Zerohedge schreibt
Turkey has sold 6 years worth of accumulated gold in 3 weeks: Erdogan has dumped a shocking 120 tons of gold (almost $20BN) since the war started, and 70 tons last week.
It's amazing gold is not much lower, and begs the question: who is buying all the gold Turkey is selling?
China ? 
China ?
Wohl eher abgepresst vom Don für Ford Nix .....
Gesehen auf x
The total open interest for Comex gold finished Wednesday at 357,136 contracts.
I have a spreadsheet where I've posted every daily OI total since January 8, 2012 and 357,136 is lower than anything I've recorded in 14+ years.
Kommentare.
Comex wird irrelevant, Preissetzung von West nach east.
Zerohedge schreibt
Turkey has sold 6 years worth of accumulated gold in 3 weeks: Erdogan has dumped a shocking 120 tons of gold (almost $20BN) since the war started, and 70 tons last week.It's amazing gold is not much lower, and begs the question: who is buying all the gold Turkey is selling?
Ach nein, da hat er sich aber einen günstigen Zeitpunkt ausgesucht, jetzt wo es gerade so hoch steht. Das ist ja günstig (für den (((Käufer)))).
Das ist ungefähr so wie damals das "Brown-Bottom" im UK.
Dtl. hat es auch mal so gemacht, als Cuno Kanzler war.
Da laufen Absprachen im Hintergrund. Das ist so ne Art Schutzgelderpressung.
Ich werde das hier öffentlich nicht genauer schreiben, aber es sind die gleiche (((Leute))) und Mechanismen wie immer schon, seit es Fiat gibt.
2026-04-03 Goldstock Grüne Triebe https://aheadoftheherd.com/gold-stock-green-shoots/
Die heftigen Kursschwankungen der Goldaktien in den letzten Monaten waren atemberaubend. Dieser turbulente Sektor stürzte ab, erreichte Rekordhöhen, brach ein und erholte sich dann wieder rasant – ein wahrhaft schwankungsreiches Auf und Ab. Doch diese stürmische Entwicklung scheint den Weg für einen weiteren starken Aufwärtstrend geebnet zu haben. Passend zum Frühlingsbeginn zeigen Goldaktien erste Anzeichen einer Erholung – sowohl technisch als auch saisonal und fundamental. Sie haben das Potenzial, deutliche Kursgewinne zu erzielen.
Für Spekulanten, die auf Action aus sind, ist der Auf und Ab der Goldaktien seit Jahresbeginn kaum zu übertreffen. Vom Jahresende 2025 bis Ende Januar schoss der führende Goldaktien-ETF GDX um 30,8 % in die Höhe und erreichte zahlreiche neue Allzeithochs. Dieser rasante Anstieg trieb den GDX um rekordverdächtige 67,4 % über seinen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt – die extremste Überkauftheit, die er je erlebt hat! Dann brachen die Goldaktien ein.
Der GDX stürzte Anfang Februar um 17,6 % ab, darunter ein verheerender Tagesverlust von 12,7 % – der siebtschlechteste Wert in der Geschichte dieses Index! Doch Goldaktien erholten sich schlagartig und stiegen bis Ende des Monats um 25,3 %, wobei sie weitere Rekordschlusskurse erreichten. Im März kehrten dann massive Verkäufe mit voller Wucht zurück, und der GDX brach um 30,8 % ein! Derart abrupte und starke Kursschwankungen sind äußerst ungewöhnlich.
Trotz dieser eklatanten Kursschwankungen lag der GDX Mitte der Woche immer noch 11,9 % im Plus seit Jahresbeginn und übertraf damit den S&P 500 mit einem Minus von 3,9 % deutlich. Die anhaltenden Verkäufe im März, darunter massive Kursverluste von 8,8 %, 6,1 %, 6,3 % und 5,9 %, trugen maßgeblich zur Bereinigung des Marktes bei und räumten die zuvor herrschende gierige Herdenmentalität aus. Goldaktien sehen heute also so vielversprechend aus wie seit über einem Jahr nicht mehr! Wir haben bereits vor einigen Wochen begonnen, in kleinere, attraktive Aktien umzuschichten.
Die positive Entwicklung der Goldaktien lässt sich heute dreifach begründen: technisch, saisonal und fundamental. Doch wie immer hängt alles vom Goldpreis selbst ab. Letzte Woche analysierte ich in einem Essay die Diskrepanz zwischen Krieg und Goldpreis . Mein Fazit: Der heftige Goldpreisverfall Mitte März war die Folge einer anhaltenden, extremen Überbewertung im Februar und nicht Trumps Iran-Krieg. Letzterer wirkt sich sogar positiv auf den Goldpreis aus, da er eine deutlich höhere Inflation und niedrigere Aktienkurse signalisiert.
