Ölaktien -- Förderer, Verarbeiter, Service

    Fortsetzung:

    Wo wir jetzt sind


    Wir haben viele Führer, die nicht scheinen zu verstehen, was unsere wirklichen Probleme sind, und wie erfolgreiche Programme bis jetzt in der Führung des Systems vom Absturz haben. Viel zu viel von ihrem Verständnis kommt von traditionellen Modellen über "Land, Arbeit und Kapital", "Angebot und Nachfrage" und "höhere Preise bringen Substitution". Diese Modelle sind nicht geeignet für das Verständnis, wie die Wirtschaft, als selbstorganisiert Vernetztes System, funktioniert wirklich.
    Diese Führer scheinen zu glauben, dass QE weltweit nicht mehr gut genug funktioniert, also sollte es entfernt werden. Darüber hinaus sollten Wertpapiere, die derzeit von Zentralbanken gehalten werden, verkauft werden. Auch das Wachstum der Schulden sollte verlangsamt werden, weil es zu hoch wird. Ob die Schulden zu hoch sind oder nicht, diese Strategie wird zu "Peak Economy" führen. Wie ich in einem früheren Beitrag erklärt habe, ist die Schuld, was eine Wirtschaft vorwärts zieht . Es ist das Versprechen (das kann oder kann nicht tatsächlich gehalten werden) von zukünftigen Waren und Dienstleistungen.Diese Waren werden mit Energieressourcen und anderen Ressourcen hergestellt, die wir in der Zukunft haben können oder auch nicht. Sobald wir unsere Erwartungen zurückhalten, wird das System wahrscheinlich nach unten spiralförmig.
    Es ist nicht ganz klar, inwieweit die Zinsen bereits begonnen haben, die Wirtschaft zu beeinflussen. Langfristige Zinssätze, wie z. B. 10-jährige Treasuries, haben sich in der Rendite noch nicht verändert (Anlage 1). Aber die kurzfristigen Zinsen sind deutlich gestiegen (Abbildung 7). Eine Zunahme von 0% auf 1% ist eine enorme Zunahme, wenn jemand sehr kurzfristige Zinssätze verwendet, um hochgeheuerte Investitionen zu finanzieren.
    Weltweit berichtete das International Institute of Finance über einen Anstieg der Schulden von 70 Billionen Dollar auf 215 Billionen Dollar zwischen 2006 und 2016. Das klingt wie ein großer Anstieg, aber es ist nur eine Zunahme von 4,0% pro Jahr in diesem Zeitraum. Es ist zweifelhaft, dass dies ausreicht, um das BIP-Wachstum zu unterstützen, das die Welt braucht, plus die Zunahme der Rohstoffpreise, die durch abnehmende Renditen gefordert werden.
    Es gibt Beweise, dass die Wirtschaft bereits nach unten geleitet wird. Ein aktueller Bericht zeigt, dass in den USA der kleinste Anstieg der Verbraucherkredite in 6 Jahren im April 2017 stattfand .
    Ein weiterer beunruhigender Bereich ist Autokredite. Dies ist ein Bereich, in dem die Zinsen bereits begonnen haben, ein bisschen zu steigen, so dass monatliche Zahlungen auf Autos höher sind.


    Abbildung 8. Finanzierungsrate auf 48-Monats-Neuwagenkrediten bis Februar 2017. Chart von St. Louis Fed.


