Ein mehr als informativer Artikel von Hussman. Eindrucksvolle Charts zeigen die unglaubliche Aufblähung und "Bewertungen" US amerikanischer Anlagen:
"Warum ist es so schwer zu akzeptieren, dass Spekulationsblasen platzen können? Die Zinssätze wurden ein Jahrzehnt lang auf Null gedrückt. Die renditehungrigen Anleger trieben die Aktien zu Bewertungen, die über die Höchststände von 1929 und 2000 hinausgingen. Diese Spekulationen haben mehr als ein Jahrzehnt zukünftiger Marktgewinne in die Gegenwart verlagert. Diese Gewinne liegen nun hinter uns, eingebettet in atemberaubende Multiplikatoren. Wenn die Geschichte ein Anhaltspunkt ist, wird ein Einbruch der Bewertungen diese Gewinne wahrscheinlich wieder in die Zukunft bringen....
Ein Markteinbruch ist nichts anderes als das Zusammentreffen von Risikoaversion und niedriger Risikoprämie. Angesichts einer Kombination aus spekulativen Extremen in Rekordhöhe und sich verschlechternden Spekulationsbedingungen sollten sich die Anleger daran erinnern, dass sie am besten in Panik geraten, bevor es alle anderen tun....
Die Moral ist folgende. Die Förderung von renditesüchtigen Spekulationen, Fehlinvestitionen und die Gefahr von Finanzkrisen tragen nicht zur Vermehrung des Wohlstands der Nation bei. Jedes Wertpapier stellt sowohl einen Vermögenswert für den Inhaber als auch eine Verbindlichkeit für den Emittenten dar. Wenn man die finanziellen Aktiva und Passiva herausrechnet, erkennt man, dass die wahre Grundlage des Reichtums einer Nation ihr akkumulierter Bestand an produktiven Investitionen, Bildung, Organisationsstrukturen, Erfindungen und ungenutzten Ressourcen ist. Das sind die Dinge, die unsere Politik fördern und schützen sollte..."
https://www.hussmanfunds.com/c…04bf80e&mc_eid=a998ecc6bf
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Grüsse
Edel
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