Allgemeine Sachlage bei Minenaktien

Blackham Resources Ltd strebt eine wichtige finanzielle Kennzahl an. Das Unternehmen erwartet im Dezember 2017 einen positiven Cashflow aufgrund des Zugangs zu höhergradigem Erz, das aus den offenen Gruben der Matilda / Wiluna Gold Operation abgebaut werden soll. ..

Die Goldbetriebe befinden sich in Australiens größtem Goldgürtel, der sich von Norseman über Kalgoorlie bis nach Wiluna erstreckt.

Blackham verfügt über Ressourcen von 65 Millionen Tonnen mit 3,1 g / t Gold für 6,5 Millionen Unzen Gold, die sich alle innerhalb von 20 Kilometern um die zentrale Aufbereitungsanlage befinden, was zu starken Größenvorteilen führt.

Das Unternehmen hat fast das gesamte Wiluna Goldfield in einem +1.100 Quadratkilometer großen Mietvertragspaket konsolidiert, das in der Vergangenheit mehr als 4,3 Millionen Unzen Gold produziert hat.

Neueste Finanzierungsdetails

Blackham hat ein starkes Interesse an der Refinanzierung seiner aktuellen Schuldenposition erhalten.

Blackham ist jetzt in der Lage zu bestätigen, dass es ein Kredit-genehmigtes Termsheet hat, um die aktuell besicherte Schuldenposition von 36,7 Millionen US-Dollar vollständig zu refinanzieren.

Das Term Sheet hat die erste Tilgung im Juni 2020, was bedeutet, dass sich die Betriebskapitalposition des Unternehmens um 14,8 Mio. USD verbessern würde, die derzeit im Rahmen der bestehenden Finanzierungsfazilität bis zum 31. Dezember 2017 rückzahlbar sind.

Die technische Due Diligence ist nun abgeschlossen und die rechtliche Dokumentation ist derzeit weit fortgeschritten.

Das Term Sheet unterliegt der rechtlichen Due Diligence, die ebenfalls weit fortgeschritten ist

Moin moin,

ich schätze unseren Moderator Edel natürlich auch.
Manchmal ist er - um Ordnung bemüht - etwas zu sehr ein Verwalter von Schubladen.
Und ich finde, dass im schmerzhaften Umfeld fallender Minenkurse, etwas schwarzer Humor die Situation erträglicher macht.

@nicco - freue mich über die 3 Aussis im Depot - SBM, GOR und NCM

@300dreihundert - Ich halte Blackham für einen Pleitekandidaten. Versprochen wurde viel, gehalten nichts!
Ich hoffe, dass im Forum mittlerweile alle aus BLK raus sind. Sie stehen nur 0,5 Cent über dem Jahrestief bei 0,14 A$. Jeden Cent eines eventuellen Ertrages muss BLK an die Gläubiger abtreten. Da bleibt für die Aktionäre nichts.

Guter Artikel zur Situation im Goldbergbau. Erklärt die Underperformance der meisten Minen.

Zitat von Goldseiten - Steve St. Angelo

Kostenexplosion im Goldbergbau: Die ganze Branche steht auf wackligen Beinen

[Blockierte Grafik: http://www.goldseiten.de/bilder/upload/gs59ef36d02784d.png]
Der Minenkomplex Pueblo Viejo in der Dominikanischen Republik ist ein Beispiel für eine der neusten Goldminen weltweit. Die Mine befindet sich im Besitz von Barrick (60%) und Goldcorp (40%) und ihr Bau kostete ganze 3,7 Mrd. $. Die Produktion in Pueblo Viejo startete 2013 und hat mittlerweile die volle Minenkapazität erreicht. Der Goldausstoß der Mine beläuft sich auf mehr als 1 Mio. Unzen im Jahr. Nach Angaben von Barrick lagen die Umsatzkosten 2016 bei 564 $ je Unze. Darin sind jedoch noch nicht alle tatsächlichen Kosten enthalten. Wir müssen auch Verwaltungsausgaben, Explorationskosten, Ertragssteuern usw. berücksichtigen.

Noch nicht mit einberechnet sind bis jetzt zudem die Vorlaufkosten von 3,7 Mrd. $ für den Bau der Mine. Den Angaben zufolge besitzt die Mine Pueblo Viejo nachgewiesene und wahrscheinliche Goldreserven im Umfang von 15,5 Mio. Unzen. Auch wenn weitere Entdeckungen diese Reserven in Zukunft vergrößern werden, erhöhen sich die Kapitalkosten um 250 $ je Unze Gold, wenn wir zunächst eine Amortisierungszeit von 15 Jahren annehmen.

