Sehr schöne Zusammenfassung.....
2026-01-29 Für Rohstoffe und Edelmetalle ist noch nichts entschieden – Richard Mills
Manche meinen, Kupfer, Gold und Silber seien überbewertet und fordern deshalb eine Preiskorrektur.
Ich glaube, die Grundlagen des Rohstoff-Bullenmarktes sind intakt und werden voraussichtlich auch 2026 nicht zusammenbrechen. Im Folgenden analysiere ich diese Faktoren, um meine These zu untermauern, dass der Bullenmarkt nicht nur für Edelmetalle, sondern für Rohstoffe im Allgemeinen in den kommenden Monaten anhalten wird.
Warum Kupfer, Silber und Gold?
Gold und Silber setzten diese Woche ihren Aufwärtstrend aufgrund geopolitischer Spannungen, Zölle, eines schwachen Dollars und eines neuen Gegenwinds fort: einer möglichen Haushaltssperre in den USA bereits an diesem Wochenende. Die Nachfrage nach Edelmetallen als sicheren Hafen wurde angekurbelt, als deutlich wurde, dass Senatoren fieberhaft versuchten, eine teilweise Haushaltssperre nach der zweiten tödlichen Schießerei durch ICE-Beamte in Minneapolis am Samstag zu verhindern.
Offenbar ist keine Einigung über den Haushaltsentwurf für das Heimatschutzministerium (DHS) in Sicht, der Teil eines umfangreichen Finanzierungspakets ist, das dem Senat am vergangenen Donnerstag vor dessen Sommerpause vorgelegt wurde.
Die Demokraten fordern Änderungen am DHS-Gesetzentwurf, darunter die Pflicht zur Vorlage von Haftbefehlen für Festnahmen im Zusammenhang mit Einwanderungsdelikten, die Enttarnung von Bundesbeamten und die Verpflichtung des DHS zur Zusammenarbeit mit staatlichen und lokalen Ermittlungen.
Die Republikaner zögern, sich darauf einzulassen, und wollen, dass über das Paket ohne Änderungen abgestimmt wird.
Die Senatoren müssen dem Gesetz bis Samstag, den 31. Januar, 0:01 Uhr zustimmen – sonst drohen Finanzierungsengpässe bei mehreren Behörden.
Die Wahrscheinlichkeit für einen Shutdown bis Ende der Woche liegt nun bei 80 %.
Im frühen Montagmorgenhandel hielt sich Gold stabil über 5.000 US-Dollar pro Unze und legte um 1,7 % zu, während Silber um 6 % stieg und die Marke von 100 US-Dollar pro Unze überschritt.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels am Dienstag lag der Goldpreis bei 5.189 US-Dollar und der Silberpreis bei 113,39 US-Dollar.
Quelle: Trading Economics
Quelle: Trading Economics
Gold
Die technische Analyse zeigt, dass Gold in einen neuen langfristigen Aufwärtstrend eintritt, der die Preise noch deutlich weiter nach oben treiben könnte.
Nach einer jahrzehntelangen Konsolidierungsphase ist der Goldpreis ausgebrochen und hat im Vorfeld der Kursbewegung ein klassisches Tassen- und Henkelmuster ausgebildet. Gleichzeitig hat auch das Gold-zu-S&P-Verhältnis – also die Anzahl der Unzen Gold, die man benötigt, um den Index zu kaufen – seinen jahrzehntelangen Abwärtstrend durchbrochen.
Der Ausbruch begann Anfang der 2000er-Jahre mit einer sich ausweitenden Keilformation. In dieser Konsolidierungsphase – die von zahlreichen Fusionen und Übernahmen im Goldsektor geprägt war – bildete sich eine Tassenformation mit Henkel. Gold stieg über die Widerstandsmarke von 2.000 US-Dollar, was das Ende der Henkelformation bestätigte und eine neue Aufwärtsphase innerhalb des breiteren Keils einleitete.
Nach diesem Ausbruch legte Gold steil zu und erreichte Anfang 2026 über 4.500 US-Dollar.
Das Gold-S&P-500-Verhältnis verdeutlicht die überdurchschnittliche Wertentwicklung von Gold im Vergleich zu Aktien. Nach einem Höchststand Anfang der 1980er-Jahre sank das Verhältnis langfristig, und Gold blieb fast drei Jahrzehnte lang hinter Aktien zurück. Dieser Abwärtstrend endete 2002, als das Verhältnis stetig zu steigen begann und damit eine Verlagerung von Aktien hin zu Sachwerten signalisierte.
Ende 2024 durchbrach das Verhältnis eine weitere wichtige Abwärtstrendlinie, was auf eine erneute Rotation weg von Aktien und hin zu Gold hindeutet.
Der jüngste rasante Anstieg des Goldpreises über 4.400 US-Dollar bestätigt die Stärke des Ausbruchs und untermauert die These höherer langfristiger Kursziele. Die nächsten Widerstandsniveaus dürften im Bereich von 6.000 bis 8.000 US-Dollar liegen. Der
Preisanstieg auf über 5.000 US-Dollar pro Unze – ein Plus von 85 % im vergangenen Jahr – kommt den Produzenten natürlich zugute, da höhere Preise die Umsätze steigern und die Margen verbessern. Nehmen wir die drei größten Goldminenbetreiber.
Newmont (NYSE:NEM) legte in den letzten fünf Tagen um 9,1 % zu, Barrick (NYSE:B) um 7 % und Agnico Eagle Mines (NYSE:AEM) um 7,4 %. Am Montag kletterte die NEM-Aktie auf 62,80 US-Dollar und verfehlte damit nur knapp ihr Rekordhoch von 62,93 US-Dollar aus dem Mai 2008.
