Ich zitiere Nick Giambruno, heute auf der Hauptseite:
...und ich schieb mal sang- und klanglos den Link dazu hinterher... 
https://www.goldseiten.de/arti…-Wege-sie-zu-umgehen.html
...weil ja schon morgen vielleicht was anderes auf der Hauptseite stehen wird... 
...irgendwas anderes. vielleicht. 
oder übermorgen. oder... 
Update zur Investitionswippe
November 16, 2022
https://tsi-blog.com/2022/11/investment-seesaw-update/
Im Laufe der Jahre haben wir oft argumentiert, dass sich Gold und der wichtigste Aktienindex der Welt (der S&P500 Index - SPX) an den entgegengesetzten Enden einer virtuellen Investitionswippe befinden. Wenn sich der eine in einem langfristigen Bullenmarkt befindet, muss sich der andere in einem langfristigen Bärenmarkt befinden, wobei das Gold/SPX-Verhältnis bestimmt, wo der wahre Bullenmarkt liegt. Wie in einem TSI-Kommentar und einem Blogbeitrag vor etwa fünf Monaten erörtert, war unser Konzept der "Investitionswippe" Teil der Inspiration für ein Modell, das so genannte Synchronous Equity and Gold Price Model (SEGPM)*, das eine quantitative Beziehung zwischen dem SPX, dem US$-Goldpreis und der US-Geldmenge definiert. Wie lautet die aktuelle Aussage des SEGPM?
Bevor wir die obige Frage beantworten, ist ein kurzer Rückblick angebracht.
Wie im oben verlinkten Blog-Beitrag erläutert, basiert das SEGPM auf dem Konzept, dass es Zeiträume gibt, in denen ein Anstieg der Geldmenge den SPX stärker ansteigen lässt als den Goldpreis, und andere Zeiträume, in denen ein Anstieg der Geldmenge den Goldpreis stärker ansteigen lässt als den SPX, wobei der allgemeine Grad des Vertrauens in Geld, Finanzsystem und Regierung darüber entscheidet, ob der SPX oder Gold der Hauptnutznießer der Geldinflation ist. In langen Perioden, in denen das Vertrauen hoch ist oder tendenziell steigt, wirkt sich eine Erhöhung der Geldmenge in der Regel stark auf den SPX und nur wenig auf Gold aus. In langen Zeiträumen, in denen das Vertrauen niedrig ist oder sinkt, ist das Gegenteil der Fall.
Genauer gesagt basiert das SEGPM auf dem Konzept, dass die Addition des SPX zum 1,5-fachen des US$-Goldpreises (und die Anwendung eines Skalierungsfaktors) eine Zahl ergibt, die die US-Geldmenge auf lange Sicht nachzeichnet.
Das folgende Monatsdiagramm bildet das Modell unter Verwendung unserer Berechnung der wahren US-Geldmenge (TMS) ab. Die Geldmenge ist in Rot und der SEGPM (die Summe aus dem S&P500 Index und dem 1,5-fachen des US$-Goldpreises) in Blau dargestellt.
[Blockierte Grafik: https://speculative-investor.com/wp-content/uploads/2022/11/goldSPX_TMS_091122.jpg]
Derzeit liegt der SEGPM so weit unter der Geldmenge wie seit 1970-1971 nicht mehr, als der Goldpreis auf 35 US$/Unze festgelegt wurde. Dies deutet darauf hin, dass die Gold-SPX-Kombination in den nächsten zwei Jahren eine Aufholbewegung vollziehen könnte. Wenn wir außerdem zu Recht davon ausgehen, dass sich die USA und die Welt in den nächsten sechs Monaten in einer 1 bis 3 Jahre andauernden Wirtschaftskrise befinden, dann muss die Aufholjagd über einen Anstieg des Goldpreises in US-Dollar erfolgen.
Der leitende Rohstoffstratege bei Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, zeigt sich im Gegensatz zu unsereins sehr zufrieden mit dem Verlauf des Goldes in diesem Jahr. Für ihn hätte sich der POG genau so entwickelt wie es zu erwarten war.
"Es hat in diesem Jahr neue Höchststände im Euro und im Yen erreicht, was auf die massive Stärke des Dollars hindeutet... es schützt seine Besitzer in Währungen, die sich abwerten."
Im Vergleich zu anderen Vermögenswerten hat sich das gelbe Metall angesichts der beispiellosen Zinserhöhungen durch die US-Notenbank und andere führende Zentralbanken gut entwickelt.", so McGlone.
Weiter ist er sich sicher, dass die Fed im nächsten Jahr mit ziemlicher Sicherheit wegen einer sich weltweit verlangsamenden Wirtschaft und einer Explosion der zinstragenden Schulden zu einer Kehrtwende ihrer Zinspolitik gezwungen sein wird.
McGlone geht davon aus, "dass ein Umschwenken der US-Notenbank den Goldpreis dauerhaft auf sein Allzeithoch und über $ 2.000 pro Unze treiben wird.