Ungeachtet der erdrückenden militärischen Überlegenheit der USA kann der Iran seine immensen Fähigkeiten zur asymmetrischen Kriegsführung nutzen, um den lebenswichtigen Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus nahezu unbegrenzt weiter massiv zu behindern. Jede weitere Woche, in der der Verkehr – darunter lebenswichtige Güter wie Rohöl, LNG, Düngemittel, Helium, Schwefel und Aluminium aus dem Persischen Golf – drastisch eingeschränkt wird, verschärft die sich zuspitzende globale Wirtschaftskrise.
Gold dürfte also im Zuge dieser anhaltenden Krise weiter steigen. Goldaktien werden wie üblich von diesen Kursgewinnen profitieren. Sollte Gold jedoch aus irgendeinem Grund in einen Bärenmarkt abrutschen, werden die Minenaktien stark unter Druck geraten. Die großen Unternehmen im GDX verstärken in der Regel deutliche Goldpreisbewegungen um das Zwei- bis Dreifache. Diese These einer Erholung des Goldpreises durch Goldaktien ist vielversprechend, setzt aber voraus, dass sich der Goldpreis stabilisiert und generell steigt.
Betrachten wir zunächst die technischen Aspekte: Schauen Sie sich den GDX-Chart der letzten Jahre an. Bis Ende 2024 und einen Großteil von 2025 stieg der GDX parallel zum Goldpreis in einem moderaten Aufwärtstrend. Doch ab Anfang August letzten Jahres schoss der GDX regelrecht in die Höhe und etablierte einen deutlich steileren Aufwärtstrend. Dieser wurde Mitte März 2026 jäh durchbrochen, als die Goldaktien nahe ihrem 200-Tage-Durchschnitt einbrachen, bevor sie eine abrupte V-förmige Erholung zeigten. Dieses Setup sieht überraschend bullisch aus.
Von Anfang Oktober 2023 bis Ende Januar 2026 legte der GDX in einem beispiellosen Bullenmarkt um 332,9 % zu! Eine Vervierfachung in nur 27,8 Monaten ist zwar beeindruckend, doch Goldaktien blieben im Vergleich zum Edelmetall, das die Gewinne der Minenbetreiber maßgeblich bestimmt, deutlich hinter den Erwartungen zurück. Der gigantische zyklische Goldpreisanstieg in diesem Zeitraum erzielte epische Gewinne von 196,4 %, die der GDX lediglich mit dem 1,7-Fachen des Marktwerts ausnutzte . Der historische Durchschnitt von 2 bis 3 ist deutlich besser.
Je stärker der Goldpreis steigt, desto größer wird in der Regel auch die Begeisterung für Goldaktien und damit die Hebelwirkung. Hätte der Goldpreisindex (GDX) den Goldpreis in den letzten Jahren um mehr als das Dreifache gesteigert, wären Goldaktien heute wahrscheinlich so überbewertet, dass ein Aufwärtstrend unwahrscheinlich wäre. Doch ihre deutliche Underperformance während des größten Goldpreisanstiegs aller Zeiten (in US-Dollar gerechnet) macht sie anfällig für massive Aufholgewinne in den kommenden Jahren. Diese Korrektur könnte bereits im Gange sein.
Die Rekordüberkauftheit des GDX Ende Januar war ein extrem bärisches Signal für diesen Sektor. Ich warnte damals vor der parallelen Spekulationsmanie am Goldmarkt und prognostizierte einen unmittelbar bevorstehenden massiven Ausverkauf, da sich die Kursbewegungen von Goldaktien wahrscheinlich verdoppeln bis verdreifachen würden. Sollte der Goldpreis also innerhalb von 2,1 Monaten um den historischen Durchschnitt von 20,8 % fallen – ähnlich wie nach den zehn größten Aufwärtstrends seit 1971 –, drohen dem GDX katastrophale Verluste von 40 % bis 60 %!
Doch vermutlich dank des schwersten Energieschocks aller Zeiten, ausgelöst durch Trumps Iran-Krieg, scheint der Goldpreisverfall begrenzt worden zu sein. Im schlimmsten Fall bis Ende März stürzte Gold innerhalb von 1,8 Monaten um 18,6 % ab. Beeindruckenderweise entwickelten sich Goldaktien deutlich besser als aufgrund ihrer historischen Entwicklung zu erwarten gewesen wäre: Der GDX fiel in diesem Zeitraum lediglich um 26,6 %, was einem sehr geringen Abwärtspotenzial von 1,4 entspricht. Doch innerhalb des überfälligen Goldpreisverfalls brach der GDX in nur drei Wochen um 30,8 % ein!