Die Umsatzkosten von 564 $ je Unze plus die Kapitalkosten von 250 $ je Unze ergeben also bereits 814 $ je Unze. Kalkuliert man alle weiteren Posten mit ein, belaufen sich die Produktionskosten der Mine insgesamt auf über 900 $ je Unze. Das ist nur meine eigene, einfache Rechnung, die nicht mit der komplizierteren Kapitalwertmethode verwechselt werden sollte, die die Unternehmen selbst verwenden. Obwohl Pueblo Viejo unter allen Goldminen von Barrick die Mine mit den geringsten Kosten ist, beliefen sich die Gesamtkosten für die Goldgewinnung meinen Berechnungen zufolge im letzten Jahr auf 1.125 $ je Unze, verglichen mit einem durchschnittlichen Spotpreis von 1.251 $.

Nichtsdestotrotz handelt es sich bei Pueblo Viejo um einen äußerst modernen Minenkomplex, der im letzten Jahr 7,5 Mio. Tonnen Roherz aufbereitet und daraus 1,1 Mio. Unzen Gold gewonnen hat. Dem Sustainability Report des Unternehmens zufolge war dazu der folgende Material- und Energieaufwand notwendig:
1. 18,5 Mrd. Liter Wasser
2. 3.100 Tonnen Zyanid
3. 338.000 Tonnen Kalk
4. 18,7 Mio. Gigajoule Energie (entspricht ca. 3,1 Mio. Barrel Öläquivalent)

Die Liste zeigt natürlich nur eine kleine Auswahl aller benötigten Materialien, denn bei einer modernen Mine wie Pueblo Viejo ist die Goldgewinnung nur mit Hilfe einer komplexen Versorgungskette möglich. Der Großteil dieser Materialien und Energie muss zudem erst in die Dominikanische Republik importiert und bis zur Mine transportiert werden. Zur Ausrüstung der Mine zählen beispielsweise diese Maschinen:

34 Muldenkipper, Typ CAT 789
2 Bagger, Typ Hitachi 3600
3 Schaufellader, Typ CAT 994F
30 zusätzliche Großgeräte

Allein für die Wartung der Muldenkipper müssen schätzungsweise 18 Mio. $ veranschlagt werden. Wenn einer dieser 34 Trucks nicht einsatzfähig ist, wird es richtig teuer: Der Ausfall eines dieser Fahrzeuge kostet das Unternehmen 700 $ je Stunde. Die sechs Reifen eines CAT 789 kosten ca. 30.000-40.000 $ pro Stück und halten etwas länger als ein Jahr. Außerdem hat der Muldenkipper einen Kraftstoffverbrauch von etwa 784 l pro 100 km.

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Irgendwo habe ich gelesen, dass die Mine ca. 30 % zum Export der DomRep beigetragen hat (aktuell deutlich niedriger), aber nur 1% der Bevölkerung dort beschäftigt ist. So hocheffizient ist die Mine, dass sich bei höheren Goldpreisen Barrick und die Regierung der DomRep auf einen Steuersatz von 51 % auf den Gewinn geeinigt haben. Die aktuelle Steuerdiskussion in der Domrep sollte an einem positiven Ertrag der Mine nichts ändern.

Viele Grüße
Vatapitta

Hallo nicco,

habe die Werte nicht auf dem Schirm.

Evolution und Regis sind im Fond von Martin Siegel STABILITAS - PACIFIC GOLD+METALS die beiden Top Werte.
Das dürfte kein Zufall sein.

Beim etwas anders zusammengesetzten Fond von Dr. Jens Ehrhardt DJE GOLD&RESSOURCEN sind Northern Star und Evolution unter den Top Ten. Dr. Ehrhardt ist eher sicherheitsorientiert.

Für ein Trading geeignet scheinen Regis, die sich in einem Aufwärtstrend befinden, ebenso Evolution und Northern Star.

Wenn der Aufwärtstrend verlassen wird, würde ich sie nicht wegen der Dividende behalten.
Unternehmensspezifische Infos habe ich nicht.

Kirkland gilt bei CapitalCube auch als überbewertet.

Gruß Vatapitta

Zitat von vatapitta

Kirkland gilt bei CapitalCube auch als überbewertet.

War dann die gestrige explosive Erholung nur ein temporäres Aufflackern? Gold fällt im Preis (wieder mal am Freitag [Blockierte Grafik: http://www.goldseiten-forum.com/wcf/images/smilies/whistling.png]) - KL bleibt stabil - noch!? Im Frühjahr hieß es ja - KL fällt später als alle anderen Minen. AG heute wieder mal tiefrot, ASM lotet auch ungeahnte Tiefen aus...

