SILBER : Märkte und Informationen

fritz

Nein - Der Rebalancing-Prozess ist zeitlich fixiert und an Tracking Error Grenzen gebunden

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Wenn Silber durch den Anstieg 2025 stark übergewichtet war (bis zu 9 % statt Ziel ~4 %), durften Manager nicht einfach massiv vorab verkaufen – das würde sofort eine Untergewichtung erzeugen und den Tracking Error explodieren lassen.

Frühes Verkaufen (z. B. im Dezember) würde den Fonds schlechter performen lassen als den Index während des weiteren Anstiegs, was regulatorisch problematisch ist und Investorenabflüsse auslöst.

Passive Index-Fonds (ETFs) müssen den Index so genau wie möglich nachbilden. Der Tracking Error (Abweichung vom Index) ist typisch auf unter 0,5 % pro Jahr begrenzt .

Die neuen 2026-Gewichte werden offiziell während des January Roll Periods wirksam → typisch über 5 Tage vom 8.–14. Januar 2026, phasiert (z. B. 20 % pro Tag).

Der Index selbst berechnet sich bis dahin mit den alten Gewichten. Fonds müssen bis zum Ende dieses Fensters exakt angepasst sein – sonst verletzen sie ihre Tracking-Pflicht.

Vorheriges starkes Verkaufen würde eine vorzeitige Abweichung erzeugen, die mathematisch nicht erlaubt ist (ähnlich wie bei Aktien-Index-Rebalancings: Manager dürfen nur minimale "Pre-Positioning" machen, z. B. 0,2 % Abweichung in den letzten Tagen).

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aber Front-Running durch spekulative Trader im Dezember (nicht Fonds)

Zitat von eumel7

Obiges scheint alles in den nächsten Tagen die kleinere Rolle zu spielen.....

.....wenn diese übliche Modalität wieder greift (siehe Zitat unten)

Kaufdatum wäre somit Donnerstag, der 15.1.26 (keine Kaufempfehlung)

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• Index-Neugewichtung als Auslöser: Passive Fonds, die den BCOM tracken und ca. 109 Milliarden USD verwalten, müssen ab dem 8. Januar 2026 bis zum 14. Januar 2026 ihre Portfolios exakt an die Indexgewichte anpassen. Silber hat 2025 um 148 % zugelegt, was sein Gewicht auf 9 % gehoben hat – weit über dem Index-Maximum von 4 % pro Rohstoff zur Diversifikation. Das erfordert eine Reduktion auf unter 4 %, was zu Verkauf von ca. 13 % des gesamten Open Interest in Silber-Futures entspricht (rund 5 Milliarden USD).
• Mechanismus und Auswirkungen: Der Verkauf ist algorithmisch und obligatorisch, ohne Ermessensspielraum. Er erfolgt in einer Phase niedriger Liquidität (Januar-Handelsvolumen typisch 30-40 % niedriger nach Feiertagen), was den Preisdruck verstärkt. Historisch führt dies zu 5-8 % Rückgängen in ähnlichen Perioden, aber dieses Jahr ist der Umfang 2,5-mal größer als in Vorjahren.
• Zeitlicher Ablauf und Prognose: Der stärkste Druck entsteht am 9.-11. Januar 2026 durch ETF-Replikationsflüsse. Erwartet wird ein 12-18 %igen Rückgang von aktuellen Niveaus (ca. 74 ) auf 62-67 USD/oz. Danach soll ein Rebound von 8-15 % folgen, sobald die Neugewichtung abgeschlossen ist (ab 15. Januar), da langfristige Bullenfaktoren (z. B. Defizit von 450 Mio. Unzen bis 2030) wieder greifen.
• Marktstruktur und Warnung: Passive Flüsse machen heute 43 % des Open Interest aus (laut BIS), was Märkte zunehmend von Index-Regeln abhängig macht. Retail-Investoren könnten in Panik verkaufen, während Institutionen günstig aufkaufen. Der Fokus liegt auf der "Demolitionssequenz" durch Computer, die fundamentale Stärke ignorieren.