Leider Überlänge, bitte selbst aufrufen, Danke.
Weiterhin gutes Gelingen, Gruss RS.
ich bezweifle dass in China derzeit mehr gekauft wird tippe eher auf Westen
Begründung:
In Shanghai steht Gold momentan auf 129,16€, im Westen über 130
Kann sich natürlich jederzeit ändern
Ich war unentschlossen...ob das in den Thread "Dummbaddel des Tages" gehört.
lg meggy
Frankreich verkauft 129 t Gold in den USA und ersetzt es durch die gleiche Menge Gold in Frankreich... dabei verbucht Frankreich einen Gewinn von 12,8 Mrd. €... 
typisch t-online 
Guten Zeitpunkt zuletzt erwischt.
"Frankreich hat durch diese Maßnahme seine Goldreserven nicht verringert: Der Bestand bleibt bei 2.437 Tonnen, was die viertgrößte Goldreserve der Welt nach den USA, Deutschland und Italien darstellt. Die Notenbank erzielte zudem einen einmaligen Kapital- und Veräußerungsgewinn von 12,8 Milliarden Euro, da die Transaktionen in einer Phase hoher Goldpreise stattfanden.
In den letzten 20 Jahren modernisierte Frankreich etwa 1.784 Tonnen. Die in den USA gelagerten Barren entsprechen nicht mehr den internationalen Standards der London Bullion Market Association (LBMA) in Bezug auf Form, Größe, Reinheit, Kennzeichnung und Handelbarkeit."
Ihr geistigen Schwerathleten....Gold ..wer kaufte das Franzosengold ...das ja nicht handelsfähig ist ???#Von wem kauften die Franzosen das neue Gold ?
Umd die armen Türken verkauften genau diese Menge.
cu DL.....ich weis was lief...werde es aber euch Dödeln nicht erzählen ![[smilie_happy]](https://goldseiten-forum.com/wcf/images/smilies/smilie_happy_058.gif "smilie_happy"){kind=small}
Hab mal den Taschenrechner angeworfen.
Bei Verkauf und Rückkauf von 129 to. haben die französischen Finanzhelden
ernsthaft einen Gewinn von 12,8 Mrd. Euro realisiert, was einem Gewinn/kg.
von 99.224,- Euro entspricht.
.
Es legt eigtl. nahe, daß man das komplette Gold geschenkt bekam 
.
Da dies bei vielen versch. Zeitungen zu lesen ist, sagt schon was über die Journaille aus!
"Die globalen Zentralbanken haben Gold in einem Rekordtempo gekauft und in den letzten vier Jahren durchschnittlich etwa 1.000 Tonnen gekauft, und die Dynamik hat sich bis 2026 fortgesetzt.
Ein großer Teil davon ist den Schwellenländern zuzuschreiben, die von BRICS+-Nationen angeführt werden, die Bullion als Go-to-Strategie verwendet haben, um sich vor geopolitischen Risiken und US-Währungseinfluss zu schützen.
Ein neuer Bericht der EBC Financial Group schätzt, dass der Block jetzt etwa 6.000 Tonnen der weltweiten Goldreserven oder 17% der globalen Gesamtmenge hält, gegenüber 11% im Jahr 2019. Russland führt die Gruppe mit 2.336 Tonnen an, dicht gefolgt von China mit 2.298 Tonnen. Der nächstgrößte Inhaber ist Indien mit 880 Tonnen.
Zwischen 2020 und 2024 machten die BRICS+-Länder mehr als die Hälfte des gesamten Goldes aus, das von den Zentralbanken weltweit gekauft wurde, sagte EBC und hob hervor, was sie als "strukturelle Verschiebung" in ihrer Reservestrategie betrachten, die auf die westlichen Sanktionen gegen Russland im Jahr 2022 zurückgeht, woraufhin sich die Goldkäufe von etwa 500 Tonnen pro Jahr auf 1.000 Tonnen verdoppelten....
Bis Ende März hat die chinesische Zentralbank Gold für 17 Monate in Folge gekauft....
Ein weiterer potenzieller Treiber ist, ob Nationen wie Saudi-Arabien oder die VAE dem Spielbuch Russland-China folgen und ihre formellen Goldzuweisungen erhöhen würden. Insbesondere Saudi-Arabien gilt als Wildcard. Ein Schritt auf nur 5% Goldzuteilung würde Käufe erfordern, die der gesamten prognostizierten Zentralbanknachfrage für 2026 von einem einzigen Käufer entsprechen, bemerkte EBC...."
