Polymetal International / POLY (LSS)

Moin,

mit Abdulsalam Al Murshidi hat Solidcore einen neuen Chair.

Die Jahreshauptversammlung findet am 24.06. statt.

Nachzulesen ist das auf der Solidcorehomepage.

s. Homepage von Solidcore:

US$ 600 million financing for Ertis POX

3 July 2026

Solidcore Resources plc (“Solidcore” or the “Company”) is pleased to announce that it has secured a US$ 600 million financing for construction of the Ertis POX project including US$ 300 million from the European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) and US$ 300 million from a syndicate of commercial banks comprising ING (as the Coordinating Mandated Lead Arranger), Société Générale and Abu Dhabi Commercial Bank (ADCB). The agreement with EBRD was signed on the sidelines of the meeting of the Foreign Investors’ Council of the Republic of Kazakhstan in attendance of the Minister of Industry and Construction of Kazakhstan, Yersaiyn Nagaspayev.

unter

Q1 2026 production results

wurde angegeben:

Net cash stood at US$ 699 million compared with US$ 461 million at the end of 2025. The increase reflects positive free cash flow from operations supported by the release of accumulated inventory.

Ich bin gespannt, was sie mit der ganzen Kohle machen, Solidcore verdient bei dem aktuellen Goldpreis weiterhin ziemlich gut. Dividenden wollen sie ja (leider) zunächst nicht ausschütten, s.

Results of 2026 AGM

vom 25.06.2026:

03. NO DIVIDEND DECLARATION

weiterhin steht im

Integrated report 2025 auf Seite 17 folgendes:

"No regular dividends until target size level is achieved"

darüber steht als Ziel für 2030:

x2 growth of reserves to 25 Moz and production to 1 Moz per year

Bezueglich Dividene: Das ist soweit korrekt Benjamin und gilt per 31.12.2025.

In der Webpraesentation vom 26.3.2026 wurde die Frage bzgl. Dividende praezisiert. Siehe dazu Slide Nr. 19.

Auf dem Punkt: es gibt 3 Bedingungen welche erfuellt sein muessen, damit die Grundbedingungen (Verdoppelung Reserves und Produktion) fuer due Zahlung einer Dividende revidiert werden. Denn zur Dividende gab es anlaesslich des Webcast viele Fragen. Mit Heute sind 2 Bedingungen erfuellt.

Jetzt fehlt nur noch die bedingslose Sicherstellung der Verarbeitung von feuerfestem Erz (ex Kyzyl) - bis der Ertis-POX online geht. Aktuell erfolgt die Verarbeitung (noch) vowiegend beim Amursk-POX in Russland. Und dafuer brauchte es eine Erneuerung der Bewilligung des Finanzdepartementes der USA. Die Erneurung sollte im Mai erfolgt sein. Parallel dazu versucht Solidcore feuerfestes Erz auch in Kasachstan verarbeiten zu koennen. Per dato jedoch in bescheidendem Umfang.

P.S. Ich kann die ppt Praesentation mit meinem Tablet nicht direkt verlinken. Aber mit dem obigen Link ist sie direkt aufrufbar. Und dann Slide Nr. 19.

Hier ein Screenshot der besagten Stelle über die Dividendenpolitik:

Aus meiner Sicht sieht das für Dividenden zumindest mittelfristig nicht gut aus.

Der Ertis-POX wird erst Ende 2028 fertig. 2029 dann schrittweise ergebniswirksam, d.h. für 2030 ist realistisch betrachtet frühstens eine Dividende denkbar.

Zu bedenken ist allerdings, dass sie als "strategische Prioritäten" eigentlich vorher alles andere sehen, inkl. kostspieliger Übernahmen und Wachstumsprojekte. Wachstum geht momentan vor allem anderen. Ich könnte mir also gut vorstellen, dass sie 2030 vor lauter Wachstumsprojekte feststellen, dass sie noch nicht genug Cash für eine Dividende haben.

Es muss ja auch Gründe haben, warum sie den Ertix-POX fremdfinanzieren, obwohl sie die Capex momentan aus dem sprundelnden Free Cashflow und dem fetten Cashpolster finanzieren könnten.

Sie halten ihre Kriegskasse bewusst gut gefüllt. Ich rechne daher mit weiteren Übernahmen von Unternehmen oder Projekten.