Ammar Al-Joundi, Präsident und CEO von Agnico Eagle, erklärte gegenüber Jim Cramer, dem Moderator von „Mad Money“ , dass es in den letzten vier Jahren drei Faktoren gegeben habe, die den Goldpreis beflügelt hätten: verschwenderische Staatsausgaben und Staatsverschuldung (darauf gehen wir später noch genauer ein), Russlands Invasion in der Ukraine und der damit verbundene Ausschluss aus dem SWIFT-System für die Abwicklung internationaler Transaktionen sowie eine zunehmend instabile Weltlage.
Die Trump-Administration hat US-Truppen entsandt, um den venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro gefangen zu nehmen, andere lateinamerikanische Länder wie Kuba und Kolumbien bedroht, geschworen, die US-Dominanz in der westlichen Hemisphäre wiederherzustellen, über die Annexion Grönlands gesprochen und die transatlantische Sicherheitskooperation gefährdet.
Das Chaos im Gazastreifen hält an, ebenso wie der seit vier Jahren andauernde, grausame Krieg in der Ukraine.
Cramer wies darauf hin, dass China Staatsanleihen verkauft und Gold aufgekauft habe, um die scheinbar unstillbare Nachfrage danach zu befriedigen. Al-Joundi stimmte dem zu und fügte hinzu, dass nicht nur China, sondern auch andere Länder um ihre Staatsanleihenbestände besorgt seien.
Silber
Silber erlebte 2025 ein phänomenales Jahr und verdoppelte seinen Preis von rund 30 US-Dollar pro Unze bis Ende Dezember auf über 70 US-Dollar. Dieser Aufwärtstrend setzte sich auch im neuen Jahr fort. Viele fragen sich nun, ob er anhalten wird. Und wird Silber in diesem Jahr erneut besser abschneiden als Gold?
Zunächst ist zu bedenken, dass sich der Silbermarkt vom Goldmarkt unterscheidet. Er ist nicht nur kleiner und volatiler, sondern weist auch eine starke industrielle Komponente auf, die beim Goldmarkt nahezu vollständig fehlt.
Der industrielle Verbrauch macht mittlerweile mehr als die Hälfte des gesamten Silberverbrauchs aus, mit einer Vielzahl von Anwendungsbereichen, darunter Solarzellen, Elektrofahrzeuge und seit Kurzem auch Rechenzentren und andere Anwendungen im Bereich der künstlichen Intelligenz.
Im Rampenlicht – Silber in '26
Die Nachfrage nach Silber, Gold und Kupfer kann ohne Recycling nicht mehr durch das Minenangebot gedeckt werden. Der Silbermarkt verzeichnet seit fünf Jahren in Folge ein Defizit, das sich voraussichtlich auch 2026 nicht beheben lässt.
Hinzu kommt, dass die Minenproduktion strukturellen Beschränkungen unterliegt, da es nur wenige reine Silberminen gibt. Silber wird größtenteils als Nebenprodukt der Blei-Zink-, Kupfer- und Goldgewinnung gewonnen. Ohne einen massiven Ausbau dieser Minen ist das neue Angebot daher begrenzt, obwohl die Nachfrage nach dem Edelmetall stetig steigt.
Silber hat die Zeit zu glänzen
Die Exportbeschränkungen des zweitgrößten Silberproduzenten der Welt, China, haben zu Preisunterschieden zwischen den Regionen geführt, wobei Käufer in einigen Ländern Aufschläge auf die westlichen Spotpreise zahlen.
China setzt kritische Mineralien, darunter Silber, als Waffe ein, und zwar im Rahmen eines umfassenderen Handelskonflikts mit den USA, mit dem Ziel, den Zugang des Westens zu wichtigen Produktionskomponenten einzuschränken.
Die Geldpolitik der US-Notenbank wird natürlich auch die zukünftigen Silberpreise beeinflussen. Monatelang gingen Anleger davon aus, dass die Zinsen 2026 gesenkt werden – ein positives Signal für Edelmetalle, da niedrigere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von zinslosen Anlagen wie Gold und Silber verringern.
Tatsächlich beließ die Fed die Zinsen am Mittwoch unverändert in einer Spanne von 3,25 bis 3,75 %; Gold und Silber reagierten kaum.
Ole Hansen, ein Edelmetallanalyst der Saxo Bank, schrieb auf X, dass China kritische Mineralien, in diesem Fall Silber, als Waffe einsetzt, und zwar im Rahmen eines umfassenderen Handelskonflikts mit den USA, mit dem Ziel, den Zugang des Westens zu wichtigen Produktionskomponenten einzuschränken.
Ein interessanter Ausrutscher im Silberboom ist, dass Anleger, die silbergedeckte ETFs gekauft haben, keine guten Ergebnisse erzielten und Renditen erzielten, die deutlich unter der Wertentwicklung des Edelmetalls lagen . Anders ausgedrückt: Die Anleger zahlten mehr, als der Wert des im Fonds enthaltenen Silbers ausmachte.
Leider Überlänge, bitte selbst aufrufen, Danke , Gruss RS
Keine Ahnung, wer das ist, aber hört stimmig an. Rohstoffe außer Gold und Silber als Anlageklasse
Keine Ahnung, wer das ist, aber hört stimmig an. Rohstoffe außer Gold und Silber als Anlageklasse
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Das ist ja nichts Neues jetzt in Ölaktien zu wechseln. Sind ja einige seit Woche dabei. bin zu 90 Prozent in Öl und Gas.
Aber auf den Typ würde mich aber insgesamt nicht so 100 Prozent verlassen. Der ist süchtig nach welkenden Tulpen
Schaut Euch mal genau die 8-Jahreszyklik an 
Hier ist erst ab ca. 2028 mit einer besseren Entwicklung als bei den Goldminen zu rechnen ! :
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