Grüsse
Edel
nn gesehen
Podcast...
Frankreichs Goldheimkehr: Das Ende einer monetären Ära
Dieser Podcast thematisiert die vollständige Rückführung der französischen Goldreserven aus den USA bis zum Jahr 2026. Frankreich nutzt dabei ein effizientes Arbitrage-Verfahren, um veraltete Bestände in New York zu veräußern und zeitgleich zertifiziertes Gold in Europa zu erwerben, was hohe bilanzielle Gewinne generiert.
Strategisch begründet die Banque de France diesen Schritt mit dem Streben nach monetärer Souveränität und dem Schutz vor geopolitischen Risiken wie Sanktionen oder Beschlagnahmungen. Die Quelle stellt diese Entscheidung in die Tradition von Charles de Gaulle, der bereits früh die Unabhängigkeit vom US-Dollar forderte.
Abschließend wird die Deutsche Bundesbank kritisiert, da sie im Gegensatz zu Frankreich weiterhin signifikante Mengen ihres Goldes (ca. 40 Prozent) im Ausland lagert und somit eine gefährliche Abhängigkeit bzw. Erpressbarkeit riskiert.
Und in Deutschland wird erst mal wieder Monate und Jahre alles ausdiskutiert und letztendlich kein Ergebnis erzielt.
Und dann kam ja der Vorschlag, unser Gold nach Hause zu holen, auch noch aus der rechten Ecke. Das geht ja schon mal gar nicht....
Und in Deutschland wird erst mal wieder Monate und Jahre alles ausdiskutiert und letztendlich kein Ergebnis erzielt.
Genau das hat Habeck bei Precht auch bemängelt…
nn gesehen
Mir wurscht wer die COMEX plündert, Hauptsache der Drecksladen geht über den Jordan.
2026-04-11 Frühjahrsrallye der Goldaktien 2026
Von Adam Hamilton, Wirtschaftsprüfer
Nach einem starken Kursverfall bis Mitte März haben sich Goldaktien in den letzten Wochen deutlich erholt. Der Zeitpunkt dieser steilen V-förmigen Erholung passt perfekt zur üblichen Frühjahrsrallye des Sektors. Goldaktien erzielen ihre beste saisonale Outperformance gegenüber dem Edelmetall von Mitte März bis Anfang Juni. Obwohl die saisonalen Faktoren nur ein sekundärer Treiber für diesen Sektor sind, können günstige saisonale Einflüsse dennoch Rückenwind erzeugen und die durch die primären Treiber getriebenen Rallyes verstärken.
Saisonalität beschreibt die Tendenz von Preisen, zu bestimmten Zeiten im Kalenderjahr wiederkehrende Muster aufzuweisen. Obwohl Saisonalität nicht die eigentliche Preisentwicklung bestimmt, quantifiziert sie jährlich wiederkehrende Verhaltensweisen, die von Stimmung, technischen und fundamentalen Faktoren beeinflusst werden. Wir Menschen sind Gewohnheitstiere und orientieren uns an der Masse, was unsere Handelsentscheidungen naturgemäß prägt. Der Lauf des Kalenderjahres beeinflusst Zeitpunkt und Intensität von Käufen und Verkäufen.
Goldaktien weisen eine starke Saisonalität auf, da ihre Kursentwicklung diejenige ihres wichtigsten Treibers, des Goldpreises, verstärkt. Die Saisonalität von Gold wird im Allgemeinen nicht durch Angebotsschwankungen wie bei anderen Rohstoffen verursacht, da die geförderte Goldmenge das ganze Jahr über relativ konstant bleibt. Stattdessen ist die Hauptsaisonalität von Gold nachfragebedingt , wobei die globale Investitionsnachfrage je nach Jahreszeit erheblich schwankt.
Diese saisonale Goldpreisentwicklung wird durch bekannte Einkommenszyklen und kulturelle Faktoren angetrieben, die weltweit eine überdurchschnittlich hohe Goldnachfrage bedingen. Wie ein Uhrwerk treiben diese Faktoren die starken saisonalen Kursanstiege im Herbst, Winter und Frühjahr an und beeinflussen damit auch die Aktienkurse der Goldminenbetreiber. Interessanterweise sind die Marktkräfte hinter diesen Kursanstiegen die am wenigsten verstandenen aller saisonalen Goldpreisschwankungen. Vielleicht ist dies der Grund, warum sich die bevorstehende Frühjahrsrallye als die schwächste des Goldpreises erwiesen hat.