    Die durchschnittliche Finanzierungsrate im Februar 2017 betrug 4,52%, verglichen mit einer durchschnittlichen Finanzierungsrate von 4,00% im November 2015 (der Tiefpunkt). Wir haben noch keine Informationen darüber, was der Anstieg im Mai 2017 sein würde. Eine Person würde erwarten, dass, wenn die Finanzierungsquoten den Zinssätzen auf kurz- bis mittelfristigen US-Staatsanleihen folgen, die Finanzierungsrate weiter steigen würde. Diese Zinserhöhung wäre eines der Dinge, die Rabatte von Auto-Händler zu handeln, um zu kompensieren.
    Wegen der höheren Kosten für den Käufer von steigenden Auto-Finanzierung Preise, würde eine Person erwarten, dass ein solcher Anstieg nachteilig beeinflussen neue Auto-Verkäufe . Höhere Zinsen würden auch Leasingpreise und Auto-Wiederverkaufspreise beeinflussen. Wir wissen noch nicht, inwieweit höhere Zinssätze derzeit den Autoverkäufen beeinträchtigen, aber die Arten von Änderungen, die wir sehen, sind genau die Arten von Änderungen, die wir von höheren Zinssätzen erwarten würden. Wir haben eine lange Geschichte von sinkenden Zinssätzen (plus längere Laufzeiten) geholfen, um zu helfen, Autoverkäufe zu stützen. Einfach zu dem Ende dieses Zyklus kommen könnte ein Teil des Problems sein.
    Peak Economy ist wahrscheinlich nicht ganz weit weg. Wir müssen es nicht ermutigen, indem wir die Zinsen erhöhen und die von der Federal Reserve gehaltenen Wertpapiere verkaufen. Wir brauchen dringend mehr Menschen, um den Zusammenhang zwischen Zinssätzen und Ölpreisen zu verstehen, und wie wichtig es ist, dass die Zinsen nicht steigen - in der Tat, mehr QE wäre besser.

    Fortsetzung:


    Anhang - Mehr Details zu Änderungen der Ölpreise


    (A) Zwischen 1973 und 1981. Unsere Ölprobleme begannen, als die US-Ölförderung 1970 abnahm, und die arabischen Länder nutzten unsere Probleme mit einem Öl-Embargo . Wir haben sofort angefangen, Öl von anderen Orten zu extrahieren, von denen wir wussten, dass Öl verfügbar war (Alaska, Nordsee und Mexiko). Auch Japan machte schon kleinere Autos. Wir haben auch in den USA mit kleineren, sparsameren Fahrzeugen begonnen. Wir haben auch begonnen, andere Kraftstoffe für Öl in Hausheizung und bei der Herstellung von Elektrizität zu ersetzen.
    B) Zwischen 1981 und 1998. 1981, Paul Volker beschloss, den Ölpreis zu senken, indem er die Zielzinsen auf ein sehr hohes Niveau erhöhte . Er wusste, dass ein so hoher Zinssatz zu einer Rezession führen würde, die die Nachfrage und damit die Preise senken würde. Auch frühere Bemühungen um neue Ölversorgungs- und Nachfragereduktionsansätze begannen effektiv zu sein. Die neue Ölversorgung war etwas günstiger als das Öl vor 1970. Sinkende Zinsen machten es den Verbrauchern möglich, die etwas höheren Ölpreise zu tolerieren, die das neue Ölpreis verlangte.
    (C) Zwischen 1999 und 2008. Die Ölpreise stiegen in diesem Zeitraum rasch, zum großen Teil wegen der steigenden Nachfrage . Die Globalisierung fügte große Nachfrage nach Öl hinzu. Auch Alan Greenspan reduzierte die Zielzinsen zum Zeitpunkt der Rezession von 2001. (Zielzinssätze beeinflussen die 3-Monats-Zinssätze, die in Abbildung 7 dargestellt sind.) Gleichzeitig wurden die Banken dazu ermutigt, in den Kreditstandards nachsichtiger zu sein und Darlehen auf der Grundlage der sehr günstigen kurzfristigen Zinssätze anzubieten Zeit. Diese Kombination von Faktoren führte zu rasch steigenden Wohnungsschulden und viel Refinanzierungstätigkeit. All diese Aktivität fügte auch der Ölnachfrage hinzu.
    Glücklicherweise stiegen diese Nachfrageerhöhungen mit einem Anstieg der Kosten für die Ölförderung zusammen. Die weltweite Versorgung mit "konventionellem Öl" wurde im Angebot begrenzt und begann im Jahr 2005 zu sinken. Die höhere Nachfrage erhöhte die Preise und ermutigte die Produzenten, eine teurere unkonventionelle Ölförderung zu verfolgen.
    (D) Der Absturz von 2008 trat auf, nachdem die Federal Reserve im Zeitraum 2004-2006 Zielzinssätze erhoben hatte, um die steigenden Nahrungsmittel- und Energiepreise zu dämpfen. Diese Zinserhöhung machte zu Hause Kauf teurer. Die Ölpreise stiegen im Zeitraum 2002-2008 ebenfalls an. Die Kombination aus steigenden Zinsen und steigenden Ölpreisen reduzierte die Nachfrage nach neuen Häusern und Autos. Die Hauspreise fielen, die Schuldenwerte sanken und die Ölpreise sanken. Viele Menschen beschuldigten die Probleme auf lose Hypotheken-Underwriting-Standards, aber die grundlegende Frage war fallen Erschwinglichkeit von Öl, wie Ölpreise stieg und wie höhere Zinsen nahm die enorme Steigerung der Wirtschaft zuvor erhalten hatte. Sehen Sie meinen Artikel, Ölliefergrenzen und die anhaltende Finanzkrise .
    (E) 2009-2011 Aufstieg in die Preise wurde von QE aktiviert. Diese QE brachte eine breite Palette von Zinssätzen auf sehr niedrige Werte.
    (F) 2011-2014 Die Ölpreise gingen allmählich nach unten, denn es gab nicht mehr genug Aufwärts "Push" von QE geschaffen, da die Zinsen nicht mehr sehr stark fallen.
    (G) Mitte bis Ende 2014 zur Gegenwart . Die USA entfernten ihre QE, was zu einer starken Verringerung des Carry-Handels in US-Dollar führte. Viele Währungen fielen relativ zum US-Dollar, so dass Ölprodukte in diesen Währungen weniger erschwinglich waren. Infolgedessen fielen die Ölpreise auf ein Niveau, das weit unter dem von den Ölproduzenten, insbesondere den Ölexporteuren."



