übel auf dem Niveau! Zudem ist das Capex um 60% gestiegen, damit ist die FS nun obsolet. Warte auf die aktualisierte FS, denke aber die wird zahlenmäßig nicht besser als die alte...

Juniors bzw. Unternehmen die derzeit eine Mine hochziehen haben es wirklich nicht leicht aktuell.
Eine Mine in Kanada zu bauen ist aktuell sehr teuer geworden. Gibt genügend Beispiele die das verdeutlichen. Das Geld sitzt bei den Banken aktuell auch nicht so locker und so muss halt der Aktionär dran glauben und die Zeche zahlen. Die FS von Skeena war sehr gut und die Capex ist zumindest auf Papier ähnlich groß. Marathon ist auf diesem Niveau noch nicht wirklich günstig. (NPV aus der FS hat sich ja auch weiter reduziert). Ok, man hat jetzt zumindest wieder Geld zum verschleudern, aber die 260 Mio $ reichen bei weitem nicht aus, um die Produktion in Gang zu bringen.

Ich fürchte, dass es bei vielen anderen Minengesellschaften ähnlich laufen wird wie eben hier bei Marathon. Hohe Kosten bei der Finanzierung der Mine. Schlechte Kreditbedingungen oder massive Verwässerungen.

Grüße
Martin

Jupp, Minen in CA zu bauen ist schon echter Luxus. Umso erstaunlicher das Artemis, dass bisher ganz gut gemeistert hat. Sabina ist auch voll finanziert, hat sich aber klammheimlich zusätzliches Kapital in Höhe von C$290 gesichert (SEDAR Prospekt) trotzt volltsändiger Finanzierung. Ich denke die wissen warum, Stichwort -> Kostenexplosion.

Aber bei Sabina schlafe ich dennoch ruhig, da die Zahlen auf der FS mit ca. 3,6M Unzen Reserven beruhen. Ich schätze mal die gesamten Unzen sind mittlerweile 8-stellig, da gibts dann zumindest einen guten Puffer zum explodierendem Capex und Opex.

Um zu MOZ zurückzukommen, die Zahlen sehen mit den verwässerten Aktien noch übler in der alten FS aus. Risikoadjustiert würde ich aktuell nicht mehr als C$0,55/Aktie zahlen und hier soll ja noch eine aktualisierte FS kommen, ich schätze mal die Zahlen werden nicht besser werden!

Marathon Gold Announces Positive Updated Feasibility Study for the Valentine Gold Project

https://marathon-gold.com/site…e-Gold-Project-vFinal.pdf

• Proven and Probable Mineral Reserves of 2.7 Moz Au (51.6 Mt at 1.62 g/t Au), increases of
+31% in ounces, +10% in tonnes and +20% in grade compared to the previous estimate.

• “High Grade” Proven and Probable Mineral Reserves (greater than 0.7 g/t Au and designated
as direct mill-feed in the Project’s mine plan) of 2.4 Moz Au (35.3 Mt at 2.12 g/t Au), increases
of +38% in ounces, +29% in tonnes and +7% in grade compared to the previous estimate.

• 14.3-year mine life with first gold scheduled for January 2025.

• Average gold production of 195,000 oz/year at an annual average All-In Sustaining Cost
(“AISC”)1 of US$1,007/oz for $121M of annual average free cash flow (“FCF”) for 12 years
from 2025 to 2036.

[Blockierte Grafik: https://ml.globenewswire.com/Resource/Download/18602d9d-4805-4111-a2e7-579be5135eed]
• Open pits optimized at gold price cases of US$950/oz (Leprechaun), US$1200/oz (Marathon)
and US$1350/oz (Berry).

• Remaining capital cost (“Capex”) of $463M (US$347M), representing the Project’s cost-to-
complete effective October 31, 2022.

• After-tax Net Present Value at a 5% discount rate (“NPV5% ”) of $648M (US$486M), Internal
Rate of Return (“IRR”) of 22%, and payback of 2.8 years.

• Peak full time direct employment of 405 persons during construction and 522 during
operations, with $598M payable in federal and provincial income taxes and mining duties, at
US$1700/oz gold

Marathon Gold Provides Update on Project Financing Arrangements
https://ceo.ca/@GlobeNewswire/…date-on-project-financing
On March 31, 2022, Marathon announced the completion of a US$185 million term loan facility (the “Facility”) with a fund managed by Sprott Resource Corporation (“Sprott”). The proceeds of the Facility are to be used for the construction, development and working capital requirements of the Project. An initial advance of US$125 million of the Facility was funded into a debt proceeds account (the “DPA”) upon close. These funds remain undrawn from the DPA.

Marathon and Sprott are currently engaged in constructive discussions regarding a potential increase in the Facility. To this end, the parties have concluded an amendment to the Credit Agreement (the “Amendment”) adjusting the effective date for certain terms and conditions of the Facility from December 31, 2022 to January 31, 2023. The Amendment adjusts the effective date for the Second Advance, the period under which the Initial Interest Amount will be calculated, the date upon which the Facility will bear interest, and the effective date of mutual termination rights. Marathon expects to provide a further update when these discussions have been concluded.

Concurrently, Marathon further announces that it has agreed with Franco Nevada Corporation (“FNV”) to extend a right in favour of the Company to repurchase 0.5% of a 2% net smelter returns royalty from FNV for US$7M from December 31, 2022 to January 31, 2023.

Marathon Gold Upsized, Amended and Restated US$225M Credit Facility for the Valentine Gold Project
https://ceo.ca/@globenewswire/…ended-and-restated-us225m

Marathon Gold Exercises Buy Back Option on Valentine Royalty
https://ceo.ca/@globenewswire/…-back-option-on-valentine