Auf Stundenbasis sieht es jetzt erstmal für wenigstens ein bisschen Zurueckkommen aus.

Wenn ich jetzt Arias waere wuerde ich jeden Tag was Positives melden, auch wenn es wenig relevant ist.

Kurz gesagt: Ja – Managementfehler waren ein wesentlicher Faktor.

Aber es war kein einzelner Fehler, sondern eine Kette aus strategischen Fehlentscheidungen, die durch den Vanadium-Zyklus brutal offengelegt wurde.

Ich ordne das strukturiert ein.

1. Ausgangslage: LGO war kein schlechtes Asset

Wichtig vorab:

• Maracás war eine der besten Vanadiumminen der Welt

• Cash-Kosten im unteren Quartil

• 2018–2019:

  • sehr hohe Vanadiumpreise

  • starker Free Cashflow

  • historische Chance, die Bilanz zu härten

➡️ Das Asset war gut. Das Problem war die Kapitalallokation.

2. Der Kernfehler: falsches Verhalten im Hochzyklus

❌ Keine echten Rücklagen gebildet

• Statt:

  • Cash-Puffer aufzubauen

  • Schulden aggressiv zu tilgen

  • antizyklisch zu denken

• Wurde:

  • Geld in neue Projekte umgeleitet

  • Dividenden-/Buyback-Disziplin vernachlässigt

  • von „dauerhaft hohen Preisen“ ausgegangen

➡️ Klassischer Rohstofffehler:

Man behandelte einen Peak wie ein neues Normal.

3. Zweiter großer Fehler: gleichzeitige Großbaustellen

Largo hat sich gleichzeitig auf zu viele Dinge eingelassen:

1. Vanadium-Basisbetrieb

2. Ilmenit / Titan-Nebenprodukte

3. Pigment-/TiO₂-Projekt

4. Minenlebensdauerverlängerung

5. VRFB-Story (Vanadium Redox Flow Batteries)

➡️ Jedes Projekt für sich nicht absurd

➡️ In Summe für ein Mid-Cap-Unternehmen zu viel

Das führte zu:

• dauerhaft hohem CAPEX

• steigender Komplexität

• Kapitalbindung genau dann, als der Zyklus drehte

4. Dritter Fehler: Finanzierung zur falschen Zeit

Als die Vanadiumpreise fielen:

• Statt früh:

  • Kosten aggressiv zu senken

  • Projekte einzufrieren

  • Produktion strikt cash-flow-orientiert zu fahren

Wurde:

• weiter investiert

• mit Schulden gearbeitet

• später verwässerndes Eigenkapital aufgenommen (am Tief)

➡️ Finanzierung prozyklisch, nicht antizyklisch

Das ist einer der teuersten Managementfehler im Rohstoffsektor.

5. Governance & Anreizproblem

Ein strukturelles Problem:

• Management wurde für Wachstum & Projekte belohnt

• nicht primär für:

  • Free Cashflow

  • Bilanzstärke

  • Zyklendisziplin

➡️ Klassischer Konflikt:

Zitat

„Mehr Projekte = mehr Relevanz = mehr Rechtfertigung für Managementgröße“

Für Aktionäre war das wertvernichtend.

6. War es Pech? Teilweise – aber nicht überwiegend

Ja:

• Vanadiumpreis ist brutal zyklisch

• China / Stahlindustrie schwach

• Energiepreise in Brasilien gestiegen

Aber:

• Zyklizität ist bekannt

• Andere Vanadium-Produzenten haben überlebt

• Einige sogar Cash aufgebaut

➡️ Der Zyklus erklärt den Schmerz – nicht die Verwundbarkeit.

7. Zusammengefasst – warum es so weit kommen konnte

In einem Satz:

Zitat

Largo hat im Hochzyklus wie ein Wachstumsunternehmen agiert, obwohl es ein zyklischer Cash-Flow-Produzent ist.

Oder noch klarer:

• ❌ falsche Kapitalallokation

• ❌ zu viele parallele Projekte

• ❌ keine Bilanzdisziplin

• ❌ Finanzierung zur falschen Zeit

• ❌ unzureichende Risiko-Puffer

8. Wichtigste Lehre (und Ausblick)

Die Ironie:

• Das operative Herz (Maracás) funktioniert

• Bei normaler Bilanz wäre LGO heute profitabel

Was jetzt entscheidet:

• ob Investitionen radikal priorisiert oder gestoppt werden

• ob Cash heute wichtiger ist als Visionen von morgen

• ob das Management aus dem Zyklus gelernt hat

Der Verantwortliche ..

Arias ist seit 2010 in Largo investiert, also vor dem Bau der Maracás-Mine.