Angesichts seiner geldpolitischen Geschichte und der wahrscheinlichen Schwächung des Dollars, wenn die Zinsen zu sinken beginnen, könnte sich Gold als erstklassiger Vermögenswert im Rohstoffbereich erweisen."
December 01, 2022 - KingWorldNews
RUSSIA PLANS TO UNLEASH GOLD-BASED CURRENCY: Gold Soars To $1,817 As Gold Futures Surge Another $57 And Silver Hits $23
Klingt auf den ersten Blick etwas reißerisch vom Titel her, aber bringt nochmal etliche Aspekte um die derzeitige währungsbezogene Gemengelage - natürlich auch RU vs UA - nach vorne. Ist sicher die Mühe wert.
saludos
Goldförderung ist geschätzt 3200 Tonnen pro Jahr derzeit wenn die Zahlen stimmen
Dazu kommen noch 1ca. 1150 Tonnen Recycling Gold.
Freundlich CARLOZ
könntet ihr bitte die "laberei" im anderen faden weiterführen? danke!
bg bh
für mich ein must read:
Zoltan Pozsar
5 December 2022
Investment Solutions & Sustainability
Global
Credit Suisse Economics
Oil, Gold, and LCLo(SP)R
I am stunned every time a client asks me if I am worried about the current
level of reserves in the U.S. banking system. The market’s search for the
level of reserves at which the system “breaks” implies that the market is
worried about a repeat of the 2019 repo blowup. Such fears are misplaced.
To be clear, there are risks lurking in funding markets, but they have nothing to do
with the draining of reserves via QT (watching paint dry). Rather, they have to do
with the draining of reserves via geopolitics (Russia responding to price caps).
The fundamental difference between QT during 2018-2019 and QT today is
that the first episode of QT happened while balances in the o/n RRP facility
were zero. The U.S. financial system didn’t have a penny of excess reserves,
except for what banks had over and above their lowest comfortable level of reserves
(LCLoR). The bid for repo funding was immense and the marginal repo lenders
were banks with excess reserves to lend... until they ran out of reserves to lend.
When the reserves ran out, o/n repo rates spiked and the music stopped
until the Fed started to print reserves anew and broadcast them using a new
o/n repo facility (the SRF). The chances of the same happening today are low.
Worrying about how close banks are to their LCLoR is pointless for three reasons.
First, demand for repo funding is weak today, in sharp contrast to demand
during 2018-2019 when demand was breaking new highs every single day.
Similarly, demand for dollar funding in the FX swap market is weak too, as
FX-hedged buyers of Treasuries are now scaling back their positions and
economic uncertainty and higher nominal rates are driving a wave of deleveraging.
Second, balances in the New York Fed’s o/n RRP facility represent reserves
that the financial system did not bid for during the day. In other words,
the balances in the o/n RRP facility represent cash the system does not need.
Today, that amount is over $2 trillion. That’s $2 trillion that large U.S. banks
sweep off their balance sheets at the end of every day and that foreign banks
and dealers don’t bid for to fund their loan books, inventories, or market making.
That’s $2 trillion of reserves coming out of the market’s ears. In plain English,
the $2 trillion in the o/n RRP facility is the system’s “cash under the mattress”.
Third, if for some reason we still end up in a situation of LCLoR miscalibration,
the system has two pools of liquidity to tap: the $2 trillion under the mattress
(see above) or the SRF. The raison d'être of funding markets is to mobilize
excess cash; today, $2 trillion is waiting to be mobilized through funding markets...
vollständig im angehängten PDF!
bg bh
Und auf Deutsch ;o).
für mich ein must read:
Zoltan Pozsar
Und auf Deutsch ;o).
Herzlichen Dank Euch beiden! Zoltan Poszar ist wirklich wertvoll.
Wisst Ihr wo man seinen Marktbericht, ich nehme an Zoltan Pozsar schreibt monatlich, regelmässig herbekommt?
Besten Gruß
Neo
Wisst Ihr wo man seinen Marktbericht, ich nehme an Zoltan Pozsar schreibt monatlich, regelmässig herbekommt?
bekomme ihn per mail, bzw den link zur cs. habe ich, sofern für "gut" befunden, auch hier ins forum in den entsprechenden themenbereichen eingestellt.
bg bh
Wenn... Ja warum denn nicht ?
Wenn Putin den Westen ficken und dafür noch Gold aus dem System ziehen kann... 
Für den einen oder anderen sicherlich von Interesse:
Der WORLD GOLD COUNCIL hat heute Morgen seinen (zumindest für die zweite Jahreshälfte) eher optimistisch einzuordnenden "Gold Outlook 2023" vorstellt.
Komplett in englischer Sprache und mit etlichen Charts hier:
The global economy at a crossroads
Und in deutscher Sprache eine kurze Zusammenfassung hier:
World Gold Council: Gold-Ausblick 2023 - Die Weltwirtschaft am Scheideweg
Grüße
GS
In diesem Szenario reagiert der russische Präsident Wladimir Putin auf die kürzlich eingeführte Ölpreisobergrenze von 60 Dollar pro Barrel, indem er ein Gramm Gold für zwei Barrel Rohöl verlangt.