    Wir haben hier viele kluge Köpfe, die dieses komplexe Modell angemessen diskutieren können.


    Die 8 Grafiken habe ich nicht eingebunden, da ich zeitlich knapp dran bin.



    Viele Grüße
    Vatapitta

    Wer sich die Zeit gewinnbringend vertreiben will- bis zum EM-DURCHSTARTEN - hier ist er richtig. Energie hat seinen Abwärtszyklus beendet und ist erstmal mit der Gegenrichtung dran. Warum ? XLE und das Sentiment zeigen es deutlich :
    [Blockierte Grafik: https://preview.ibb.co/cX194a/xle_daily.png]


    Der Bullenanteil war runter bis auf 15% !
    [Blockierte Grafik: https://preview.ibb.co/b3yE4a/bpener.png]

    Gold’s value is not determined by world events, political turmoil, or industrial demand. The only thing that you need to know in order to understand and appreciate gold for what it is, is to know and understand what is happening to the US dollar.
    Kelsey's Gold Facts

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    • Offizieller Beitrag

    Aus einem längeren Artikel / pers. EMail von Energy and Capital herausgegriffen:


    "There are three factors that will at some point change the oil market dynamics.

    1. 1.Fracking wells deplete quickly, with up to 60% of product pulled out the first year.
    2. 2. Fracking wells are dependent on cost of production, and costs are variable. For example, in the Bakken, costs can run from $30 to $100 a barrel. But the below $30 spots are a small portion of the total (below 1%) and could be depleted in 5 to 10 years.
    3. 3. Capex is expected to drop to $23 billion from $44 billion as the oil price remains in the mid-$40s and rates of borrowing are going up
    4. We are hearing tales about squeezed funding and lack of financing from the banks. The fact that share prices are low also means they can’t fund new wells from equity offerings. They have to do it out of cash flow, and it simply isn’t there.
    5. At the same time, there is a million barrel-a-day increase in production for 2018 baked into the oil price. We are not going to get it.

    Oil prices hit a turning point this week as rig counts stopped going up and instead dropped by two. That’s the first drop since January....


    Oil is a buy low/sell high business, and I am bullish on oil prices and select oil explorers and producers."