Er trat 2011 dem Board of Directors bei.

Seit 2019 war Arias als Non-Executive Chairman tätig und ist seit November 2025 als Executive Chairman und Co-CEO aktiv.

„Kann LGO sich aus eigener Kraft wieder herausarbeiten – oder braucht es einen Reset (Asset-Sale / Übernahme)?“

Das ist die richtige Schlüsselfrage.

Ich beantworte sie ohne Hoffnung, ohne Storytelling, nur mit Logik und Zahlen.

Kurzantwort

Ja, LGO kann sich aus eigener Kraft herausarbeiten –

aber nur unter engen Bedingungen.

Wenn diese nicht erfüllt werden, ist ein Reset (Asset-Sale oder Übernahme) wahrscheinlicher und rationaler.

1. Der „Eigenständiger-Turnaround“-Pfad

(machbar, aber fragil)

Voraussetzungen (alle müssen erfüllt sein)

1️⃣ Vanadiumpreis ≥ 6,5–7,0 USD/lb

• Unter 6 USD: nur Überleben

• 6–6,5 USD: Cash-neutral

• ab ~7 USD: echter Schuldendienst + Rücklagen

➡️ Ohne Preisunterstützung kein Spielraum.

2️⃣ Produktion stabil ≥ 7.000 t V₂O₅

• Nicht 9.000 (zu ambitioniert kurzfristig)

• Nicht 5.000 (zu wenig Cash)

➡️ Das erfordert:

• ausreichend Working Capital

• keine weiteren Projektablenkungen

• Fokus auf Maracás

3️⃣ Investitionsdisziplin (entscheidend!)

• Ilmenit / Pigment: einfrieren

• nur Maintenance-CAPEX

• kein Wachstum auf Kredit

➡️ Hier entscheidet Management-Glaubwürdigkeit.

4️⃣ Keine weitere Verwässerung

• Kapitalerhöhung am Tief = Turnaround tot

• Iron-Ore-Calcine-Deal hilft nur, wenn Cash früh kommt

Ergebnis, wenn alles klappt

• Operativer Cashflow: 20–35 Mio USD/Jahr

• Schuldenabbau in 2–3 Jahren möglich

• Eigenständigkeit bleibt erhalten

• Aktie hätte substanzielles Re-Rating-Potenzial

Aber:

➡️ Das ist ein Narrow Path Scenario

➡️ wenig Fehlertoleranz

➡️ stark preisabhängig

2. Der „Reset“-Pfad

(wahrscheinlicher, rationaler, weniger Risiko)

Ein Reset heißt nicht Insolvenz, sondern:

Variante A: Asset-Sale (Teilverkauf)

Beispiele:

• Ilmenit / Titanrechte verkaufen

• Iron-Ore-Calcine komplett monetarisieren

• Royalty / Streaming auf Vanadium

➡️ Ziel:

• Schulden sofort senken

• Komplexität reduzieren

• Fokus auf Kernbetrieb

Sehr realistisch.

Variante B: Übernahme (Full Take-Out)

Warum LGO attraktiv ist:

• Weltklasse-Asset

• bereits gebaut

• politisch relativ sicher (Brasilien)

• heutige Bewertung extrem niedrig

Wer käme infrage:

• asiatische Stahl-/Vanadium-Player

• integrierte Metallkonzerne

• Private Equity (mit Zyklenerfahrung)

➡️ Ein Käufer:

• hat günstigere Finanzierung

• kann Zyklus aussitzen

• braucht keine Börsenstory

Für Aktionäre oft besser als jahrelanges Durchwursteln.

3. Welche Richtung ist wahrscheinlicher?

Meine nüchterne Einschätzung:

➡️ Reset-Varianten zusammen: ~60 %

4. Der entscheidende Trigger (sehr wichtig)

Die nächsten 6–12 Monate entscheiden alles.

Achte auf:

• Wird CAPEX wirklich gekürzt?

• Wird Cash priorisiert?

• Kommt Iron-Ore-Cash früh oder spät?

• Kommt nochmal Eigenkapital?

Zitat

Eine weitere Kapitalerhöhung wäre faktisch ein Eingeständnis,

dass der Eigenständigkeitspfad gescheitert ist.

5. Klare Schlussfolgerung

• Ja, LGO kann sich aus eigener Kraft retten

• Aber nur bei:

  • Disziplin

  • Fokus

  • etwas Preisglück

Ohne das:

➡️ Reset ist nicht Scheitern, sondern die logischere Lösung.

PS Alles Chat Gpt Antworten - unter Vorbehalt zu sehen

EDIT: Meldung war von gestern, habt ihr schon.

saludos

Ich gucke auf den Chart... getreu der Erkenntnis: im Preis bilden sich alle Informationen ab - meistens bevor sie mir oder ChatGPT bekannt sind.