Der Rückgang ist temporär und eine Kaufgelegenheit. Wahrscheinlichkeit eines Falls auf ca. 62 - 67 USD/oz vom 8. bis 14. Januar 2026 basierend auf mathematischen Regeln für Commodity-Fonds.

Ja, ich halte das für hochgradig wahrscheinlich – mit einer Schätzung von 70-80 % Wahrscheinlichkeit für einen Rückgang in diesem Ausmaß –,

rein basierend auf den quantitativen Regeln und Mechanismen, die für index-trackende Commodity-Fonds gelten. Hier ist eine schrittweise Begründung, fokussiert auf die mathematischen und regulatorischen Aspekte, ohne Berücksichtigung von Fundamentalen wie Nachfrage oder Geopolitik:

1. Index-Gewichtungsregeln als mathematischer Zwang: Der BCOM-Index hat eine feste Methodik, die ein Maximalgewicht von 4 % pro Rohstoff vorschreibt, um Diversifikationsrisiken zu minimieren (basierend auf historischen Volatilitätsmodellen und Korrelationsmatrizen). Silbers Gewicht hat durch die 148 %-Rallye 2025 die 9 %-Marke überschritten, was eine proportionale Reduktion erzwingt. Die Formel ist einfach: Gewichtsanpassung = (Aktuelles Gewicht - Zielgewicht) / Aktuelles Gewicht × Assets under Management. Bei 109 Mrd. USD AUM und 9 % Übergewicht ergibt das ca. 5 Mrd. USD Verkaufsvolumen, was 13 % des Open Interest in Silber-Futures entspricht. Das ist keine Option, sondern ein algorithmischer Imperativ, der in den Fondsprospekten und Index-Regeln (publiziert von Bloomberg) festgeschrieben ist – Fonds müssen bis zum 14. Januar exakt matchen, sonst verletzen sie ihre Tracking-Error-Grenzen (typisch <0,5 % Abweichung).
2. Liquiditäts- und Slippage-Modelle: In der Markt-Mikrostruktur (z. B. basierend auf Kyle's Modell für Preisimpact) wird der Preisdruck durch Verkaufsvolumen / Liquidität berechnet. Januar-Liquidität sinkt historisch um 35 % (Deutsche Bank-Daten), was den Impact pro Dollar verkauft verdoppelt. Historische Daten zeigen: Bei 2 Mrd. USD Verkauf (wie 2024/2025) fiel Silber 5-7 %; bei 5 Mrd. USD skaliert das linear auf 12-18 %, ergibt bei aktuellem Preis von ca. 73 USD/oz einen Zielbereich von 62-64 USD/oz. Das passt zu technischen Modellen wie VWAP (Volume-Weighted Average Price), die in dünnen Märkten (z. B. mit 22 % geringerer Orderbuch-Tiefe) höhere Slippage vorhersagen.
3. Regulatorische und operationelle Zwänge: CFTC-Regeln (Commitment of Traders) überwachen Positionen, aber der eigentliche Zwang kommt aus SEC-ähnlichen Vorschriften für ETFs und Index-Fonds, die jährliche Rebalancings mandatieren. Aktuelle COT-Daten zeigen hohe spekulative Net-Longs in Silber (laut latest Report vom 31. Dezember 2025), was die Verkaufsflut verstärkt – Managed Money Positions sind auf Rekordniveaus, was bei Forced Selling zu Kaskaden führt. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

vlcht absorbiert ja einer einfach diese 5 Milliarden  

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Und dieser Fakt war vor dem Jahreswechsel unbekannt und steckt nicht schon längst im Kurs drin?

Zitat von CannotBelieveIt

Aha, aber du wirst zugeben, dass das reichlich spekulativ ist, dass sie gerade jetzt auf eine weitere Drückung verzichten werden, weil es "jetzt deutlich sichtbar ist", dass das "Dollarsystem bricht" .