    Grüsse
    Edel

    Hmm .. weiß nicht so richtig was ich von eurem möglichen Rivival zu Öl halten soll ... Beim WTI bin ich eher der Ansicht der Große Fall wird noch kommen .. bei einzelnen Werten bzw. Firmen habe ich allerdings noch nicht im Detail geschaut .. schaffe ich zeitlich einfach nicht..

    Bin jetzt mit 30 % vom Depot in Öl/Energie investiert. Werde versuchen, genau dann, wenn EM-Anstieg losgeht, mit Mehrwert zu switchen. Mit Hilfe der Zyklen, bissel Chartleserei und Dollarbeobachtung - hoff ich ,daß es besser gelingt, als durch EM-Kauf/Verkauf. Werde grob berichten, wie es ausgegangen ist. :rolleyes: Caldera
    Mit dem 2. Drittel (EM) versuch ich Käufe/Verkäufe zu timen. 3.Drittel Cash .

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    Einmal editiert, zuletzt von Caldera ()

    [Blockierte Grafik: https://www.tradingview.com/x/S4dWZKtG/]
    ERX heute auf konsolid. Einstiegsniveau um 24,5 mit einem Auftaktspike (so seh ich`s ) von 0,9 $ , also erstes Ziel kurzfr. um 26,7 . Weiterhin Bodenbildung, da $ auch noch den Wendepunkt sucht. Genau das gleiche Bild bei Transocean , auch mit Auftaktspike ( 0,26 $) und kurzfr. Ziel 8,8 . :rolleyes: Caldera
    [Blockierte Grafik: https://charts.comdirect.de/charts/rebrush/design_big.chart?WIDTH=645&HEIGHT=655&TYPE=MOUNTAIN&TIME_SPAN=5D&TO=1499357739&AXIS_SCALE=lin&DATA_SCALE=abs&LNOTATIONS=61811&LCOLORS=5F696E&IND0=VOLUME&AVGTYPE=simple&WITH_EARNINGS=1&SHOWHL=1]

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    2 Mal editiert, zuletzt von Caldera ()


    Seid Ende Juni hat WTI einen schönen Aufwärtstrend ausgebaut, der auch noch etwas andauern sollte, soweit es zu keinen gröberen weltpolitischen Verwerfungen kommt. Die 200-Tage Linie wurde von unten durchbrochen, die 38-Tage Linie hat eine ansteigende Tendenz.


    Fazit: der Trend läuft noch einige Zeit weiter

    Seh ich komplett anders :) ... WTI hängt gerade am langfristigen Abwärtstrend ... evtll gehts noch bis 53 bzw. knapp drüber .. könnte aber durchaus aktuell schon drehen :whistling:


    Auch die fundamentals untermauern eher den Trend Richtung Süden aus meiner Sicht ...


    Abropo .. Am Abwärtstrend abgeprallt .. ziemlich Punktgenau ... Die Gegenbewegung schau ich mir sehr genau an ... Falls das Tageshoch von heute hält könnte der Hammer druff kommen ..

    Ölservice ganz schwach, siehe Chart OIH. Und dies obwohl der Ölpreis weit weg von den vergangenen Tiefs ist.


    Bedeutung? Evt. zeigt dies bereits die künftige Richtung von Öl an. Abschwächung der Konkunktur-- bzw Rezession voraus?


    Wer weiss.....


    und wer ins fallende Messer greifen möchte: Auf aktuellem Level könnte man, gut gemeint, 2 Trendlinienunterstützungen finden....

    • Offizieller Beitrag
    Zitat von zwyss

    Ich frage mich, ob Ölaktien eine mögliche Rezession in den USA vorwegnehmen? Aber vielleicht will man ja etwas hineininterpretieren, wo es gar nichts zu interpretieren gibt.....

    Das letztere denke ich nicht, zwyss.


    Nach meinen intensiven Beobachtungen des Hegemon im entsprechenden Thread weiß ich mit Bestimmheit:
    -- Die USA befindet sich in Rezzession, die seit 2008 hat sie nie überwunden.
    -- Alle offiziellen Zahlen sind tw. grob manipuliert und Blendwerk.


