GOLD : Märkte und Informationen II

Gold, Silber und Kupfer sind die Antwort auf die globalen Turbulenzen – Richard Mills

Gold, silver and copper are the answer to global turmoil – Richard Mills

2025.05.31 A crisis is unfolding in the bond market that equity investors may […]

aheadoftheherd.com

möglicherweise nicht bewusst ist. Die Renditen langfristiger Staatsanleihen steigen in den großen Volkswirtschaften, da die Regierungen mit der Eindämmung der steigenden Schuldenlast zu kämpfen haben.

Letzte Woche erreichte die Rendite japanischer 30-jähriger Staatsanleihen mit 3,4 Prozent ein Allzeithoch. Auch die Rendite 40-jähriger Staatsanleihen erreichte einen Rekordwert von 3,6 Prozent. Die Financial Post berichtet, die höheren Renditen seien auf eine schwache Anleiheauktion zurückzuführen, die die Sorgen der Anleger um die finanzielle Stabilität des Landes verdeutlichte.

Die Rendite 30-jähriger deutscher Bundesanleihen stieg um über 12 Basispunkte, was die Befürchtungen hinsichtlich des 500 Milliarden Euro schweren Wiederaufrüstungsplans der Bundesrepublik widerspiegelt.

Japan kämpft seit langem mit einem enormen Schuldenproblem. Die Schuldenquote von 260 Prozent des BIP ist mit Abstand die höchste aller großen Volkswirtschaften. ( Reuters )

Die Entwicklungen in Japan haben weitreichende Folgen, da Japan mit rund 1,3 Billionen US-Dollar der größte Inhaber von US-Staatsanleihen ist. Ein massiver Verkauf von Staatsanleihen durch Japan könnte die Fähigkeit der USA beeinträchtigen, ihre stetig steigenden Ausgaben zu finanzieren. Diese steigen unter dem sogenannten „Big Beautiful Bill“ der Trump-Regierung, der gerade den Kongress berät. Mehr dazu weiter unten.

Japanische Institutionen verkauften in nur einem Quartal US-Staatsanleihen im Wert von 119,3 Milliarden Dollar und verzeichneten damit den stärksten Quartalsrückgang seit 2012.

Auch die Auktionen von US-Staatsanleihen zeigen Anzeichen von Belastung. Letzte Woche stieß eine Auktion von 20-jährigen Anleihen im Wert von 16 Milliarden Dollar auf schwache Nachfrage, was die Renditen in die Höhe trieb. Tatsächlich musste die Federal Reserve eingreifen und fast 2,2 Milliarden Dollar der 16 Milliarden Dollar schweren Anleihe aufkaufen. Der Anleihekauf am vergangenen Mittwoch erfolgte, nachdem die Fed bereits Staatsanleihen im Wert von über 40 Milliarden Dollar aufgekauft hatte.

Die 30-jährige Staatsanleihe überschritt die 5%-Marke, was die Besorgnis über steigende Defizite und die langfristige Kreditaufnahmekapazität widerspiegelt.

Infolgedessen stufte Moody's das Rating für US-Schulden von Aaa auf Aa1 herab. Da das Vertrauen der Anleger in US-Staatsanleihen schwindet, könnten die Kreditkosten steigen (höhere Renditen sind erforderlich, um Anleger für risikoreichere Anlagen zu gewinnen), was wiederum die Zinslast für die US-Regierung erhöht. Steigende Renditen bedeuten, dass die US-Regierung einen größeren Teil ihrer Einnahmen ausgeben muss, um die Zinszahlungen leisten zu können.

Die Financial Post weist darauf hin, dass die USA bei der Defizitausgabenquote unter anderen entwickelten Volkswirtschaften führend sind und das Defizit im Jahr 2024 6,4 Prozent des BIP entsprechen wird. Zum Vergleich: In Frankreich sind es 5,8 Prozent, in Deutschland 2,8 Prozent, in Großbritannien 4,8 Prozent und in Kanada 2 Prozent.

Es besteht zunehmend die Sorge, dass die Handelsunsicherheit, insbesondere nach den politischen Kurswechseln der Trump-Regierung, den Regierungen als Vorwand dienen könnte, hohe Haushaltsdefizite aufrechtzuerhalten. Die Gefahr neuer Zölle, Handelskriege und wirtschaftlicher Vergeltungsmaßnahmen könnte den Druck auf die ohnehin fragilen Anleihemärkte weiter erhöhen.

Die Anleihemärkte üben zunehmenden Druck auf die Regierungen aus, sich den haushaltspolitischen Realitäten zu stellen, doch die politischen Entscheidungsträger scheinen nicht bereit zu sein, ihre Ausgaben einzuschränken.