2026_06_Wood_vF.pdf

Hier außerdem noch die aktuelle Unternehmenspräsentation. (es schadet nie, sowas in einer zusätzlichen Quelle zu konservieren, falls es mal an der Originalquelle verschwinden sollte )

Dort wird kein einziges Mal das Wort Dividende erwähnt.

Wenn dadurch wenigstens der Unternehmenswert deutlich gesteigert werden kann, dann soll mir das recht sein.

Übrigens finde ich das Syrymbet-Projekt aktuell äußerst spannend, einem riesiges Zinn-Kupfer-Vorkommen. Beide Rohstoffe sind aktuell und absehbar äußerst kritisch.

Wenn die letzten Zöpfe nach Russland abgeschnitten wurden und eine Handelswiederaufnahme in London erfolgt, dann wird es eine massive Neubwertung geben.

Wenn außerdem die geplanten Wachstumsprojekte auch nur einigermaßen erfolgreich werden, dann bietet das ebenfalls deutliches Kurspotenzial.

Aber für beides müssen wir uns voraussichtlich noch bis ~2030 gedulden. Dann rechne ich allerdings mit neuen Allzeithochs, die das alte deutlich übertreffen werden.

Produktionsergebnisse des zweiten Quartals 2026

- Nettoliquidität 648 Mio. USD, plus 187 Mio. USD resp. 41% gegenüber dem Vorjahr.

- Zahlbare Produktion Koz 210

- Vertrieb Koz 205

- Daher Inventar plus 5 Koz (20 Mio. USD)

Ertis POX und Zinn-Syrymbet auf Kurs. Vor allem die FS für Syrymbet (geplant 3. Q.) dürfte von Interesse sein.

Offenbar (was denn sonst) nimmt der Markt die Zahlen positiv auf. Heutiger Kurs um die 9 USD.

Guten Morgen,

heute ist eine englische Version eines Solidcore Youtube-Videos erschienen:

Bislang waren die Videos ja ausschließlich russisch-sprachig.
Mit der englischen Version sollen wohl endlich auch internationale Anlegergruppen erschlossen werden...

Viele Grüße, Chriss

Vielen Dank non-compliance

Hier noch "etwas" Lesestoff zum Zinnprojekt Syrymbet:

Dazu die RNS vom 7.8.2026

Eckwerte dazu (jeweils 100%, Soldicore besitzt 55%):

CAPEX 320 Mio. USD

Produktion 11'000 Tonen Zinn (aktuell 56k/t resp. 140k AuEq rechnerisch )

Produktionsbeginn 2028

P.S. Aktueller RTQ 9.42 USD.

Diversifikation jetzt auch in Zinn.

Das sind richtig gute News und der Kurs bildet das auch schön ab.

Ich habe nach der Umlagerung von Lynx zu Freedom 24 immer mal wieder nachgekauft und bin jetzt wieder richtig schön im Plus.

Der Aufwand und die Geduld hat sich hier gelohnt.

Echtes Langfristinvestment.

Vielen Dank Urai, daß du diesen Thread hier mit deiner Expertise begleitest.

Hallo zusammen,

falls es den ein oder anderen interessiert: Ich habe in den letzten Wochen eine ziemlich umfassende Vorstellungs- und Bewertungsseite zu Solidcore Resources erstellt. Ist am Ende etwas umfangreicher geworden als ursprünglich geplant. 😄

Da es im deutschsprachigen Raum nach wie vor nur sehr wenige ausführliche Informationen zu Solidcore gibt, habe ich versucht, alles zusammenzutragen, was aus meiner Sicht für ein umfassendes Bild des Unternehmens und eine fundierte Bewertung relevant ist.

https://minenwerte.de/solidcore-resources/

Über Feedback und/oder Verbesserungsvorschläge würde ich mich natürlich sehr freuen.

Viele Grüße,

Chriss

non-compliance

Gratulation. Starke Leistung - finanztechnisch und bergbautechnisch. Perfekt gemacht.

Ich weiss, ich wiederhole mich: Nicht unbedeutend für die künftige Kursentwicklung dürfte auch die neu zu verabschiedende «Dividenden-Policy» sein.

P.S.

