Allgemeine Sachlage bei Minenaktien

Rückblick KW 31

In der zurückliegenden Woche haben einige Minengesellschaften ihre Quartalszahlen präsentiert. Einige konnten ihre Kostenprognose konstant halten, andere mussten Kostensteigerungen mit einkalkulieren. Am Donnerstag stand der Goldpreis mit 1795$/oz kurz vor der 1800$/oz Marke, aber ein starker US-Arbeitsmarktbericht am Freitag verhinderte (vorerst) ein Rückeroberung dieser psychiologisch wichtigen Schwelle.
Unterm Strich legte der Goldpreis im Vergleich zur Vorwoche um 9$/oz zu.

Aktuell denke ich, dass wir die Tiefststände beim Goldpreis in 2022 bereits gesehen haben, in der 29. KW notierte der GP kurzfristig bei ~1682$/oz. Mittlerweile notiert der Goldpreis schon wieder 100$/oz höher.
Rückblickend waren die KW 27-29 ein guter Zeitpunkt um Positionen aufzubauen. Viele Produzenten machten dort ihre Tiefs.

• Gold stieg im Vergleich zur Vorwoche um 0,5% von 1765$/oz auf 1774$/oz
• Silber fiel im Vergleich zur Vorwoche um 1,5% von 20,19$/oz auf 19,88$/oz
• GSR stieg von 87,4 auf 89,2
• 32 Gewinner / 5 unverändert / 14 Verlierer
• durchschnittliche Wochenperformance aller 51 Unternehmen: +2,1%
• kein Miner markierte in der 31.KW ein neues 52 WH
• 2 Miner mit einem neuen 52 WT: Newmont, Iamgold

Nur noch 2 Miner mit einem neuen 52WT. In den Vorwochen waren es teilweise über 25 Produzenten.

Top 5 in der abgelaufenen KW

1. Argonaut 0,56C$ (+17,9%)
2. St. Barbara 1,245A$ (+10,7%)
3. Torex 10,76C$ (+10,4%)
4. Resolute 0,305A$ (+8,9%)
5. Centamin 90,32GBp (+8,7%)

Argonaut wird am 10. August seine Q2-Zahlen veröffentlichen. Meines Wissens nach, ist ein Handel mit Argonaut-Aktien in Deutschland nicht mehr möglich. St Barbara hat kommuniziert, dass sich das Unternehmen derzeit mit mehreren Parteien in Gesprächen um einen möglichen Verkauf der Simberi-Mine befindet. Torex hat starke Quartalszahlen vorgelegt. Centamin könnte in Q2 seine Produktion steigern und die Kosten (AISC) senken.

Flop 5 der abgelaufenen KW

1. Iamgold 1,30$ (-21,7%)
2. Equinox 4,01$ (-10,1%)
3. SSR Mining 15,71$ (-4,6%)
4. Karora 3,23C$ (-3,6%)
5. GCM Mining 3,63 C$ (-2,4%)

• die Quartalszahlen von Iamgold waren (wie erwartet) schwach und werden in H2 voraussichtlich noch schwächer, vor diesem Hintergrund stellt sich die Frage ob Iamgold sein Cóte-Projekt ohne eine zusätzliche (Eigenkapital-) Finanzierung wird stemmen können. Ich bezweifel es, zwar weist IAG aktuell 453 Mio. $ Cash + 802 Mio. $ Liquidität aus = 1,255 Mrd. $, aber die verbleibenden Kosten des Projektes beziffern sich auf 1,2-1,3 Mrd. $
• bei Equinox fielen die Q-Zahlen ebenfalls schwach aus, der Produktionsausblick musste gesenkt werden, die Kostenprognose wurde angehoben, jedoch soll das zweite Halbjahr etwas besser werden, Equinox steht mit seinem Greenstone-Projekt vor einer ähnlichen Herausforderung wie Iamgold bei Cóte, das Damokles-Schwert eine potentiellen Projektverteuerung schwebt weiterhin über WQX, auch wenn dass Unternehmen bekräftigt hat aktuell im Zeit und Kostenplan zu liegen
• die Quartalszahlen von SSRM fielen gut aus, auch wenn die AISC-Prognose hier ebenfalls angehoben werden musste, die entscheidende Frage ist nun, wann das Umweltministerium die Cöpler-Mine (nach dem Zyanid-Leck) wieder frei geben wir
• Karora legt am 12.August seine Q-Zahlen vor
• GCM Mining,dass mit Aris Gold fusionieren und die Dividende aussetzen wird, legt am 11. August seine Zahlen vor

Die Berichtssaison ist im vollem Gange, im Blickpunkt der nächsten Woche dürften Zahlen von Barrick Gold stehen. Einige vermuten das Barrick Gold, ähnlich wie zuvor Newmont, seine AISC-Prognose anheben könnte. Viele andere Produzenten, u.a. Wesdome, Centerra, Fortuna Silver, Calibre & Karora werden in der 32.KW ebenfalls ihre Quartalszahlen veröffentlichen.