    Kurzer geschichtlicher Rückblick und Ausblick


    -- Als die Saudis um 80 % des Rohöls weltweit produzierten, war USA mit Abstand der größte Ölkonsument.
    -- In unheiliger Allianz verbanden sich die beiden, Öl weltweit gegen Dollar abzurechnen.
    -- Das war der Beginn des Petrodollar, Gewinn für beide.
    -- Saudis erhielten Waffen nach Belieben von USA, diese billiges Öl gegen ihren Papiermüll $


    Aber nun kamen Änderungen auf:


    -- USA forcierte Schieferöl und Gasprodution und wollte Weltmarktführer werden, stark propagiert, preissenkend.
    -- Saudis sahen Konkurrenz und verbanden sich alternativ mit China OHNE Petrodollar.
    -- Saudis senkten später auf Druck der USA den Ölpreis, um Rußland zu schädigen.


    Ein gewaltiger Fehler, wie so oft bei der dilttantischen Aussenpolitik der USA denn:
    Schieferöl wurde bei den geringeren Preisen weitgehend unwirtschaflich, etwa 500 Mrd $ Investionen waren uneffektiv versenkt...Die Saudis sind vice versa überschuldet bei den USA, damit abhängig.


    Nun die Folge: Die Großfinanz ist gebranntes Kind und übt Zurückhaltung, zumal inzwischen Rußland den niedrigen Preis überstand und durch Lieferabkommen mit China stabilsiert ist.


    Wenn man noch in Betracht zieht, daß Venezuela mit seinen gewaltigen Ölreserven eines Tages seine stark geschrumpfe Produktion wieder hochfährt, besteht entgegen Propaganda von Peak Öl auf längereZeit kein Investitionsbedarf, warum also ausgerechnet in die kostenträchtigen Tiefseebohrungen investieren ?


    Das ganze Szenario könnte sich m.E erst ändern bei kriegerischen Verwicklungen....


    Grüsse
    Edel


    "Die Märkte haben nie unrecht, die Menschen oft." Jesse Livermore, 20.Jh.


    "Die Demokratie ist das Paradies der Schreier und Schwätzer, Phraseure, Schmeichler und Schmarotzer, die jedem sachlichen Talent weit mehr den Weg verlegen, als dies in einer anderen Verfassungsform vorkommt." E.von Hartmann


    Dieser Beitrag ist eine persönliche Meinung gem. Art.5 Abs.1 GG und Urteil des BVG 1 BvR 1384/16