Paradoxerweise erzielen Goldaktien in den kommenden Monaten ihre beste saisonale Outperformance im Vergleich zum Edelmetall! Die Frühjahrsrallye der Goldaktien hat sich als die stärkste saisonale Rallye in den Jahren des modernen Gold-Bullenmarktes erwiesen. Diese widersprüchliche Diskrepanz zwischen der schwächsten saisonalen Rallye des Goldpreises und der besten der Goldminenaktien liefert einen wichtigen Hinweis auf die treibende Kraft der Frühjahrsrallye: Die Marktstimmung dürfte der Schlüssel sein.
Die Psychologie der Händler beeinflusst ihre Kapitalallokationsentscheidungen maßgeblich. Sie kaufen weder Gold noch Goldaktien oder ähnliches, wenn sie nicht optimistisch sind, dass die Preise insgesamt steigen werden. Nach den dunklen, kalten Wintern der Nordhalbkugel, wo die meisten Händler weltweit leben, weckt der Frühling naturgemäß Optimismus . Die strahlende Sonne und die steigenden Temperaturen heben die Stimmung nahezu aller.
Die länger werdenden Tage und das bessere Wetter von März bis Juni wecken die Vorfreude auf die Sommerferien. Das ist ein wunderbarer Kontrast zu Januar und Februar, die eher trübe, arbeitsintensive Monate sind. Da sich die Lage im Frühling bessert und die Händler optimistischer sind, steigt ihr Optimismus in vielen Bereichen, darunter auch Gold und Goldminenbetreiber.
Diese optimistische Marktstimmung führt dazu, dass Händler eher bereit sind, Kapital einzusetzen, um erwartete Gewinne zu erzielen. Ihre Kaufbereitschaft verstärkt sich selbst und treibt so einen positiven Kreislauf in Gang. Je mehr Händler Gold und Aktien von Goldminenbetreibern kaufen, desto stärker steigen die Kurse. Die daraus resultierenden Gewinne locken noch mehr Händler an und beschleunigen den Aufwärtstrend. Der Frühling bietet besonders günstige Bedingungen für diesen positiven psychologischen Rückkopplungseffekt an den Märkten.
Da die saisonalen Schwankungen der Goldnachfrage die saisonalen Schwankungen der Goldaktien bestimmen, ist dies logischerweise der beste Ausgangspunkt, um die wahrscheinliche zukünftige Entwicklung zu verstehen. Dieser ältere Forschungsthread konzentriert sich auf die Saisonalität moderner Bullenmärkte, da sich die Kursentwicklung in Auf- und Abwärtsphasen deutlich unterscheidet. Im vergangenen Vierteljahrhundert erlebte Gold von 2001 bis 2012 und erneut von 2016 bis 2025 Aufwärtsphasen. Die dazwischenliegenden Abwärtsphasen dauerten von 2013 bis 2015.
In früheren Analysen zur Saisonalität von Goldbeständen habe ich all diese vielen Goldjahre untersucht, doch ihre Anhäufung macht eine detaillierte Darstellung zu umfangreich. Mittlerweile gelten 22 der letzten 25 Jahre als Gold-Bullenjahre und sind daher in dieser Analyse enthalten. Natürlich schwankten die Goldpreise in diesem langen Zeitraum enorm, von nur 257 US-Dollar Anfang April 2001 bis zu stolzen 5.394 US-Dollar Ende Januar 2026! Daher sind die Rohdaten zum Goldpreis nicht direkt vergleichbar.
Die enorme Bandbreite der Goldpreise über all die Jahre hinweg muss zunächst in prozentuale Einheiten umgerechnet werden , um sie miteinander vergleichen zu können. Anschließend können sie gemittelt werden, um die saisonalen Schwankungen des Goldmarktes zu ermitteln. Dies geschieht, indem die Goldpreisentwicklung jedes Kalenderjahres auf den Schlusskurs des Vorjahres bezogen wird, der dann auf einer gemeinsamen Basislinie neu berechnet wird.
Ich habe immer den Wert 100 verwendet, um spätere Kursgewinne leicht nachvollziehen zu können. Darauf basierend wird die gesamte Goldpreisentwicklung des Folgejahres neu berechnet, wodurch alle Jahre auf dieselbe einfache Skala normiert werden. Beispielsweise bedeutet ein Goldpreis von 110 lediglich einen Anstieg von 10 % gegenüber dem Schlusskurs des Vorjahres. Die aktuelle Saisonalität des Goldpreises von 2001 bis 2012 und von 2016 bis 2025 ist dunkelblau dargestellt, die Daten des Vorjahres (vor 2025) hellblau.