Rückblick KW 32

Nachdem der Goldpreis fünf Wochen am Stück gefallen war (KW23-28) ist er nun vier Wochen in Folge gestiegen (KW29-32). In der zurückliegenden Woche stieg der Goldpreis um 27$/oz.

• Gold stieg im Vergleich zur Vorwoche um 1,5% von 1774$/oz auf 1801$/oz
• Silber stieg im Vergleich zur Vorwoche um 5,1% von 19,88$/oz auf 20,91$/oz
• GSR fiel von 89,2 auf 86,1
• 23 Gewinner / 5 unverändert / 23 Verlierer
• durchschnittliche Wochenperformance aller 51 Unternehmen: -0,4%
• kein Miner markierte in der 32.KW ein neues 52 WH
• 1 Miner mit einem neuen 52 WT: Centerra Gold

Ich denke, die Tiefststande beim Goldpreis und Minenaktien dürften wir für dieses Jahr bereits gesehen haben.

Top 5 in der abgelaufenen KW

1. Galiano Gold 0,489$ (+13,2%)
2. Iamgold 1,46$ (+12,3%)
3. Eldorado Gold 6,57$ (+8,6%)
4. Equinox 4,31$ (+7,5%)
5. Kinross 3,60$ (+7,5%)

Galiano mit guten Q2-Zahlen. Iamgold & Equinox waren in der Vorwoche wegen schwacher Qurtalszahlen in den Flop5 und konnten in dieser Woche einen Teil ihrer Verluste wieder aufholen.

Flop 5 der abgelaufenen KW

1. Centerra Gold 6,62C$ (-17,1%)
2. St. Barbara 1,06A$ (-14,9%)
3. Pan American Silver 18,17$ (-11,1%)
4. Wesdome 9,70C$ (-10,4%)
5. Oceanagold 2,21C$ (-10,2%)

• bei Centerra wurde Quecksilber in der Barrenproduktion auf Öksut entdeckt, die Beseitigung der Mängel soll bis Ende 2022 abgeschlossen sein, wenn Öksut 2023 wieder in Produktion gehen sollte, wäre Centerra meiner Meinung nach ein spekulatives Turnaround-Play
• St. Barbara hat seine Prognose für FY23 veröffentlicht, u.a. AISC 2050-2150A$/oz
• Pan American ist in Q2 in die Verlustzone gerutscht und musste die AISC-Prognose für FY22 anheben
• Wesdome musste in Q2 ebenfalls Verluste verzeichnen, die FY22-AISC-Prognose musste um 500C$/oz angehoben werden(von 1270-1400C$/oz auf 1765-1950C$/oz), für mich verwunderlich, dass die Aktie nicht deutlich mehr verloren hat, scheinbar halten die Marktteilnehmer den Anstieg der AISC für ein temporäres Ereignis, ich warte die FY23-Prognose ab
• Oceanagold steht ein schwächeres zweites Halbjahr bevor

Die meisten Minengesellschaften haben ihre Zahlen bereits vorgelegt, es fehlen nur noch K92 Mining, die "Australier"(NCM, EVN, NST usw.) & "Südafrikaner" (GFI,HMY). Das zweite Quartal war sehr aufschlussreich, es hat sich sprichwörtlich die Spreu vom Weizen getrennt, von meiner potentiellen Kaufliste habe ich u.a. Wesdome, Karora und Oceana gestrichen

Die besten Produzenten in Q2/22 sind aus meiner Sicht: Dundee Precious (Gewinnmarge 24,8%), Torex (24,3%), Agnico (21,9%), SSR Mining (20,5%), Caledonia (19,5%), Yamana (17,7%), Endeavour Mining (17,6%) und Barrick (mit 14,7%)

Rückblick KW 33

Nachdem der Goldpreis vier Wochen in Folge gestiegen (KW29-32) war, verlor er in der vergangenen Woche satte 53$/oz. Noch übler erwischte es den Silberpreis, der 1,90$/oz abgeben musste.

• Gold fiel im Vergleich zur Vorwoche um 2,9% von 1801$/oz auf 1748$/oz
• Silber fiel im Vergleich zur Vorwoche um 9,1% von 20,91$/oz auf 19,01$/oz
• GSR stieg von 86,1 auf 92,0
• 2 Gewinner / 5 unverändert / 44 Verlierer
• durchschnittliche Wochenperformance aller 51 Unternehmen: -6,4%
• kein Miner markierte in der 33.KW ein neues 52 WH
• 4 Miner mit einem neuen 52 WT: Newmont, Centerra Gold, Iamgold, Pan American Silver

Top 2 in der abgelaufenen KW

1. Newcrest 19,35A$ (+1,3%)
2. Tietto Minerals 0,515A$ (+1,0%)

Newcrest mit guten FY22 Zahlen. Tietto hat Konstruktions-Update veröffentlicht, das Abujar-Goldprojekt liegt weiter im Zeit-und Kostenplan.