Schlusskurs heute: 9.79 USD

Vor einem Jahr (vor der Bereinigung des Aktionariats): 3.81 USD

Innerhalb von zwölf Monaten plus 157%. Seit Anfang Jahr plus 56%.

Weil es eine so schöne «Schnapszahl» ist -

RTQ 3.9.2026/11:33 Uhr:

11.33 USD

Das Volumen (und die Kurse) stiegen in der letzten Tagen spürbar. Am Dienstag, 8.9.2026 werden die Zahlen für das 1. Halbjahr präsentiert. Im Juni war die Solidcore-Crew (gemäss einem Eintrag bei ADVFN) mutmasslich in London.

Bereits die Ankündigung einer Wieder-Notierung an der LSE in London (oder ähnlich) könnte dem Kurs weiteren Schub verleihen.

Die 12 USD sind übersprungen.

Ich habe noch die google-KI bemüht. Hier das Resultat:

Google Search

Nichts Neues. Aber ganz offensichtlich gibt es eine Korrelation zwischen dem heutigen Kursanstieg mit der heutigen Meldung von Solidcore:

Solidcore upgraded to “B” rating by ISS Stoxx

Ich habe dieser Meldung am Morgen keine grosse Bedeutung beigemessen. Aber sie dürfte heute kurstreibend sein. Denn mit diesem Rating sollte Solidcore Resources auch für grosse institutionelle Investoren (mit "knallharten" ESG-Kriterien) wieder investierbar sein.

Ich denke, wir CORE-Investierten sind wieder zurück. Und für Nicht-Investierte wäre es nach wie vor nicht zu spät, trotz der letzten Entwicklung eine schöne Rendite zu erzielen. Sobald die Info bzgl. Re-Listing an der LSE (oder ähnlich) plus Dividenden Policy kommen, dann würden wie wieder Kurse (bei gleichbleibendem Goldpreis) jenseits der 20 USD sehen.

urai

Ich denke der Weg zu neuen Allzeithochs ist selbst ohne weitere Goldpreissteigerungen geebnet und nur noch eine Zeitfrage. Also zurücklehnen und genießen.

Nachdem ich mittlerweile auch aus anderen Gründen eine Anlage KAP abgeben muss, wäre ich jetzt sogar offen für Dividenden.

Zitat von Wurschtler

Ich denke der Weg zu neuen Allzeithochs ist selbst ohne weitere Goldpreissteigerungen geebnet und nur noch eine Zeitfrage.

Also für die Historie: ATH war im August 2020 mit rund 28 USD beim ADR AUCOY.

Heutiger Schlusskurs 12.14 USD. Also noch plus 130%.

Sollte plus/minus 2030 die Produktion verdoppelt werden können (strategisches Ziel des Boards) plus Re-Listing an der LSE (oder ähnlich) plus aktionärsfreundliche Dividenden Policy wären Kurse um 28 USD durchaus denkbar. Bei höherem Goldpreis (resp. Sn/Cu-Preis) könnte das ATH noch "schön" übertroffen werden.

Die Zahlen für das erste Halbjahr 2026 wurden publiziert. Aber lest selber. Kurzfassung: Hoch-profitabel.

Es gibt keine Dividende – aber eine Kapitalrückzahlung. Das dürfte der wesentliche Punkt sein. Das Volumen kann bis zu 1.2 Mrd. USD betragen. Aktienpreis: 11.66 USD.

Mir ist allerdings nicht so klar, wer die Aktien (im grossen Stile) andienen soll. Offen ist die Frage, ob das Vidacos für die von den DACH-Banken gesperrten Aktien betrifft oder nicht. Meine Aktien sind direkt beim Registerführer. Ich müsste ein Konto bei einem an der AIX akkreditierten Broker eröffnen. Mache ich nicht.

Hier noch die Q&A dazu.

Danke Urai, wollte ich auch gerade schreiben:

Proposed capital return of up to US$ 1,200 million to shareholders by way of on-market tender offer

Jetzt weiß ich, was sie mit der ganzen Kohle machen wollen.

1.200 Millionen USD / 11,66 USD wären fast 103 Millionen rückgekaufter Aktien.

Ich bin gespannt, wie viele dieses Angebot annehmen werden / können.

Lt. Homepage hat Solidcore 443,146,134 Shares outstanding.

Damit wollen Sie etwa 23‘% der Aktien rückkaufen, oder habe ich mich verrechnet?