Beeindruckenderweise erzielte das Edelmetall in den letzten 22 Jahren des modernen Goldbooms durchschnittliche jährliche Gewinne von 16,6 %! Man sollte meinen, eine solch herausragende Erfolgsbilanz würde Gold zu einer der beliebtesten Anlageklassen machen. Doch obwohl der Goldpreis kürzlich innerhalb von nur 27,8 Monaten bis Ende Januar um 196,4 % in die Höhe schoss – der größte zyklische Aufschwung aller Zeiten – , sind die Portfolioallokationen amerikanischer Aktienanleger offenbar weiterhin extrem niedrig.
Dies lässt sich auf verschiedene Weise ableiten, am deutlichsten jedoch durch das Verhältnis des Wertes der Goldbestände der weltweit führenden US-Gold-ETFs zur kombinierten Marktkapitalisierung aller Top-Aktien des S&P 500. Als der Goldpreis Ende Januar ein erstaunliches Allzeithoch erreichte, belief sich der Gesamtwert der von GLD, IAU und GLDM gehaltenen Goldbestände auf 307,9 Milliarden US-Dollar. Auch wenn dies eine beträchtliche Summe ist, erscheint sie im Vergleich zu anderen Fonds immer noch gering.
Am selben Tag betrug der Gesamtwert aller S&P-500-Aktien 63.405,2 Milliarden US-Dollar. Amerikanische Aktienanleger mit ihren enormen, weltweit dominierenden Kapitalreserven hatten demnach eine implizite Goldquote von lediglich 0,49 %! Ein halbes Prozent ist vernachlässigbar, ein Rundungsfehler. Seit Jahrhunderten investieren kluge Anleger aufgrund der einzigartigen Diversifizierungseigenschaften von Gold 5 % bis über 10 % in Gold . Daher ist es erstaunlich, wie unbeliebt Gold nach wie vor ist.
Diese verzerrte, von Relikten geprägte Denkweise beginnt sich zu ändern, wie der Goldpreisanstieg von 64,3 % im Jahr 2025 beweist! Dieses massive Aufwärtsjahr hat den saisonalen Durchschnitt des Goldpreises deutlich erhöht, wie diese Grafik zeigt. Gold verzeichnet drei große saisonale Aufwärtsbewegungen: Im Herbst liegt der Durchschnitt bei 5,5 %, gefolgt vom Winter mit 7,9 % – dem stärksten Anstieg – und schließlich dem Frühling mit bescheidenen 4,3 %.
Im Durchschnitt beginnt die Frühjahrsrallye des Goldpreises am 10. März, doch dieses Jahr erreichte Gold seinen Tiefpunkt am 19. März nach einem brutalen Einbruch von 16,5 % seit Monatsbeginn! Ich habe dies vor einigen Wochen in einem Essay über die Diskrepanz zwischen Krieg und Goldpreis analysiert und den überproportionalen Kursverfall erklärt. Je tiefer das Tief vor der Frühjahrsrallye liegt, desto höher sind die Chancen auf größere Gewinne. Und genau das haben wir bereits gesehen.
Überlänge, bitte selbst aufrufen, Danke.
Weiterhin gutes Gelingen, Gruss RS
2026-04-07 „Die Verlagerung von Dollarreserven hin zu Gold ist keine Prognose, sondern ein Trend“, und die Nachfrage der BRICS+-Staaten könnte den gesamten Goldmarkt antreiben – EBC
Kitco NEWS verfügt über ein vielfältiges Team von Journalisten, die präzise und objektiv über Wirtschaft, Aktienmärkte, Rohstoffe, Kryptowährungen, Bergbau und Metalle berichten. Unser Ziel ist es, Menschen durch tiefgründige Analysen, tägliche Marktübersichten, Interviews mit führenden Branchenvertretern, umfassende (oft exklusive) Berichterstattung über wichtige Branchenereignisse und Analysen marktrelevanter Entwicklungen zu fundierten Marktentscheidungen zu verhelfen.
(Kitco News) – Die BRICS+-Staaten halten jetzt 17,4 % der globalen Goldreserven, gegenüber 11,2 % im Jahr 2019, während der Anteil des Dollars an den globalen Reserven auf den niedrigsten Stand seit 1994 gefallen ist – und ein BRICS-Mitglied könnte durchaus so viel kaufen wie alle anderen Länder zusammen, so Michael Harris, technischer Analyst der EBC Financial Group.
In einer am Dienstag veröffentlichten neuen Analyse schrieb Harris, dass die Zentralbanken in den letzten drei Jahren mehr Gold gekauft hätten als jemals zuvor in der modernen Geschichte – und dass die Konzentration von Goldbarren in den Reserven der BRICS+-Mitglieder rasant ansteige.