Diesen Narrativ, sorry, hört man schon seit Jahren..

Worauf ich einzig heraus will, ist, dass der Silbermarkt ärgerlicherweise immer noch in der Hand von JPM ist, diesmal - vielleicht - mit entgegengesetzter Intention wie bisher, wer weiss, aber sie sie sitzen immer noch am Drücker!

Der 'edle Recke Silber' hat eben nicht die (Unter-)Drücker letztendlich - dank seiner Knappheit - besiegt, sondern der Haupttäter sitzt immer noch am längeren Hebel und lacht sich wahrscheinlich über die kursierenden Silberstorys kaputt.

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Zitat von CannotBelieveIt

Aha, aber du wirst zugeben, dass das reichlich spekulativ ist, dass sie gerade jetzt auf eine weitere Drückung verzichten werden, weil es "jetzt deutlich sichtbar ist", dass das "Dollarsystem bricht" .

Diesen Narrativ, sorry, hört man schon seit Jahren..

Worauf ich einzig heraus will, ist, dass der Silbermarkt ärgerlicherweise immer noch in der Hand von JPM ist, diesmal - vielleicht - mit entgegengesetzter Intention wie bisher, wer weiss, aber sie sie sitzen immer noch am Drücker!

Der 'edle Recke Silber' hat eben nicht die (Unter-)Drücker letztendlich - dank seiner Knappheit - besiegt, sondern der Haupttäter sitzt immer noch am längeren Hebel und lacht sich wahrscheinlich über die kursierenden Silberstorys kaputt.

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Klar ist das spekulativ. Im Wortsinn, also vorausschauend. Ob das zutrifft, wird die Zeit zeigen.

Dennoch: Man vergegenwärtige sich das Fiat-Money-Konzept. Ich gebe Zettel raus und andere übereignen mir reale Waren. So lange ich dafür Ware bekomme, betreibe ich das Spiel weiter.

Fordern andere jedoch Waren von mir und wollen mir diese Zettel zurückgeben, wäre ich ein sehr dummer Betrüger, wenn ich das Spiel zu meinen Lasten rückabwickle. Denn dann hätte ich nichts gewonnen und säße wieder auf den wertlosen Zetteln und müsste neue Dumme finden, die sie annehmen.

oder in einfachen Worten: dieses Spiel endet erst wenn das Geldsystem stirbt.

umgekehrt ist m.M. richtiger: wenn dieses Spiel endet, stirbt..........

Zitat von eumel7

oder in einfachen Worten: dieses Spiel endet erst wenn das Geldsystem stirbt.

Das ist schon mehrfach gestorben. Und jedes Mal fanden Betrüger wieder neue Dumme, die sich bescheissen ließen.

JPM und Co werden nach dem Tod des jetzigen Zettelbetrugs neue EM gedeckte Zettel rausgeben. Oder Token. Bis zum nächsten Nixon Moment.

Zitat von Währungshüter

Kurzes Video (5 Minuten) zu den möglichen Auswirkungen der Ereignisse in Venezuela auf den POS:

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Ich wünschte, er hat, er behält recht!
Nur, eine die Zukunft zeigende Glaskugel hat keiner, auch er nicht!
Sein Statement hinkt hier zumindest:
Caracas wäre bereits in US-Hand ..
dafür wären Bodentruppen erforderlich ..

mit ein paar Bomben ist das noch lange nicht erreicht!

Was jetzt mit Silber?
Kurzfristig meint er:
Ab Montag Aufschwung wegen dem "Safe-Heaven" -Effekt ...
Vielleicht, schön wär's!

Allerdings ...
- USA brauchte dringend 500mio Oz Silber für seine Wirtschaft,
das hat den Preis beflügelt
- China's Verkauf-Einschränkung
hat den Preis beflügelt ..
- Chinas Absage an Trump's Wunsch doch zu liefern,
hat den Preis beflügelt ...

