"Börsenrausch: Dax springt über 1000, 10000, oder aber auch 100000 Punkte!"

... nach Chinas Absturz und deren Planung, die US-Devisen abzubauen und den Yuan stattdessen mit Gold zu hinterlegen, der noch gar nicht abschätzbaren VW-Affäre und den gestrigen ebenfalls gespenstisch abgründigen Deutsche Bank Zahlen ... : Ab heute beginnt in den USA - inzwischen Deutschlands Kernexportland - die Berichtssaison. Alcoa macht den Anfang.

Dazu dies als Hintergrund, wo wir aktuell stehen - also in welchem Stadium und vor allem auf welchem Niveau immer noch:

http://www.welt.de/wirtschaft/…-deutsche-Konjunktur.html

[Blockierte Grafik: http://img.welt.de/img/wirtschaft/crop147348488/1910198554-ci3x2l-w780/DWO-FI-Rezession-jb-Aufm.jpg]

Zitat

Jonathan Glionna, Chefstratege für US-Aktien bei der britischen Bank Barclays, warnt: "Es gibt eine starke Verbindung zwischen Gewinnmargen und Rezessionen."

U.a. auch aus diesem Grund (Beginn der Quartalsberichtssaison gekoppelt mit Kippsituation in den Märkten) bin ich heute zum ersten Mal seit der Zeit Ende August wieder short im DAX gegangen. Vorerst ist hier mein Ziel: Entweder kurzfristige Gewinne mitnehmen, oder aber damit bis maximal Ende November/ Anfang Dezember warten, sollte sich der erwartbare zweite Einbruch länger hinziehen.

So einen zweiten Einbruch nach den aktuellen exakt 2 Erholungen hatte ich dem Verlauf nach bereits vor einigen Wochen vermutet, allerdings hätte ich gedacht, der Oktober könnte sich dabei doch noch etwas positiver gestalten. Sieht aber derzeit nun doch nicht mehr so aus.

Alles könnte also bereits früher starten, die Märkte stehen derzeit weltweit bereits wieder auf voll der Kippe, eine Kleinigkeit genügt, Griechenland , Brasilien, Syrien, China, Japan, etc ... - und Schnipp.

Der Baltic Dry Index steht zudem wieder bei 880 Punkten und dreht damit inflationsbereinigt wieder in seine All-Time-Low-Zone auf Rezessions-und-mehr-Niveau.
Wer noch mehr Indizien braucht: Einfach zusehen.

Grüße,
gutso

http://www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/weltwirtschaft-china-brasilien-schwaecheln-bald-auch-deutschland-a-1058041.html

Zitat

Wenn sich die Weltwirtschaft auf ein langfristig geringeres Wachstum pendelt, dann wird sie weniger deutsche Produkte kaufen: weniger Kraftwerke oder Industrieanlagen. Ich nehme mal an, dass der Exporterfolg von VW und anderen deutschen Autoherstellern sich ebenfalls in Grenzen halten wird, sodass Deutschland seine Ausfälle bei den Ausrüstungsgütern wohl kaum durch einen Boom bei den Konsumexporten wettmachen wird. (...)

Die gute wirtschaftliche Entwicklung seit 2005 liegt nicht an Angela Merkels Wirtschaftspolitik, auch nicht an Gerhard Schröders Reformen, sondern einzig und allein an einem - nicht nachhaltigen - Aufschwung in den Schwellenländern, der einen positiven Nachfrageschock für deutsche Produkte generiert hat. Das deutsche Wirtschaftswachstum in diesen zehn Jahren bestand in erster Linie aus dem Wachstum von Exporten.

Man kann es auch so formulieren: Deutschlands Wirtschaftsmodell ist das eines überaus erfolgreichen Schmarotzers. Er braucht Überschüsse, um zu überleben. In der Weltwirtschaft insgesamt addieren sich alle Handelsüberschüsse und -defizite auf null. Wenn ein Land also permanente und materielle Überschüsse einfährt, dann funktioniert das nur, weil der Rest der Welt Defizite in Kauf nimmt.

Hintergründe:

http://latina-press.com/news/2…ergleich-um-4-47-prozent/

Zitat

Brasilien: Wirtschaftstätigkeit sinkt im Jahresvergleich um 4,47%

Marc Faber stößt ins selbe Horn wie Münchau oben. Nur spricht er über den US-Markt:

http://www.fuw.ch/article/fabe…-keine-neuen-hochstkurse/

Zitat

Seit dem Jahr 2000 trugen die Schwellenländer einen bedeutenden Teil zum US-Gewinnwachstum bei. Damit ist jetzt Schluss. (...)
Einige zyklische Sektoren sind bereits eingebrochen. Da sie von einer gesunden Weltwirtschaft abhängig sind, werden sie sich kaum nachhaltig erholen. Um Weltwirtschaft und Börsen zu beleben, müssten die Notenbanken 4 bis 5 Bio. $ in die Märkte pumpen.