Harris merkte an, dass die Zentralbanken im Jahr 2025 mehr Gold gekauft hätten als die gesamte jährliche Minenproduktion mehrerer mittelgroßer Goldförderländer. „Das ist keine spekulative Nachfrage, sondern politische Entscheidung“, sagte er. „Die Käufer konzentrieren sich zwar, aber der Trend ist breit gefächert. Russland, China, Indien, die Türkei und Polen haben die Akkumulation angeführt, aber mehr als 40 Zentralbanken haben sich im Jahr 2025 beteiligt.“
„Die Käufe verliefen einseitig und waren preisunempfindlich, was bedeutet, dass die staatlichen Käufer das Angebot unabhängig davon aufkauften, ob der Goldpreis bei 4.000 oder 5.000 US-Dollar lag.“
Und die Mitgliedstaaten der sogenannten „BRICS+“ – ursprünglich Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika, später hinzugekommen sind Ägypten, Äthiopien, Iran und die Vereinigten Arabischen Emirate – gehören zu den weltweit führenden Akteuren beim Golderwerb.
„Die BRICS+-Staaten halten nun über 6.000 Tonnen Gold, was etwa 17,4 % der gesamten globalen Zentralbankreserven entspricht – ein Anstieg gegenüber 11,2 % im Jahr 2019“, sagte Harris. „Russland führt mit 2.336 Tonnen, China hält 2.298 Tonnen und Indien folgt mit 880 Tonnen. Russland und China kontrollieren zusammen rund 74 % der gesamten Goldreserven des Staatenbundes.“
Harris wies darauf hin, dass die Zentralbanken der BRICS-Staaten zwischen 2020 und 2024 über 50 % aller weltweiten Goldkäufe von Staaten ausmachten. „In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 kauften die BRICS-Staaten 663 Tonnen Gold im Wert von rund 91 Milliarden US-Dollar“, sagte er. „Brasilien tätigte seinen ersten Goldkauf seit 2021 und erwarb im September 2025 16 Tonnen Gold.“
Der Wendepunkt kam jedoch im Jahr 2022, als die Vereinigten Staaten und ihre Verbündeten nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine Devisenreserven in Höhe von rund 300 Milliarden Dollar einfroren.
„Diese Maßnahme sendete ein klares Signal an alle Zentralbanken mit Dollar-denominierten Vermögenswerten: In einem anderen Finanzsystem gelagerte Reserven können beschlagnahmt werden“, schrieb Harris. „Die Reaktion ließ nicht lange auf sich warten. Die Goldkäufe der Zentralbanken stiegen von rund 500 Tonnen pro Jahr vor 2022 auf über 1.000 Tonnen jährlich in den drei darauffolgenden Jahren. Gold, das in inländischen Tresoren gelagert wird, kann nicht über das SWIFT-System eingefroren oder beschlagnahmt werden.“
Während die Goldakkumulation die eine Seite dieses Strukturwandels darstellt, ist die andere Seite der sinkende Anteil des US-Dollars an den globalen Währungsreserven.
„Laut Daten des IWF COFER sank der Dollaranteil von 71 % im Jahr 1999 auf rund 57 % bis Ende 2025 – den niedrigsten Wert seit 1994“, sagte Harris. Er merkte jedoch an, dass die Dollarbestände ausländischer Zentralbanken seit 2014 tatsächlich stabil geblieben seien. „Der Rückgang des Anteils ist nicht auf aktive Verkäufe zurückzuführen, sondern auf ein schnelleres Wachstum der Reserven in Euro, Yen, Gold und einem wachsenden Korb nicht-traditioneller Währungen.“
Harris verwies auf die Umfrage des World Gold Council aus dem Jahr 2025, die ergab, dass 73 % der teilnehmenden Zentralbanker davon ausgehen, dass der Anteil des Dollars an den Währungsreserven in den nächsten fünf Jahren weiter sinken wird, während 43 % der befragten Zentralbanken planen, ihre Goldbestände zu erhöhen – beides Rekordwerte.
Während die Auswirkungen auf die Dollarseite allmählich waren, haben sich die Auswirkungen auf die Goldseite der Gleichung explosionsartig verstärkt.