Bei den derzeitigen Marktpreisen entspreche die Obergrenze von 60 Dollar pro Barrel für russisches Öl dem Preis für ein Gramm Gold, so Pozsar."
So zu verstehen?
1g Gold = 60 Dollar
1 Barrel URAL-Öl: 60 Dollar
bisher: 1g Gold = 60 Dollar = 1 Barrel Öl
Möglich: 1g Gold = 2 Barrel Öl = 120 Dollar (2x 60). Folglich: 1g Gold = 120 Dollar.
bisher: 1g Gold = 60 Dollar = 1 Barrel Öl
Möglich: 1g Gold = 2 Barrel Öl = 120 Dollar (2x 60). Folglich: 1g Gold = 120 Dollar.
es langt ja eine koppelung mit einem kleinem prozentualem preisvorteil bereits aus um die arbitrage trader auf den plan zu rufen.... ru müsste keineswegs gleich zwei barrel zum preis von einem offerieren... es würden schon einige prozent preisvorteil ausreichen...
Edel Man:
Wenn Russland Gold für Öl akzeptiert, verdoppelt sich der Goldpreis auf $3.600, sagt Zoltan Pozsar von der Credit Suisse
Frei nach Smokie: Who the F .. k ist Pozsár … ?
Vielleicht ein wenig Info (aus einem 2021-er Essay) über den hier derzeit öfter -als den Warn-Kanarienvogel“ (*)- erwähnten Zoltán Pozsár:
Neben seiner Rolle als Kanarienvogel zeigt Pozsár auch, wie man sich von Ablehnung erholt und eine unanfechtbare Nische in einer Finanzkarriere schafft, ohne konventionell zu sein. Der gebürtige Ungar besuchte die Universität von Pécs und die Middlesex University in London statt Oxbridge oder die LSE. Für sein MBA-Studium entschied er sich nicht für Wharton oder Harvard, sondern für die KDI School in Korea, wo er nebenbei Englisch unterrichtete. Nach Abschluss seines MBA-Studiums wurde er von Investmentbanken abgelehnt und arbeitete daraufhin für Moody's, die New Yorker Fed, den IWF und das US-Finanzministerium. Erst dann kam er 2015 im Alter von 36 Jahren zur Credit Suisse, zunächst als Direktor, bevor er zum Geschäftsführer befördert wurde.
Übersetzt mit http://www.DeepL.com/Translator (kostenlose Version)
Grüße
Magor
https://www.efinancialcareers.…ltan-pozsar-credit-suisse
(*) Anmerkung: Für den, der die Analogie „Warn-(Kanarien-)vogel“ nicht kennt:
Im Untertagebergbau wurden früher (Kanarien-)Vögel in Käfigen mit in die Stollen genommen. Wenn der Sauerstoff knapp wurde und/oder sich Grubengas bildete, fiel der Vogel von der Stange, dann war es dringend Zeit die Grube zu verlassen.
Ich habe den Bericht von Zlotan mehrmals gelesen, um ihn zu verstehen. Wenn ich alle Punkte miteinander verbinde, muss ich über den Tellerrand blicken, um das große Ganze zu verstehen:
China hat gesehen, was mit Russlands US-Reserven passiert ist, als sie in die Ukraine einmarschiert sind. China ist der größte Gläubiger von US-Papieren. Sie sind bereits dabei, diese Reserven aufzubrauchen. Aber Öl wird immer noch in USD gehandelt. Sie können dieses Monopal nicht einfach in Yuan oder einer anderen Fiat-Währung ersetzen, weil diese nicht das nötige Vertrauen/Macht haben.
Gold hat dieses Vertrauen. Ghana ist hier der Testballon. Wenn es funktioniert, wird Russland wahrscheinlich nachziehen. Rückendeckung erhalten sie von China, das seine Goldbestände in den letzten Monaten massiv aufgestockt hat.
Die Karten sind gemischt und werden nun nach und nach aufgedeckt. Ich setze auf einen neuen Öl-Gold-Standard, um die Vorherrschaft des USD zu brechen.
Es finden gerade tektonische Verschiebungen statt, irgendwann merkt jeder das Beben, dann sollte man vorbereitet sein, aber Gold wird dann nicht mehr so einfach zu kaufen sein.
Alles nur meine Meinung, ich kann auch völlig daneben liegen 
Aber Öl wird immer noch in USD gehandelt.
bitte nochmal genaue dd.. ru-indien / ru-china ru-iran / china - saudi etc. gerade aktuell xi in saudi arabien.
/edit
zb https://markets.businessinside…-ukraine-sanctions-2022-4
https://www.reuters.com/articl…n-exclusive-idUSKBN1H51FA
bg bh