Das alles war bis Freitag bereits eingepreist ...

Daß er nun evtl. an Venezuela's Silberreichtum Hand anlegen könnte, den Bedarf plötzlich befriedigen könnte ...
Das war bis Freitag noch nicht eingepreist ...

Hoffentlich ist das genauso illusorisch zu sehen, wie die etwas verfrühte Annahme, Caracas wäre eingenommen, das Öl würde ab morgen wieder sprudeln und USA-Kassen füllen!

China schränkt Silber Exporte ein - angeblich sollen bereits 50 Mio. Unzen Silber in China festgehalten worden sein. USA greift zudem Venezuela an und sichert sich die größten Ölreserven der WELT. Doch um welchen Preis und ist das gerechtfertigt? Wir sind gegen jede Form von Gewalt.

............

Mal zu den angeblichen Shorts der Amibanken...+ dass die daran pleite gehen werden. Ich war hier bekanntlich anderer Meinung. (ohne Wertung...)

Hier mal paar Charts von denen...alles weekly´s

hier mal ein paar Broker, MS, GS...die ihre Finger sicher auch im Ag-Pudding haben...

also Pleitekandidaten sehen, zumin. für mich, anders aus, + schaut euch mal längerfr. Weekly von denen an...da perform[t]en so einige besser als Miner. So bescheuert können die also nicht gewirtschaftet haben. Imo sollten wir in 2026 versuchen fact & fiction auseinander zu halten, der Sache mehr auf den Grund gehen. Kap.märkte zu händeln ist schwierig genug, da sollte man Ideologie, Börsenreligion und Wunschdenken so weit als möglich aussen vor lassen.

Thank you for your attention in this matter...

p.s. Vid v Hell^^

@ Palatin, Danke für deine ausführl. Erläuterung weiter unten zu Hell´s Vid, tja, da ich es auch nicht so mit Timing habe, halte ich mein Silber(Minen)exposure einfach und sitze mögl. Korrekturen einfach aus

https://www.ccn.com/education/crypto/banks-silver-shorts-725m-truth-rumors-bitcoin-risk/

Sorgenfrei

What Happens When Traders ‘Paper Short’ a Finite Asset Like Bitcoin?

Zitat von noli.melavo

Sorgenfrei

What Happens When Traders ‘Paper Short’ a Finite Asset Like Bitcoin?

Scheuklappen? Bitte Text lesen.

Grüße, S.

Zitat von CannotBelieveIt

Irgend 'nen Beleg für diese Behauptung? Oder einfach nur "was nicht sein soll, nicht sein kann"?

Und dann ist das alles Unsinn hier?

https://silvertrade.com/news/p…tion-flips-long-750-m-oz/

oder

https://www.nationalgoldconsul…-morgan-is-long-on-silver

u.v.m..

Oder der von 'meggy' eingestellte Link von 2018:
https://www.goldseiten.de/arti…onen-Unzen-gestiegen.html

Ich frag' ja nur ..

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Bauchgefühl….hat mich selten getäuscht.

Zitat von hammwolln

Bauchgefühl….hat mich selten getäuscht.

Aha, kann ich dazu nur sagen.

Irgenwelche Links (und von meiner Seite hätten's massenhaft mehr sein können) interessieren dann nicht mehr (?)

Na denn, viel Erfolg weiterhin 🙃

Sebastian Hells Fehlspekulation

Zitat von HansE

p.s. Vid v Hell

Hell hatte in seiner Genialität zumindest nach seiner eigenen Aussage alle Silberminenaktien nach dem Anstieg des POS bei ca 55$ verkauft, weil er damals schon auf einen Rücksetzer abzielte (POS = 40$ ) und später wieder günstig einsteigen wollte. Das hat nicht geklappt, er hat zwar Gewinne mitgenommen, aber sitzt jetzt auf einem Haufen Papiergeld-Cash und muß zusehen wie der Silberminenzug ohne in abfährt. Zumindest sein physisches Silber hat er gehalten, so daß er wenigstens in dem Waggon mitfahren kann.