Bin gespannt, wie sich die die Minen bis in den Dez. halten, wo angesichts der Glattstellung von Fonds* jährliches Ungemach droht.

Bleibe vollinvestiert und schaue dem Treiben gelassen zu - ich nutze die Zeit, um die Einflussfaktoren für die Preisbildung besser zu verstehen.

Korrektur: gemeint ist "window dressing", s.u.

Drückung Drückung Drückung mit dem POG zusammen..ob es leerverkäufe sind oder wie die spielereien heißen ist auch egal. Man sah in den letzten 7 Tagen, dass jeder und mehrmals am Tag ein Ausbrechen über 1280 nicht stattfinden darf.

Zitat von Montgomery

Bin gespannt, wie sich die die Minen bis in den Dez. halten, wo angesichts der Glattstellung von Fonds jährliches Ungemach droht.

was meinst Du damit?
Glattstellung von Fonds?

Zitat von Spartakus.

was meinst Du damit?
Glattstellung von Fonds?

Vlt. ist das der falsche Begriff. Bin noch nicht so lange an Bord... Ich habe gelesen, dass vor Jahresende alle großen Investmentfonds ihren letzten Quartals- bzw. Jahresendbericht fertigen und die Gelegenheit nutzen, Aktienpakete abzustoßen, die im Minus stehen, um a) steuerliche Verluste geltend zu machen und mit Gewinnen zu verrechnen und b) Underperformer abstoßen, um die Bilanz aufzupolieren. Hoffentlich habe ich das richtig verstanden.

Jedenfalls, Mitte Dez. 2016 war ein markantes Tief - warum nicht auch dieses Jahr? Vlt. aber auch nicht, weil das Sentiment gegenwärtig deutlich schlechter ist als letztes Jahr um die Zeit, es also früher (oder gar nicht mehr?) zum Ausverkauf der Minen kommt. Hedda präferiert ja auch eine abgeschlossene Bodenbildung bei Gold/Silber Anfang/Mitte Dez.

@Montgomery

meinst sicher window dressing

Das geht bei Aktienfonds aber nur in einem gewissen Rahmen.

Aber ja, in der Regel sind so Mitte Dez deshalb gute Einstiege bei Goldaktien

Dir viel Glück als Goldbug

Danke nicco,

unter den ersten 10 sind 7 Australier. Das ist schon sehr erstaunlich.
Auf der 2. Seite, bei den schwächeren Werten, findet sich keine einzige Mine aus Australien.

Ich vermute, dass die bessere Performance der Aussis einer fehlenden (oder nur schwachen) Börsennotiz in New York geschuldet ist. Dadurch konnten die australischen Unternehmen - unbehindert durch Shortseller! - sich leichter und zu besseren Konditionen Kapital für Konsolidierung und Wachstum beschaffen.

Krass die langfristige Underperformance von Goldcorp und Yamana im Vergleich zu Kirkland und St. Barbara.
Die beiden Letzteren sind seit vielen Jahren in meinem Depot.

Alle Unternehmen, die um den Hochpunkt der EM-Preise kräftig investiert haben, haben sich unterdurchschnittlich entwickelt. Z. B.: YRI, ABX, NGD und G um nur einige zu nennen.

Wer von diesen Unternehmen seine Hausaufgaben gemacht hat, könnte bei einem Trendwechsel - auch durch massive Longpositionen am New Yorker Terminmarkt - zu einem Outperformer werden. Bei den Hausaufgaben sind die Unternehmen sehr unterschiedlich weit. Yamana hat noch am meisten vor sich.

Einfach mal anschauen für ein Portfolio mit einem Anteil von Majors + Midcaps, das weniger Umschichtung und Aufmerksamkeit benötigt: Barrick, Zijin, GFI, Kinross, KL, IAG, Detour, NGD, OR, HMY, CG, CEE und Yamana.

Silber: Hecla, PAAS, SSR Mining, SVM sind laut CC ebenfalls undervalued und WPM overvalued

Weitere Werte zur Ergänzung mit undervalued: PG, LMC, AR, ALO, TMR und neutral BTG, FR, GUY, WDO

Daldrian finde ich trotz noch ausstehender Finanzierung der Mine ebenfalls sehr interessant. Sie haben Null Probleme sich zu finanzieren. Das Gleiche gilt für Gold Road. Klein aber fein ist IDM. GOR und IDM mit einer Einstufung als Valueplay bei CC.