Flop 10 der abgelaufenen KW

1. New Gold 0,687$ (-16,0%)
2. Iamgold 1,27$ (-13,0%)
3. Argonaut 0,49C$ (-12,5%)
4. Sibanye 9,16$ (-11,9%)
5. Hecla 4,07$ (-11,9%)
6. Equinox 3,80$ (-11,8%)
7. Victoria Gold 9,24C$ (-11,3%)
8. Pan American 16,13$ (-11,2%)
9. Wesdome 8,63C$ (-11,0%)
10. Centerra 5,97C$ (-9,8%)

• zu NGD, IAG, AR.TO und EQX muss man nicht mehr viel sagen, dass sind Underperformer mit operativen Problemen bzw. hohen Kosten
• Sibanye rechnet mit einem Gewinnrückgang für H1/22 zwischen 47 und 52%, u.a. Streiks in den südafrikanischen Goldminen, eine Überflutung der US-PGM Operationen und niedrigere realisierte Preise sind dafür verantwortlich
• Victoria Gold sollte es besseres H2/22 vor sich haben, und könnte eine Trading-Überlegung wert sein

Die Berichtssaison neigt sich in den nächsten Woche so langsam dem Ende, u.a. Gold Fields, Northern Star, Sibanye und einige mittlere australische Goldproduzenten werden noch ihre Zahlen veröffentlichen. Im September wird die FED wohlmöglich eine weitere Zinserhöhung durchführen, ich rechne mit 50 BP.

Zitat von Vassago

Perkoa Mine (BF) nach heftigen Regenfällen überflutet

• Trevali Mining´s Zink-Mine in Burkina Faso
• 8 Arbeiter werden vermisst
• Bergbau- und Mühlenbetrieb sind derzeit eingestellt
• TV.TO 1,36 C$ (-28%)

„Obwohl es schwierig ist, das Ausmaß der Überschwemmung, potenzielle Schäden, notwendige Sanierungsmaßnahmen sowie einen Zeitplan für eine angemessene Untersuchung abzuschätzen, gehen wir derzeit davon aus, dass die Perkoa-Mine für 30 Tage geschlossen ist“, so BMO-Analyst Rene Cartier

https://www.mining.com/eight-w…ding-suspends-operations/
Gibt es hier einen Trevali-Thread?

Trevali vor dem Ausverkauf?

• Produktions- und Kostenprognose seiner Caribou-Zinkmine in New Brunswick wurde ausgesetzt
• der Stopp sei auf anhaltende Probleme mit der Betriebsleistung zurückzuführen, die auf niedrige Produktivitätsraten und die Verfügbarkeit von Ausrüstung und Bedienern des Bergbauunternehmens zurückzuführen seien
• der Betrieb der Perkoa-Mine in Burkina Faso wurde im April eingestellt, nachdem schwere Regenfälle außerhalb der üblichen Regenzeit Sturzfluten auslösten, die den Tagebau in Perkoa durchbrachen
• Trevali hat in Q2 einen Finanzierungsinitiative gestartet,
• und parallel dazu einen strategischen Überprüfungsprozess eingeleitet

"[...] um Vorschläge für eine breite Palette von Transaktionsalternativen einzuholen, darunter eine potenzielle Investition in Trevali und den potenziellen Verkauf des gesamten oder eines Teils seines Geschäfts und seiner Vermögenswerte. Trevali sagte auch, dass das Unternehmen diese Woche nicht in der Lage sei, eine Zahlung in Höhe von 7,5 Millionen CAD auf seine Kreditfazilität zu leisten."

• TV.TO 0,205C$

https://www.mining.com/trevali…nc-mine-in-new-brunswick/

Servus,

wären nicht für diesen Bereich auch Minenaktien-ETFs als kleine Depotzumischung (5-10%) zum Zwecke der Diversifizierung interessant, wie z.B.:

• iShares Gold Producers UCITS ETF USD (Acc)
• VanEck Gold Miners UCITS ETF
• VanEck Junior Gold Miners UCITS ETF
• Lyxor NYSE Arca Gold BUGS (DR) UCITS ETF

Ich würde bei einer Sparrate X wie folgt splitten

• 80% iShares Gold Producers UCITS ETF USD (Acc)
• 20% VanEck Junior Gold Miners UCITS ETF