In einem Artikel mit dem Titel „ Bond Vigilantes Strike Back: How Soaring Yield Threaten the Global Economy — and Where to Hide“ ( Bond-Vigilanten schlagen zurück: Wie steigende Renditen die Weltwirtschaft bedrohen – und wo man sich verstecken kann) schreibt AInvest, dass die Bond Vigilantes – diejenigen, die Regierungen für ihre rücksichtslose Politik bestrafen, indem sie Schulden abstoßen – Ärger wittern: Präsident Trumps Steuersenkungen, die erhöhten Militärausgaben und eine Herabstufung der Kreditwürdigkeit durch Moody’s haben das Vertrauen in die Fähigkeit Washingtons, seine Finanzen in den Griff zu bekommen, untergraben.

Dies stellt einen wesentlichen Unterschied zur bisherigen Situation dar, als Anleger US-Staatsanleihen als sicheren Hafen betrachteten, obwohl die Staatsverschuldung auf 36 Billionen Dollar anstieg.

AInvest weist darauf hin, dass das US-Defizit, das derzeit bei rund einer Billion Dollar liegt, in den nächsten zehn Jahren voraussichtlich um drei bis fünf Billionen Dollar steigen wird, was eine Katastrophe nach sich zieht. Dies bringt die Federal Reserve in eine Zwickmühle: Sie kann die Zinsen nicht senken, um die Kreditkosten zu senken, da die Inflation weiterhin zäh bleibt.

Dies bringt die USA in eine Stagflation-Falle: hohe Zinsen, langsames Wachstum und rasant steigende Anleiherenditen.

Wende nach innen Der Yen-Handel kehrt sich um

Ein wichtiger Punkt: Da ausländische Investoren das Vertrauen in US-Staatsanleihen verlieren, wenden sie sich nach innen und stellen fest, dass ihre eigenen Anleihen aufgrund der höheren Zinsen genauso attraktiv und weniger riskant sind als US-Staatsanleihen.

Barron's weist darauf hin, dass japanische Anleger typischerweise in höher verzinste ausländische Wertpapiere, insbesondere US-Staatsanleihen, investiert haben. Dazu gehörten sowohl die Bank of Japan als auch japanische Lebensversicherer. Mittlerweile kann ein japanischer Investor mit langfristigen japanischen Staatsanleihen mehr verdienen als mit 30-jährigen US-Anleihen, deren Renditen nach Abzug der Kosten für die Absicherung von Wechselkursrisiken um über 5 % gestiegen sind.

Daher werden die Japaner vermutlich Gelder repatriieren, die zuvor andere Märkte, vor allem die USA, in die Höhe getrieben haben. Dies geschieht über den sogenannten Yen-Carry-Trade (Kreditaufnahme zu extrem niedrigen japanischen Zinssätzen, um anderswo höher rentierende Vermögenswerte, darunter Nasdaq-Aktien, zu kaufen).

„Wenn deutlich höhere Renditen japanischer Staatsanleihen japanische Anleger zur Rückkehr ins Heimatland verleiten, könnte die Auflösung des Carry Trades einen starken Sog bei den US-Finanzanlagen auslösen“, schreibt Albert Edwards, Globalstratege bei der Société Générale.

Der Economist schreibt : „Höhere japanische Renditen saugen Geld aus der Welt“, was bedeutet, dass japanische Anleger jetzt besser fahren, wenn sie ihre eigenen Anleihen besitzen:

Es ist kein Wunder, dass Anleger das Risiko langfristiger Kredite an den Staat neu bewerten. Schon vor den Steuerkürzungen durch den Haushaltsentwurf hat sich die US-Regierung im vergangenen Jahr 2 Billionen Dollar (oder 6,9 Prozent des BIP) geliehen. Zusammen mit der chaotischen Politik der letzten Monate und Trumps Drohungen gegen die amerikanischen Institutionen stellt dies den einst unumstrittenen Status von Staatsanleihen als sicherer Hafen zur Debatte.

Weitere Informationen dazu, wie der Schock in Tokio auf weitere Probleme für die globalen Anleihemärkte hindeuten könnte, finden Sie in diesem Reuters-Artikel und in den folgenden Diagrammen.