„Der Anteil von Gold an den offiziellen Währungsreserven hat sich von unter 10 % im Jahr 2015 auf über 23 % heute mehr als verdoppelt“, schrieb er. „Dies spiegelt größtenteils den gestiegenen Goldpreis wider, aber die Richtung ist eindeutig: Zentralbanken investieren einen immer größeren Anteil ihrer Portfolios in Gold, und die Hormus-Krise hat die Dringlichkeit dieser Entwicklung nur noch verstärkt.“
Und die größte Volkswirtschaft am Persischen Golf stellt gleichzeitig einen der größten Unsicherheitsfaktoren für diese Entwicklung dar. „Saudi-Arabien hält rund 323 Tonnen Gold, das sind lediglich 2,6 % seiner gesamten Reserven“, bemerkte Harris. „Für ein Land mit Reserven von über 500 Milliarden US-Dollar ist dieser Anteil bemerkenswert gering. Eine Erhöhung der Goldquote auf nur 5 % würde Käufe in Höhe der gesamten prognostizierten Nachfrage der Zentralbank für 2026 von einem einzigen Käufer erfordern.“
„Das Königreich hat zwar keine Pläne zur Erhöhung seiner Goldreserven öffentlich bekannt gegeben, aber seine BRICS+-Mitgliedschaft, seine Beteiligung an der mBridge-Plattform und seine sich vertiefenden Beziehungen zu Peking deuten alle auf eine strategische Neuausrichtung hin, die logischerweise auch Gold umfassen könnte.“
Harris wendet sich dem Goldmarkt selbst zu und analysiert den Einfluss der Zentralbanknachfrage auf die Schaffung einer strukturellen Preisuntergrenze.
„Gold notiert Anfang April 2026 bei rund 4.660 US-Dollar pro Unze, nachdem der Preis allein im Jahr 2025 um über 60 % gestiegen ist“, sagte er. „Diese Rallye hat die Prognosen deutlich nach oben getrieben: Die Deutsche Bank peilt 6.000 US-Dollar an, JPMorgan 6.300 US-Dollar, Goldman Sachs 5.400 US-Dollar und die Société Générale hält 6.000 US-Dollar für konservativ. Der World Gold Council rechnet für 2026 mit 750 bis 850 Tonnen Goldkäufen durch die Zentralbanken – immer noch weit über dem historischen Durchschnitt.“
„Dieses Volumen entspricht etwa 20 % der jährlichen globalen Minenförderung und wird unabhängig vom Preis unidirektional absorbiert“, fügte er hinzu. „Dadurch entsteht eine strukturelle Untergrenze, die jede Korrektur flacher als die vorherige ausfallen lässt.“
Institutionelle Kapitalflüsse verstärken zudem die Nachfrage der Zentralbanken. „Die Zuflüsse in Gold-ETFs haben sich bis 2025 beschleunigt, und dem chinesischen Versicherungssektor wurden Pilotpositionen in Gold zugeteilt“, schrieb Harris. „Wenn staatliche, institutionelle und private Käufer gleichzeitig in dieselbe Richtung agieren, verengt sich das Angebots-Nachfrage-Verhältnis auf eine Weise, die gängige Preismodelle nicht erfassen.“
Harris schlägt anschließend drei mögliche Entwicklungen vor, die den aktuellen Trend der Staatsanleihen weg vom Dollar hin zum Gold beschleunigen würden.
Erstens, sollte China seine Goldkäufe transparenter gestalten und größere Goldbestände als erwartet offenlegen, „wäre das ein unmittelbarer Katalysator“, sagte er. „Zweitens würde jede formelle Erhöhung der Goldzuteilung durch Saudi-Arabien oder die Vereinigten Arabischen Emirate bestätigen, dass die jüngsten BRICS+-Mitglieder dem Beispiel Russlands und Chinas folgen.“
„Drittens sollte man bei der nächsten Veröffentlichung des COFER-Berichts des IWF auf weitere Rückgänge des Dollaranteils an den Währungsreserven achten, da jeder weitere Rückgang die Annahme bestärkt, die die Nachfrage nach Gold durch Staatsanleihen antreibt.“
„Die Verlagerung von Dollarreserven hin zu Gold ist keine Prognose, sondern ein Trend, der durch dreijährige Daten, die Beteiligung von über 40 Zentralbanken und die seit 2022 erfolgte Einlagerung von über 3.000 Tonnen Gold in staatliche Tresore gestützt wird“, so Harris abschließend. „Der Dollar bleibt zwar dominant, aber die Richtung ist klar: Zentralbanken bauen ihre Positionen in einem Vermögenswert aus, den keine ausländische Regierung einfrieren kann – und zwar in einem Tempo, wie es seit einem halben Jahrhundert nicht mehr beobachtet wurde.“
„Der Goldpreis bei 4.660 Dollar spiegelt diese Realität wider, und die Prognosen über 5.000 Dollar zeigen, wohin der Markt die weitere Entwicklung erwartet.“
Weiterhin Gutes Gelingen, Gruss RS