LG Benjamin

Also ich muss sagen, die heutigen Meldungen sind schon ziemlich stark.

Umsatz, Kosten, Gewinn... alles irgendwie besser als ich erwartet hatte.
Und das H2 muss nochmals viel stärker werden, weil da die aufgestaute Amursk-Ware verkauft wird/wurde.

Sorry, Urai, dass es erst mal nichts wird mit der Dividende.
Dafür werden durch den Tender unsere Unternehmensanteile und somit die zukünftigen Dividenden höher - als kleiner Trost an alle Dividenden-Jäger.

1,2 Mrd. USD zu 11,66 USD je Aktie Rückkauf. Das wären im Extremfall rund 103 Mio. Aktien bzw. gut 23 % aller ausstehenden Aktien. Schon eine Hausnummer.

Zuerst habe ich mich gefragt, wie das überhaupt funktionieren soll. Ende Juni waren es ja „nur“ rund 650 Mio. USD Net Cash. In der zweiten Meldung steht jetzt aber, dass Solidcore inzwischen 1,4 Mrd. USD Cash und 747 Mio. USD Net Cash hat.

Der Cashflow muss in den letzten Wochen also wirklich ordentlich reingekommen sein. Und selbst wenn die vollen 1,2 Mrd. ausgeschöpft werden, soll Net Debt/EBITDA anschließend unter 0,3x bleiben und die Investitionen trotzdem finanziert sein.

Interessant finde ich auch, dass Maaden und Vitaly Nesis ausdrücklich keine Aktien andienen werden.

Wenn tatsächlich die vollen 103 Mio. Aktien zurückgekauft werden, würde Maadens Anteil dadurch von 31,7 % auf über 41 % steigen – ohne dass sie auch nur eine Aktie zusätzlich kaufen müssen.

Vielleicht war auch das ein Grund für die Tender-Entscheidung. Maaden wollte vielleicht nach den letzten Kooperationsmeldungen Solidcore-Oman seinen Anteil an Solidcore erhöhen - kann es aber am Markt nicht selbst. "nur Spekulation"

Die Frage ist natürlich berechtigt: Wer soll überhaupt 103 Mio. Aktien verkaufen?

Vielleicht weiß Solidcore bereits von größeren Altaktionären, die gerne raus oder reduzieren würden. Bei der dünnen Liquidität an der AIX wäre das über den normalen Handel praktisch unmöglich. Vielleicht gibt es aber auch gar keinen großen Verkäufer und am Ende werden nur Aktien für 100 oder 200 Mio. USD angedient. Es heißt ja schließlich „bis zu“ 1,2 Mrd.

Was ich an der Konstruktion ziemlich genial finde: Die 11,66 USD sind für die nächste Zeit fast so etwas wie ein kleiner Put für den Aktienkurs. Fällt er drunter wird richtung 11,66 Dollar arbitragiert.

Schießt CORE dagegen morgen auf 13 oder 14 USD, verkauft eben kaum jemand für 11,66 USD und Solidcore behält einen großen Teil des Geldes.

Irgendwie eine ziemlich elegante Lösung. Bei schwächeren Kursen kauft man massiv eigene Aktien zurück, bei höheren Kursen muss man das Geld gar nicht ausgeben. Gleichzeitig bekommen größere Aktionäre, die wirklich raus wollen, überhaupt erst einmal eine vernünftige Exit-Möglichkeit.

Einziger kleiner Punkt, der mir heute negativ aufgefallen ist: Bei Syrymbet ist die Board-Entscheidung jetzt für Q4 angekündigt und nicht mehr konkret für September. Kann drei Wochen bedeuten, kann auch Dezember bedeuten. Danach werde ich morgen im Webcast auf jeden Fall fragen.

Und wenn ich die Möglichkeit bekomme, frage ich auch, ob es bei der Größenordnung des Tenders bereits Signale von größeren Aktionären gibt, die tatsächlich verkaufen wollen.

Viele Grüße, Chriss

Danke non-compliance
Ich kann alle Punkte sehr gut nachvollziehen. Fragen am Webcast können direkt… Anmelden oder registrieren

Zum Aktienrückkaufprogramm: Wow! Ich komme auch auf 23 % der ausstehenden Aktien. Das ist wie eine… Anmelden oder registrieren