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    Seadrill Limited ("Seadrill" oder die "Gesellschaft") hat eine Restrukturierungsvereinbarung mit mehr als 97 Prozent seiner gesicherten Banken-Kreditgeber, rund 40 Prozent der Anleihegläubiger und ein Konsortium von Investoren unter der Leitung von seinem größten Aktionär, Hemen Holding AG
    Die Vereinbarung liefert $ 1,06 Milliarden von neuem Kapital, das von $ 860 Million der gesicherten Anmerkungen und $ 200 Million des Eigenkapitals umfaßt. Die gesicherten Kreditinstitute der Gesellschaft haben sich darauf geeinigt, die Fälligkeiten aller gesicherten Kreditlinien in Höhe von insgesamt 5,7 Mrd. USD um etwa fünf Jahre ohne Amortisationszahlungen bis 2020 und eine bedeutende Bundentlastung zu verschieben. Darüber hinaus unter der Annahme, dass ungesicherte Gläubiger den Plan unterstützen, wird die Gesellschaft 2,3 Milliarden Dollar an unbesicherten Anleihen und sonstigen unbesicherten Forderungen in etwa 15% des nachbesetzten Eigenkapitals mit Beteiligungsrechten sowohl in den neuen gesicherten Schuldverschreibungen als auch im Eigenkapital und den Inhabern von Seadrill zusammengeführt Aktien werden ca. 2% des nachrechnungsfähigen Eigenkapitals erhalten. Der vereinbarte Plan befasst sich umfassend mit den Verbindlichkeiten von Seadrill, einschließlich der finanzierten Verbindlichkeiten und sonstigen Verpflichtungen.
    [Blockierte Grafik: http://www.hellenicshippingnews.com/wp-content/uploads/2015/05/Seadrill-West-Auriga-Drillship-BIG.jpg]
    Der vereinbarte Umstrukturierungsplan wurde im Laufe von mehr als einem Jahr detaillierter Diskussionen entwickelt und der Plan wird sicherstellen, dass Seadrill seine große, moderne Flotte von Bohreinheiten weiter betreiben kann. Durch die Erweiterung und Neuprofilierung der gesicherten Bankschulden, die Verringerung der Hebelwirkung und die Bereitstellung einer erheblichen Menge an neuem Kapital, bietet diese Vereinbarung Seadrill mit einer fünfjährigen Landebahn. Post-Restrukturierung, Seadrill wird eine starke Cash-Position und gute Liquidität zu nutzen, wenn der Markt erholt werden.
    Um die Umstrukturierungsvereinbarung umzusetzen, hat Seadrill heute im südlichen Bezirk von Texas zusammen mit dem vereinbarten Umstrukturierungsplan vorgefertigte Kapitel 11 Fälle eingereicht. Im Rahmen des Kapitels 11 hat die Gesellschaft "erste Tag" -Antworten eingereicht, die, wenn sie gewährt werden, die täglichen Operationen wie gewohnt fortsetzen werden. Insbesondere hat die Gesellschaft die Befugnis, ihre wichtigsten Gläubiger und Arbeitnehmer Löhne und Leistungen ohne Änderung oder Unterbrechung zu bezahlen. Darüber hinaus erwartet das Unternehmen, dass es alle Lieferanten und Lieferanten in vollem Umfang unter normalen Bedingungen für Waren und Dienstleistungen, die während des Kapitels 11 Fälle zur Verfügung gestellt werden, bezahlen wird. Bei der Einreichung hat Seadrill über $ 1 Milliarde in bar und erfordert keine Schuldner-in-Besitz Finanzierung.
    Im Rahmen des Restrukturierungsprozesses hat Seadrill seine nicht konsolidierten Tochtergesellschaften aus der Umstrukturierung der Gesellschaft, darunter Seadrill Partners LLC, SeaMex Ltd., Archer Limited und deren Tochtergesellschaften, erfolgreich umzäunt. Diese nicht konsolidierten verbundenen Unternehmen haben nicht Kapitel 11 Fälle eingereicht, und wir erwarten, dass ihre Geschäftstätigkeit ununterbrochen fortgesetzt wird.
    Anton Dibowitz, CEO und Präsident von Seadrill Management Ltd., sagte heute:
    "Die Umstrukturierungsvereinbarung, die wir heute unterzeichnet haben, ist ein umfassender Plan, der über 1 Milliarde US-Dollar neues Kapital erhöht, untermauert die größte Aktionärin von Hemen Holding AG und wird von unseren Banken überwiegend unterstützt und rund 40 Prozent unserer Anleihegläubiger. Dies ist ein Beleg für unsere Position in der Branche, mit einer großen, modernen Flotte, einem hochwertigen Kundenstamm und einer bewährten operativen Erfolgsbilanz. Mit unserer verbesserten Kapitalstruktur werden wir in einer starken Position sein, um zu profitieren, wenn der Markt sich erholt.
    Der anhaltende Fokus und das Engagement aller Mitarbeiter während dieses Prozesses war außergewöhnlich. Es liegt an der Verpflichtung unseres Mitarbeiters, ab sofort einen sicheren und effizienten Betrieb zu erbringen, dass es uns gelungen ist, diese Umstrukturierungsvereinbarung zu erreichen. "

    Langfristig gesehen würde ich das Thema Öl und vor allem Ölaktien meiden. Das Problem ist, dass die aufgewandte Energie pro Barrel für die Ölförderung in den nächsten Jahren über die Energie die 1 Barrel Öl besitzt übersteigt, da es immer aufwendiger wird das Öl zu fördern. Ab diesem Zeitpunkt ist Öl unrentabel. Sinkenden Erntefaktor, auch bekannt als EROI (Energy Returned On Energy Invested).


    https://de.wikipedia.org/wiki/Erntefaktor

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