Was spricht dagegen?

Immer mehr bekannte Ökonomen und Personen mit politischem Gewicht fragen sich, ob die expansive Geldpolitik die richtige Medizin ist. Das Weltsozialprodukt wird in Dollar gemessen. Verliert nun der Yen wegen des Gelddruckens 40%, sinkt die japanische Wirtschaftsleistung in Dollar im selben Ausmass. Der Welthandel wird ebenfalls in Dollar gemessen. Durch die Abwertung importiert Japan weniger – sowohl in Yen wie in Dollar. Obwohl die Exporte in Yen steigen, sinken sie in Dollar. Darum belastet die Gelddruckerei ausserhalb der USA die Weltwirtschaft und den Welthandel.

Hat die expansive Politik weitere Nachteile?

In den USA und auch in anderen Ländern haussierten die Vermögenspreise. Das gilt auch für die Immobilienpreise, was mit markant steigenden Mieten einherging. Wegen Obamacare sind auch die Versicherungsprämien in die Höhe geschossen – um 30 bis 50 oder gar 60%. Das ist eine grosse Belastung für den amerikanischen Durchschnittshaushalt, das frei verfügbare Einkommen ist deshalb tendenziell gesunken.

Dafür hat sich der Arbeitsmarkt erholt.

Tatsächlich wurden seit 2009 Stellen geschaffen. Nur: Wenn Sie zwei Teilzeitjobs ausüben, werden diese doppelt gezählt. In den USA wurden viele gute Arbeitsplätze durch Teilzeitjobs ersetzt. Die Qualität des Arbeitsmarktes hat sich demnach verschlechtert.(...)

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Und so weiter und so fort.

Dennoch denke ich, dass erst im November / Dezember die Kurse von Dow, Nasdaq, Dax & Co wieder stärker fallen werden, was dann auch auf Silber und etwas auch wieder auf Gold Abwärtsdruck ausüben könnte.

In Minen mit Cash gehe ich dennoch seit Monaten, weil man hier bei guter Auswahl seit Monaten Bottom Fishing betreiben kann.

Man muss sich das aber deutlich klar machen: Wir HATTEN bisher - außerhalb der Rohstoffmärkte - kaum eine echte Korrektur an den Börsen!

Und angesichts der realen Situation ist immer noch viel Luft nach unten.

Grüße,
gutso

PPS: Der Baltic Dry Index fällt derzeit wieder wie ein Stein auf bisher aktuell bereits wieder 766 Punkte. Inflationsbereinigt sind wir also wieder auf Kurs in Richtung All-Time Lows bei diesem Frühindikator für die globale old school Industriekonjunktur.
Sollten wir nicht - wie es sich für eine zeitgemäße Dienstleistungsgesellschaft ja wohl angeblich gehört - demnächst alle unsere Pizza per Knopfdruck selbst 3-D-Drucken, - bezahlt vom bedingungslosen Grundeinkommen, das uns Mama Merkel freundlicherweise direkt selbst überweist, - dann könnte es eventuell wirtschaftlich bald wieder turbulenter zugehen.

Wie bereits öfter schon vor ein paar Monaten gesagt: Der Baltic Dry Index hat einen Vorlauf von 6 bis zu 15 Monaten aufs veröffentlichte Wirtschaftsgeschehen und damit auf die Auswirkungen an den Börsen (den vergangenen Absturz Chinas hat er also gut vorhergesagt).

... Aber auch das kennen wir ja längst, z.B. aus dem Jahr 2000, als es im Mai nach dem ersten Crash und mitten in der Zwischenerholung mit volatiler Seitwärtsbewegung hieß: "Im Herbst stehen die Aktien wieder deutlich höher, als jetzt noch."
Es kam anders und es wird auch diesmal anders kommen. Auch wenn die Chinesen wieder wie 2009 Geld in den Markt pumpen.
Das Problem dürften dort mittlerweilen die geplatzten faulen Kredite werden. Ich erwarte deshalb nach wie vor, dass wir spätestens ab Dezember wieder den Weg abwärts beschreiten, was vermutlich vor allem Silber wegen seines teilweisen Basismetallcharakters wieder unter Druck setzen dürfte.

http://de.reuters.com/article/topNews/idDEKCN0SD0EN20151019

Zitat

Chinas Wachstum schwächelt - Konjunkturspritzen erwartet
Montag, 19. Oktober 2015, 14:28 Uhr

(...)