Richard (Rick) Mills

aheadoftheherd.com

Überlänge und diverse Graphiken , bitte selbst aufrufen, Danke,

Gruss RS

aus obigem Vid geklaut...ohne Worte...einfach sacken lassen

Goldpreis eingefangen

Sie lassen einfach nichts anbrennen. Die Teuerung in den USA im Jahresvergleich ist gestiegen, gemäss den (getürkten) Zahlen auf 2,4 von 2,3% im vergangenen Monat. Dämpfend wirkte sich aus, dass Dienstleistungen günstiger geworden sind, "dank" dem schwierigen Umfeld mussten Preise gesenkt werden. Erwartet wird, dass Trumps Zollhysterie erst nächsten Monat auf die Teuerung durchschlägt, dann wird es vermutlich heiss.

Gold als richtige Anlageklasse

Gundlach, bekannt für seine Einschätzungen am Anleihenmarkt, sieht Gold zunehmend optimistischer als eine echte Anlageklasse. Bullion sei nicht mehr nur für “verrückte Überlebenskünstler” und Spekulanten interessant, sondern habe sich zur bevorzugten Anlage gewandelt, da Kapital nicht mehr verstärkt in die USA fließe. Bereits in der Vergangenheit hatte Gundlach Goldpreis-Rekorde korrekt vorausgesagt und zuletzt prognostiziert, der Preis könne von derzeit rund 3.350 Dollar auf bis zu 4.000 Dollar pro Unze steigen

Profi-Investor rechnet mit US-Schuldenkrise ab - und rät zu Gold

Blaschzok Research

edit 1

"Aktuell steigen Aktien – vor allem in den USA. Und der Goldpreis fällt. Denn vor 25 Minuten gab es eine Headline-Story im Wall Street Journal. Demnach signalisiere ein „angeschlagener Iran, dass er die Feindseligkeiten mit Israel deeskalieren und verhandeln will. Teheran sendet über Mittelsmänner Botschaften, in denen eine Rückkehr zu den Gesprächen gefordert wird, sofern sich die USA aus dem Konflikt heraushalten“, so das WSJ.

Dazu merkt Zerohedge aktuell an: Vorbehalt: Der Autor des WSJ-Artikels ist derselbe, der eine Vendetta gegen hohe Ölpreise führt, daher sollte man seine Aussagen mit großer Vorsicht genießen. Aber immerhin, so unsere Anmerkung: Diese WSJ-Story hat drei Autoren!"

Aktien steigen, Gold fällt: Iran will verhandeln laut WSJ - tatsächlich?

Hier haben wir die wahren Gründe. Die Anal-ysten leben dreimal hoch. Gut das wir sie haben.

Ende der Rally: Analysten prophezeien Gold-Preisrutsch

Nach der Rekord-Rallye könnte der Goldpreis in den kommenden Quartalen wieder unter die Marke von 3.000 US-Dollar fallen. Das glauben zumindest die Analysten von Citi, laut einem Bloomberg-Bericht. Sie erwarten, dass der Preis bis zur zweiten Hälfte des Jahres 2026 auf etwa 2.500 bis 2.700 Dollar sinken könnte. Grund sind unter anderem eine nachlassende Investmentnachfrage und verbesserte globale Wachstumsaussichten.

didi

[Blockierte Grafik: https://kursdaten.n-tv.de/teleboerse/3077/chartNG.gfn?instrumentId=2323869&chartType=0&subProperty=3&width=720&height=540&time=300]Gold, Feinunze 3.391,66

Der Goldpreis ist in diesem Jahr um 30 Prozent gestiegen und hatte zuletzt im April einen Rekordwert erreicht. Treibende Faktoren sind unter anderem die die trumpsche Handelspolitik sowie die Krise im Nahen Osten, die die Nachfrage nach sicheren Anlagen ankurbelten. Auch Käufe von Zentralbanken, die ihre Reserven diversifizieren, stützen den Preis.

Im Basisszenario der Bank, dem eine Wahrscheinlichkeit von 60 Prozent zugeschrieben wird, könnte der Goldpreis zunächst über 3.000 Dollar konsolidieren, bevor er weiter sinkt. Für andere Metalle wie Aluminium und Kupfer zeigt sich Citigroup hingegen optimistisch. Aluminium sei stark mit einem Aufschwung des globalen Wachstums und der Stimmung verbunden, so die Analysten.

Ende der Rally: Analysten prophezeien Gold-Preisrutsch

Nach der Rekord-Rallye könnte der Goldpreis in den kommenden Quartalen wieder unter die Marke von 3.000 US-Dollar fallen. Das glauben zumindest die Analysten von Citi, laut einem Bloomberg-Bericht. Sie erwarten, dass der Preis bis zur zweiten Hälfte des Jahres 2026 auf etwa 2.500 bis 2.700 Dollar sinken könnte. Grund sind unter anderem eine nachlassende Investmentnachfrage und verbesserte globale Wachstumsaussichten.