Gut denkbar das wir morgen bei den Silberminen nochmal ein starkes Minus sehen werden, möglich das einige von Silber auf Gold umsatteln wegen der sich zuspitzenden Konfrontation USA % BRICS, da Venezuela ein BRICS-Anwärter ist. Zumal könnte die Weltwirtschaft erneut leiden was auch den Silberverbrauch der Industrie reduziert. Kurzfristig könnte ich mir eine Korrektur auf 66$ vorstellen und von da an sollte es dann wieder aufwärts gehen. Außerdem müssen einige Aktienfonds ihre Anteile an Silberminen reduzieren da diese im Wert stark gestiegen sind und den prozentualen Anteil in den Fonds überschritten hat. Denke das passiert in der kommenden Woche.

Hell träumt davon jetzt wieder in den Silberminenmarkt einsteigen zu können, nachdem er viel zu früh ausgestiegen ist. Vielleicht war das auch nochmal sein persönlicher Wunsch den er in dem Video mitteilt.

Zitat von CannotBelieveIt

Aha, kann ich dazu nur sagen.

Irgenwelche Links (und von meiner Seite hätten's massenhaft mehr sein können) interessieren dann nicht mehr (?)

Na denn, viel Erfolg weiterhin 🙃

In den Beiträgen ist die Rede von „wir vermuten“ und „ich denke es sind“.

Ich denke es eben nicht, da wir sonst schon bei 100 Dollar oder mehr wären.

Du kannst nicht als einzelner Player in paar Monaten dem Markt 750 Mio. Unzen physisch entziehen.

Das können viele Player gemeinsam, mehrere Zentralbanken plus Millionen Investoren, aber nicht eine Bank.

Ich kann mir aber auch vorstellen, dass die Chinesen sich in Sachen Silber was einfallen lassen. Gerade hier haben die USA eine empfindliche Stelle (vielleicht die empfindlichste), zumal ja das Exportverbot ab Januar 26 gilt. Eine "gesprengte" COMEX wäre jedenfalls ein empfindlicher Schlag, sozusagen als Gegenreaktion zur Venezuela-Intervention.

Zitat von hammwolln

In den Beiträgen ist die Rede von „wir vermuten“ und „ich denke es sind“.

Ich denke es eben nicht, da wir sonst schon bei 100 Dollar oder mehr wären.

Du kannst nicht als einzelner Player in paar Monaten dem Markt 750 Mio. Unzen physisch entziehen.

Das können viele Player gemeinsam, mehrere Zentralbanken plus Millionen Investoren, aber nicht eine Bank.

Ok hammwolln , lassen's wir dabei.

(Meines Eracht. gibst du die Artikel nicht ganz richtig wieder; da heisst's diesbez. nirgends 'vermuten' und der Aufbau muss auch nicht in den letzten Minaten stattgefunden haben, nur der Abbau der shorts..)

Aber eben, time will tell who 's right ...

Moin. Weiß nicht, ob schon wer hier auf das hingewiesen hat...

"The project, known as the “U.S. Smelter,” is expected to require approximately $6.6 billion in capital expenditures, with total investment reaching $7.4 billion including financing costs. It is being developed in coordination with the U.S. Department of War and the U.S. Department of Commerce, according to project materials and government statements."

(...)

"U.S. officials have described the project as an example of allied cooperation to secure supply chains amid rising competition for strategic resources. Josh Phair, founder and CEO of Scottsdale Mint, said in a recent Yahoo Finance interview, “We’re in a metals war’. and securing supply is crucial now"

https://www.scottsdalemint.com/articles/2026/u-s-secures-silver-smelter-deal-to-process-latam-metals/