"Die chinesische Regierung öffnet die Schatulle und erhöht ihre Staatsausgaben. Die Maßnahmen werden von einem Lockerungskurs der Zentralbank flankiert", sagt der Chefökonom der Liechtensteiner VP Bank, Thomas Gitzel, voraus. "Das sollte reichen, um das Wachstum auf Kurs zu halten." Die konjunkturelle Abkühlung in China ließ die Anleger in Europa daher weitgehend kalt. Die Märkte erwarteten, dass Peking der Konjunktur unter die Arme greifen werde, sagten Experten. Seit November hat die Notenbank die Zinsen fünfmal gesenkt und die Mindestreserveanforderungen der Banken in diesem Jahr dreimal reduziert.

Ängste vor einer drastischen Wirtschaftsabkühlung hatten im Sommer die Börsen einbrechen lassen und zu einer deutlichen Abwertung der Landeswährung Yuan geführt. Diese Ängste dürften nun mit den sogar etwas besser als erwartet ausgefallenen Wirtschaftsdaten gedämpft worden sein. Denn Experten hatten beim Bruttoinlandsprodukt für das dritte Quartal nur ein Plus von 6,8 Prozent auf dem Zettel. "Es bleiben eindringliche Anzeichen dafür aus, dass eine harte Landung kurz bevorsteht", sagt Volkswirt Frederik Kunze von der NordLB.

Auch wenn der größte deutsche Handelspartner in Asien schwächelt, wird dies dem Aufschwung hierzulande jedoch kaum etwas anhaben können, wie Bundesbank-Vorstand Joachim Nagel betont: "Es wären erst bei einem dramatischen Einbruch der chinesischen Wirtschaft bremsende Auswirkungen auf die wiederauflebende Konjunktur in Deutschland zu befürchten." Seinen Schätzungen zufolge würde ein um vier Prozentpunkte niedrigeres Wachstum in China das deutsche Bruttoinlandsprodukt nur um etwa ein Viertel Prozent reduzieren.

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Es bleiben eindringliche Zeichen aus soso. Außer z.B. dass der Baltic Dry weiter fällt wie ein Stein auf mittlerweilen wieder nurmehr 724 nominale Pünktchen. Das ist - vor allem angesichts der Dynamik auf so niedrigem Level - bereits wieder Depressionsniveau.

Die platzenden Kredite in China sieht man natürlich nicht auf direktem Weg, aber sie werden dennoch durchschlagen auf die Märkte, egal was die Chinesische Regierung zaubert.

Gruß,
gutso

PPS: Der Abwärtsdruck beim Shanghai Composite war erkennbar größer als damals im Jahr 2000 bei der Nasdaq. Die Verläufe sind zwar hochgradig ähnlich (!), aber die Unterschiede dabei fast noch interessanter!

Hier:

http://www.fxstreet.com/analys…mic-trends/2015/10/20/03/

Zitat

Margin calls & forced selling

The high correlation between margin debt and equities reflects the increasing use of debt in purchasing stocks by institutional and retail investors, shedding important light on the circular loop between price performance and the use of margin debt.
1-3 month lags

July 1998 – The stock market top of July 1998 coincided with the peak in margin debt before the decline was propagated by the EM fallout & LTCM collapse.

March 2000 -- The peak in margin debt of March 2000 coincided with the market high in the S&P500 right before the burst of the dotcom bubble, which was intensified by a new generation of margined trading, made easy by online trading.

July 2007 -- The peak in margin debt of July 2007 occurred three months prior to the pre-crisis top in the market.

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Und hier, wobei hier die Grafiken exzellent sind:

http://www.advisorperspectives…rgin-Debt-and-the-SPX.php

Zitat

The key question, of course, is whether the April record high was the precursor to a major market decline as in 2000 and 2008.

Es braucht gar nicht nur das Shiller KGV zu sein, was auf die kommenden bitteren Jahre an den Börsen hindeutet.
An den Margin Debts auf Rekordhoch - weit über 2007 ! - kann man es womöglich noch besser erkennen.
Wir stehen vor einem erneuten Credit Crunch, allerdings von deutlich höherem Niveau aus, als im Jahr 2008.
Das einzige was jetzt noch fehlt ist ein Auslöser (= Sündenbock).