Der Goldpreis ist in diesem Jahr um 30 Prozent gestiegen und hatte zuletzt im April einen Rekordwert erreicht. Treibende Faktoren sind unter anderem die die trumpsche Handelspolitik sowie die Krise im Nahen Osten, die die Nachfrage nach sicheren Anlagen ankurbelten. Auch Käufe von Zentralbanken, die ihre Reserven diversifizieren, stützen den Preis.

Im Basisszenario der Bank, dem eine Wahrscheinlichkeit von 60 Prozent zugeschrieben wird, könnte der Goldpreis zunächst über 3.000 Dollar konsolidieren, bevor er weiter sinkt. Für andere Metalle wie Aluminium und Kupfer zeigt sich Citigroup hingegen optimistisch. Aluminium sei stark mit einem Aufschwung des globalen Wachstums und der Stimmung verbunden, so die Analysten.

Quelle: NTV

Quelle auch NTV. Die wissen auch nicht was sie schreiben sollen. Einer von den Anal-ysten hat immer recht.

Dollar verliert: Notenbanken wollen so viel Gold kaufen wie noch nie

Zentralbanken rund um die Welt erwarten nach Aussage des World Gold Council, dass die weltweiten Goldbestände im nächsten Jahr steigen werden. Wie die Organisation im Ergebnis einer Umfrage mitteilte, erwarten mehr als 95 Prozent der befragten Zentralbanken, dass die Reservemanager die Goldbestände erhöhen werden. Dies sei der höchste Anteil seit Beginn der jährlichen Umfrage, heißt es. Fast 43 Prozent der Banken planen demnach, ihre eigenen Reserven innerhalb des nächsten Jahres aufzustocken - ein weiterer Rekordwert.

Gleichzeitig ist eine Mehrheit der Befragten zunehmend pessimistisch geworden, was die Aussichten für den Anteil des US-Dollar an den globalen Reserven angeht. 73 Prozent glauben, dass der Anteil des Greenback in fünf Jahren sinken wird, verglichen mit 56 Prozent im Vorjahr. Die meisten Befragten glauben außerdem, dass andere Währungen wie der Euro und der Renminbi ihren Anteil an den Reserven ebenfalls erhöhen werden.

Der Dollar hat unterdessen aufgrund wachsender Sorgen über die Schuldenhöhe, eine unvorhersehbare Handelspolitik und anhaltende Befürchtungen über seinen Einsatz als Waffe an Gunst verloren, insbesondere nachdem die Invasion der Ukraine im Jahr 2022 zu Sanktionen gegen Russland geführt hatte.

Zentralbanken haben in den vergangenen Jahren den Umfang ihrer Goldkäufe erhöht. 2024 fügten sie ihren Reserven das dritte Jahr in Folge mehr als 1.000 metrische Tonnen Gold hinzu, wodurch die weltweiten Gesamtbestände auf 36.000 Tonnen und damit nahe an das 1965 aufgestellte Allzeithoch stiegen.

didi

Zitat von didi

Mehrheit der Befragten zunehmend pessimistisch geworden, was die Aussichten für den Anteil des US-Dollar an den globalen Reserven angeht. 73 Prozent glauben, dass der Anteil des Greenback in fünf Jahren sinken wird, verglichen mit 56 Prozent im Vorjahr.

Zumindest werden Macaronette und FTZNFRTZ dafür sorgen, daß BdF und BuBa voll im US-Peso bleiben?

Meine Meinung: Enten-TV ist zur Propagandashow verkommen. Propagande, einseitige Berichterstattung, bei Edelmetallen Desinformation und gezielte Fehllenkung pur. Und fast jedes Mal reden die von Zertifikaten und KO-Produkten. Unseriöser geht es doch nicht mehr.

Das ist das gleiche Niveau wie Keiler, die Zollfreilagerung als Mittelsmann über Mitelsmänner verkaufen.....

Bezüglich n-tv:

Als 2010 in Duisburg die Katastrophe bei der Loveparade passierte, kam einer der ersten Berichte auf n-tv.
Da hat ein Journalist in der ersten Stunde völlig gegensätzlich zu dem berichtet, was dort (wie sich danach herausstellte) wirklich vorgefallen war.

Entweder war der gar nicht vor Ort, sondern in Duisburg im Puff und hat sich das dann alles aus den Fingern gesaugt, weil seine Auftraggeber natürlich dachten, er ist auf der Parade.
Oder das war damals schon absichtliche Desinformation.

So oder so - auch wenn es 2010 vielleicht noch ein Einzelfall war, betrachte ich n-tv seither mit anderen Augen.