Ja Neo eine Übernahme durch einen Major wäre auch nicht verwunderlich. Das Aufhübschen, indem man ungenutzte Werte vorzeigt (vgl die News der letzten Tage) könnte einen interessierten Major dazu motivieren. Anstatt dass er hofft und wartet, die guten Assets aus einer Insolvenz zu kaufen.

Was wiederum die US-Regierung motivieren könnte "einen MP" abzuziehen, um nicht zu riskieren dass es einen Major gibt - der ja am Ende auch Zijin heißen könnte?

Wie steigere ich meinen Marktwert, obwohl ich augenblicklich ein finanzielles Wrack bin?

Soviel zum Schachbrett in meinem Kopf. Auf dem macht LGO gerade die richtigen Spielzüge.

Gruß,

GL

Germanlong LGO 10 Prozent - ich gratuliere!

Ich klinke mich mal wieder ein, hab mal gemini bemüht

Ich hatte ja schon vor einiger Zeit mal gefragt wie die Vanadiumvorkommen in Schweden von District Metals zu bewerten sind.

Da ich euch jetzt schon einige Zeit lausche, ist Vanadium mal wieder bei mir den Fokus gerückt.

Ein direkter Vergleich der Vanadiumvorkommen (Stand Januar 2026) verdeutlicht den fundamentalen Unterschied zwischen einem hochgradigen Produzenten (Largo) und einer massiven, polymetallischen Ressource (District Metals).

Tabellarischer Vergleich der Vorkommen (im angehängten Bild besser zu sehen)

Merkmal Largo Inc. (Maracás Menchen)District Metals (Viken Projekt)Vorkommen-TypHochgradiges Magnetit-ErzPolymetallischer AlaunschieferRessourcen-Größe101,03 Mio. Tonnen (Nachgewiesen & Wahrscheinlich)4,3 Mrd. Tonnen (Abgeleitet/Inferred)Vanadium-Gehalt~0,56% V₂O₅ (Durchschnittlicher Head Grade)~0,24% V₂O₅ (Basierend auf hist. Schätzungen/PEA 2026)StatusAktiver Abbau (Produzent)Fortgeschrittene Exploration (PEA in Q2 2026)BeiprodukteIlmenit, Eisen, KupferUran, Molybdän, Nickel, Kupfer, Zink

Analyse der Unterschiede

Qualität vs. Quantität:Largo verfügt über eines der weltweit höchsten Vanadium-Grade in der aktiven Produktion. Der Fokus liegt auf der Effizienz der Extraktion und der Erweiterung der Mine, um die Lebensdauer (LOM) durch neue Lagerstätten wie Novo Amparo Oeste zu verlängern.District Metals besitzt mit dem Viken-Projekt eines der weltweit größten unerschlossenen Vorkommen. Obwohl der prozentuale Vanadium-Gehalt niedriger ist als bei Largo, ist die schiere Tonnage um ein Vielfaches größer. Die Wirtschaftlichkeit hängt hier stark von der gleichzeitigen Gewinnung von Uran und anderen Metallen ab.Rechtlicher Rahmen und Realisierung:Seit dem 1. Januar 2026 ist der Uranabbau in Schweden offiziell wieder erlaubt, was das Viken-Projekt von District Metals massiv aufwertet, da Vanadium dort Teil eines polymetallischen Erzkörpers ist.Largo operiert in einem etablierten Bergbauumfeld in Brasilien und diversifiziert 2026 aktiv in Richtung Eisenerz-Calcin (Verkauf von 4,5 Mio. Tonnen vereinbart) und Kupfer, um die Abhängigkeit vom reinen Vanadiumpreis zu verringern.

Zusammenfassend: Wer auf kurzfristige Produktion und hohe Reinheit setzt, blickt auf Largo. Wer auf eine langfristige, strategische Großressource in Europa mit Uran-Hebel setzt, betrachtet District Metals.

Edit: Das ist so etwas unübersichtlich als Kopie, ich hab mal einen Screen angehängt

Aufgeführte Antwort ist Ki generiert.

Zitat von gogogogogold

Wer auf eine langfristige, strategische Großressource in Europa mit Uran-Hebel setzt, betrachtet District Metals.

Vergleiche doch mal die Bewertung von District und Aura. Bzw lass den KI-Schimpansen dran arbeiten. Ich wäre gespannt.

Gruß,

GL

Zitat von Neo

Germanlong LGO 10 Prozent - ich gratuliere!

Der Chart lügt nie Denke bei kurz unter 2 CAD kommt die Konso.