Nun sind es schon 30 Werte, die in der ersten Phase des Aufschwungs, den Markt out performen könnten.
Anscheinend hat sich durch den Kursrückgang und die Ergebnisse des 3. Quartals die Bewertung einiger Minen bei CC verbessert.

Von den im Beitrag erwähnten Minen befinden sich ALO, CNL, Gold Road, IDM, IMG, KGI, KDX, NGD, WPM und Zijin in meinem Depot.

Weitere interessante Werte auf der Watchlist für ein "stressarmes" Investment sind CNL, PVG und SEA.
Bei Klondex (umfangreiche Diskussion), sollte erst Klarheit abgewartet werden.

Wenn in einem Sektor so viele führende Werte als unterbewertet eingestuft werden, dann sollte eine Trendwende dieser Werte nicht mehr lange auf sich warten lassen. Das bleibt dem Smart Money nicht verborgen, und die Börsenkapitalisierung der Werte ist für diese Investoren gerade richtig. Ich wage die Ansage, dass die meisten der 30 Werte Ende Januar höher stehen als heute.

Die steuerlich motivierten Verkäufe und das Window Dressing der Fonds könnte das Smart Money zum Einstieg ausnutzen und so zumindest rückläufige Kurse zum Jahresende verhindern. Ich vermute, dass es sinnvoll sein kann, wenn ich ähnlich verfahre.

Viele Grüße und ein schönes Wochenende

Vatapitta

PS: Nun habe ich fertig.
PSS: Auffällig ist die gegensätzliche Einstufung von OR in US$ und C$???

@nicco - Kannst Du eine Liste mit den 30 Unternehmen machen?

@vatapitta,

ein hervorragender Beitrag von Dir, wie ich finde.

Zitat von vatapitta

Wenn in einem Sektor so viele führende Werte als unterbewertet eingestuft werden, dann sollte eine Trendwende dieser Werte nicht mehr lange auf sich warten lassen. Das bleibt dem Smart Money nicht verborgen, und die Börsenkapitalisierung der Werte ist für diese Investoren gerade richtig. Ich wage die Ansage, dass die meisten der 30 Werte Ende Januar höher stehen als heute.

Die steuerlich motivierten Verkäufe und das Window Dressing der Fonds könnte das Smart Money zum Einstieg ausnutzen und so zumindest rückläufige Kurse zum Jahresende verhindern. Ich vermute, dass es sinnvoll sein kann, wenn ich ähnlich verfahre.

Auch ich vertrete die Auffassung, dass etliche Minenwerte unmittelbar vor einem bedeutenden Wendepunkt stehen.

Charttechnik ...Meinungen und Diskussionen (# 992)

Auch sind bei einigen Minenwerten zz. große Insidertrades zu beobachten.

Zudem stehen die Aktienmärkte m.E. ebenfalls kurz vor einem Wendepunkt. (sowohl zeitlich als auch punktemäßig)

Charttechnik ...Meinungen und Diskussionen (# 970 u. 993)

Ich werde das Gefühl nicht los, dass etwas ganz Großes unmittelbar bevorstehen könnte.

Zitat von Edel Man

Mit US Gold in Nevada fing McEwen nach seinem Fortgang bei Goldcorp an, er fusionierte diese mit einigen Explorern und dem kleinen Produzenten Nevada Pacific, später mit Minera Andes zur MUX, über Fusionen kam er an El Gallo in Mexiko .

Interessant , daß er nach der Inbetriebnahme El Gallo zwei von 3 Goldprojekten in Nevada vorantreibt, der minenfreundlichsten Region weltweit:

„..Keystone (100%), Nevada

McEwen Mining recently completed a water geochemical sampling program around its 100% owned Keystone project, located 25 km southeast of Barrick's Cortez mine....

Tonkin Project (100%), Nevada

The Tonkin project has a current resource of 1.4 million gold ounces in the measured and indicated categories (32.3 million tonnes @ 1.39 gpt gold) and 0.3 million gold ounces in the inferred (8.4 million tonnes @ 1.13 gpt gold)....“

http://www.mcewenmining.com/Me…ting-Results/default.aspx

Grüsse
Edel

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Dave Mathewson (Gold Standard Ventures GSV) ist hier auch "tätig".
US Gold Corp hat aktuell die Projekte "Keystone" und "Gold Bar North" in Nevada sowie "Copper King" in Wyoming.

Zitat

“The best exploration project I have seen in my career...
reminds me of the Railroad project on steroids”
– Dave Mathewson

Den Zusammenhang zwischen US Gold und Dataram habe ich noch nicht ganz kapiert.

saludos

Tja, ungewöhnlich finde ich die Verquickung von Dataram als Elektronikfirma mit dem Bergbausektor.

saludos