Wer da noch Optimist bleibt ist es immer gewesen und wird es immer bleiben. Kann sein, dass ich in einigen Tagen mal wieder auf DAX / Nasdaq / etc. SHORT gehe, dann vermutlich mit einer kleinen bis mittleren langfristigen Position. Ich bleibe ansonsten vorerst immer noch eher bei den Goldminenwerten und wende mich nur sehr langsam den Silberminen zu, da könnte es nämlich nochmal dicker kommen, wenn die Märkte allgemein wieder abzustürzen beginnen.

Grüße,
gutso

PPS: Hier die in meinen Augen besten Grafiken dazu (aus dem zweiten Artikel) ... . Außerdem habe ich in eine der Grafiken in Grün ein paar meiner Gedanken eingezeichnet, es ist die dritte am Schluss. Nämlich, dass es zwei Typen von Highs im S&P zu geben scheint, solche unmittelbar vor dem Margin Debt Peak und solche danach! Wir sind demnach auf dem Weg auf das bearishe Typ 2 Hoch, - wenn es wieder so kommt.

Naja, das "diesmal ist alles anders" Argument ist allerdings auch keine Grundlage für Prognosen ... . Denn: Es ist natürlich IMMER irgend etwas anders als früher! Die Frage ist deshalb eher, ob sich diesmal gleich alle Marktgesetze aushebeln lassen, oder nur manche, oder nur manche eine bestimmte Zeit lang. Natürlich weiss das keiner von uns. Ich vertraue eben auf vielschichtige Vergleiche - und die kommen momentan auf fast allen Ebenen zum selben Schluss: Der Ofen ist aus, aber er raucht noch.

Grüße,
gutso

Hallo Lucky,

wenn, dann werde ich eine Einzelposition an Shorts aufgreifen, dann, wenn ich wieder einen Rumpler nach unten wittere; der Rest ist ja langfristig bei mir in Gold & Silber Minenexplorer verplant.

QE to infinity wird es möglicherweise geben, dazwischen aber auch immer wieder extreme Schwankungen an den Aktienmärkten, denn das wird alles nicht einfach so und ohne Verwerfungen abgehen.

Man sieht ja jetzt schon, dass die USA die "Absprache" bezüglich der Markteingriffe und weiteren geplanten Strategien mit den Russen, Chinesen, Europäern und Japanern nicht gut genug hinbekommen, die Globalisierung selbst ist aber schon weit fortgeschritten - daraus ergibt sich für mich ein klarer Kontrollverlust auf Seiten der Amis!

Momentan reagieren sie mehr, als dass sie agieren, das fällt mir zumindest so auf seit ein paar Monaten.

Und das ist vorsichtig formuliert kein gutes Zeichen für die Kurse in der Zukunft. Und der Dax ist dabei ja wiederum nur der Wurmfortsatz von NYSE & Co.

Erst mal sind wir noch in einer Rallye nach oben, aber der nächste kleine Aspekt kann schon langen und wir stehen wieder da wie im August 2015. Und ich bin mir praktisch sicher, es wird sich etwas finden ... .

Grüße,
gutso

UZ2SQL

UBS AG (London Branch) Put 14.12.16 DAX 9400

Bei der Laufzeit hat der Schein genug Abstand, um entweder nachzukaufen oder auszusitzen.

Ich glaube aber eher der Kauf-Zeitpunkt ist gut gewählt und ich werde ihn sogar schon bald wieder raushauen können.
Denn dass Draghi, Yellen, Amazon, Microsoft & Google die Welt retten, daran glaube ich weiterhin nicht.
(Restbegründungen dazu siehe Postings oben.)

Gruß,
gutso

PPS: Unten im Anhang der aktualisierte Shanghai Composite Index ggü der Nasdaq ums Jahr 2000 ... . Immer noch ein erstaunlicher Gleichklang. Dazu auch Marc Faber, zu den chinesischen Fake-Daten.

http://www.goldseiten.de/artik…n-Ausmasses-in-China.html

[tube]iAhCzcnPp3s[/tube]

"Credit Buble of epic proportions in China."

Ja, und die platzt eben gerade, diese Bubble. Man sieht es ja auch an dem massiven Abwärtsdruck auf den Shanghai Composite im Vergleich zur Nasdaq 2000 unten; trotz der gigantischen Stützungsmaßnahmen durch die chinesische Regierung, wohlgemerkt!