Gruß,

GL

Zitat von Neo

Germanlong LGO 10 Prozent - ich gratuliere!

War vielleicht deswegen. Eine Sorge weniger. Die Zölle hatten ja Absatzsorgen gemacht.

Und jetzt sag' bitte nicht, der Anstieg war gestern und die Meldung heute...

Gruß,

GL

Zitat von gogogogogold

Wer auf kurzfristige Produktion und hohe Reinheit setzt, blickt auf Largo. Wer auf eine langfristige, strategische Großressource in Europa mit Uran-Hebel setzt, betrachtet District Metals.

Meinst Du man könnte auch sagen:

Wer auf den Turnaround eines etablierten, augenblicklich defizitären Produzenten mit ziemlich kaputter Bilanz setzt, blickt auf Largo.

Wer auf Entwickler mit Ressourcen, Finanzierungsbedarf und sämtlichen Risiken bis zur Produktion setzt, betrachtet District Metals oder Aura Energy.

Ich hoffe dass ich meine Lektion gelernt habe... vgl. SBSW mit den ganzen PGM-Developern im letzten Jahr:

Gruß,

GL

Zitat von GermanLong

Meinst Du man könnte auch sagen:

Wer auf den Turnaround eines etablierten, augenblicklich defizitären Produzenten mit ziemlich kaputter Bilanz setzt, blickt auf Largo.

Wer auf Entwickler mit Ressourcen, Finanzierungsbedarf und sämtlichen Risiken bis zur Produktion setzt, betrachtet District Metals oder Aura Energy.

Ich hoffe dass ich meine Lektion gelernt habe... vgl. SBSW mit den ganzen PGM-Developern im letzten Jahr:

Gruß,

GL

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Also das ist alles noch von der Ki, ich hab der nur gesagt, sie soll die beiden mal vergleichen.

Mir ging es eigentlich erst einmal nur um die Einschätzung des Rohstoffes im Boden, ich konnte mir über die Größe von District keine Vorstellungen machen, ich hatte nur Erik Wetterling im Kopf, der hatte so sinngemäß gesagt, District könnte die Preise zerstören wenn sie wollen, aber warum sollten sie das wollen und zu viel fördern", so in der Art. Das war der Anfang wo ich mich fragte, was ich mal als Vergleich ranziehen kann um eine Vorstellung zu bekommen.

Zitat von GermanLong

Meinst Du man könnte auch sagen:

Wer auf den Turnaround eines etablierten, augenblicklich defizitären Produzenten mit ziemlich kaputter Bilanz setzt, blickt auf Largo.

Wer auf Entwickler mit Ressourcen, Finanzierungsbedarf und sämtlichen Risiken bis zur Produktion setzt, betrachtet District Metals oder Aura Energy.

Ich hoffe dass ich meine Lektion gelernt habe... vgl. SBSW mit den ganzen PGM-Developern im letzten Jahr:

Gruß,

GL

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Deswgen habe ich ja geschrieben, wenn es LGO packt muessen wir uns um andere V-Werte keine Gedanken mehr machen

Ok nicht schlecht re: LGO

https://www.largoinc.com/news/news-details/2026/Largo-Signs-Definitive-Agreement-for-US56-Million-Sale-of-Iron-Ore-Calcine-as-Previously-Announced/default.aspx

Gruß,

GL

Zitat von GermanLong

Ok nicht schlecht re: LGO

https://www.largoinc.com/news/…ly-Announced/default.aspx

Gruß,

GL

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Genau sowas habe ich erwartet.
Ich habe allerdings gehofft, dass die Geldfluss in groesseren Raten und deutlich zuegiger erfolgt.
Bitte um Liquiditaet jetzt - ohne verwaessern!

Mal wieder ein Blick drauf:

Erstmal über das 200DMA. Muss sich noch als nachhaltig bestätigen 👀

Der Abwärtstrend wird damit zugleich in Angriff genommen

Große Perspektive:

Gruß,

GL

Zitat von GermanLong

Mal wieder ein Blick drauf:

Erstmal über das 200DMA. Muss sich noch als nachhaltig bestätigen 👀

Der Abwärtstrend wird damit zugleich in Angriff genommen

Große Perspektive:

Gruß,

GL

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Bisher lagst Du goldrichtig und bei Deinem Einkauf hast Du schon mal 50 Proz gemacht .. Gratuliere

Schau mal Chart anbei .. hourly - vielleicht nichts ...

Zitat von Neo

Schau mal Chart anbei .. hourly - vielleicht nichts ...

Bin gespannt zu hören, ob und wo Du sie kaufst! Lass dann hören.

Gruß,

GL