2023-10-05 Erdgasmärkte am Rande
Aus unserer Sicht stehen die Erdgaspreise vor einem Wendepunkt. Nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine stiegen die Gaspreise im vergangenen Frühjahr auf den höchsten Stand eines Jahrzehnts, fielen dann aber aufgrund des milderen Winterwetters wieder zurück. Anstatt dass ihnen das Gas ausgeht, befürchteten die Händler, dass ihnen die Lagerkapazitäten ausgehen könnten, da die Preise auf nahezu historische Tiefststände einbrachen.
In Zeiten von Marktpanik oder Euphorie machen Anleger den Fehler, aktuelle Trends linear zu extrapolieren. Dadurch bemerken sie nicht, dass sich der Boden unter ihnen verändert, und verpassen hervorragende Chancen. Erdgas stellt eine klassische Kaufgelegenheit dar und wir glauben, dass sich die Anleger erneut auf die falschen Themen konzentrieren.
Noch vor wenigen Wochen hörten wir, wie viele Analysten offen die Frage stellten, ob die Erdgasspeicher in den USA vor dem Ende der Einspeisesaison erschöpft sein würden. Ein solches Ereignis würde den gefürchteten „Gas-gegen-Gas-Wettbewerb“ auslösen und die Preise möglicherweise auf Null (oder darunter) drücken. Da die Injektionssaison zur Hälfte abgeschlossen war, waren diese Bedenken unbegründet. Die Lagerbestände entsprachen zu Beginn des Jahres den saisonalen Durchschnittswerten. Extrem mildes Wetter führte zwischen Januar und April zu fast 5 % weniger Heizgradtagen, was den Heizbedarf deutlich reduzierte. Die Lagerbestände stiegen bis April auf 382 bcf über dem Saisondurchschnitt. Dem milden Winterwetter folgte ein milder Sommerauftakt. Die Kühlgradtage im April, Mai und Juni lagen fast 30 % unter dem Fünfjahresdurchschnitt, was den Bedarf an Klimaanlagen verringerte. Trotz des milderen Starts in den Sommer als normal, Die US-Lagerbestände stiegen im Vergleich zum Saisondurchschnitt nicht. Bis Mitte Juni lagen die Lagerbestände weiterhin um 385 Mrd. Kubikfuß über dem Durchschnitt. Als das Wetter im Juli wärmer wurde, begannen die Lagerbestände zu sinken und liegen derzeit bei 320 bcf über dem Durchschnitt, dem niedrigsten Stand seit Februar. Bemerkenswert ist, dass der Juli 3 % milder als der Durchschnitt war, was darauf hindeutet, dass der Markt bei durchschnittlichen Temperaturen ein noch größeres Defizit aufweisen würde. Die Exporte von Flüssigerdgas (LNG) erklären, warum die US-Lagerbestände trotz milden Wetters im Vergleich zum saisonalen Durchschnitt zurückgingen. Die LNG-Nachfrage erreichte im Mai einen Rekordwert von 12,5 Mrd. Kubikfuß pro Tag, als Freeport den Betrieb wieder aufnahm, nachdem ein verheerender Brand ihn über ein Jahr lang außer Betrieb gesetzt hatte. Basierend auf unserer Analyse ist die Wahrscheinlichkeit einer vollständigen Lagerung bis zum Ende der Injektionssaison im Herbst sehr gering; Von hier aus werden die Gaspreise wahrscheinlich steigen. Bis Mitte Juni lagen die Lagerbestände weiterhin um 385 Mrd. Kubikfuß über dem Durchschnitt. Als das Wetter im Juli wärmer wurde, begannen die Lagerbestände zu sinken und liegen derzeit bei 320 bcf über dem Durchschnitt, dem niedrigsten Stand seit Februar. Bemerkenswert ist, dass der Juli 3 % milder als der Durchschnitt war, was darauf hindeutet, dass der Markt bei durchschnittlichen Temperaturen ein noch größeres Defizit aufweisen würde. Die Exporte von Flüssigerdgas (LNG) erklären, warum die US-Lagerbestände trotz milden Wetters im Vergleich zum saisonalen Durchschnitt zurückgingen. Die LNG-Nachfrage erreichte im Mai einen Rekordwert von 12,5 Mrd. Kubikfuß pro Tag, als Freeport den Betrieb wieder aufnahm, nachdem ein verheerender Brand ihn über ein Jahr lang außer Betrieb gesetzt hatte. Basierend auf unserer Analyse ist die Wahrscheinlichkeit einer vollständigen Lagerung bis zum Ende der Injektionssaison im Herbst sehr gering; Von hier aus werden die Gaspreise wahrscheinlich steigen. Bis Mitte Juni lagen die Lagerbestände weiterhin um 385 Mrd. Kubikfuß über dem Durchschnitt. Als das Wetter im Juli wärmer wurde, begannen die Lagerbestände zu sinken und liegen derzeit bei 320 bcf über dem Durchschnitt, dem niedrigsten Stand seit Februar. Bemerkenswert ist, dass der Juli 3 % milder als der Durchschnitt war, was darauf hindeutet, dass der Markt bei durchschnittlichen Temperaturen ein noch größeres Defizit aufweisen würde. Die Exporte von Flüssigerdgas (LNG) erklären, warum die US-Lagerbestände trotz milden Wetters im Vergleich zum saisonalen Durchschnitt zurückgingen. Die LNG-Nachfrage erreichte im Mai einen Rekordwert von 12,5 Mrd. Kubikfuß pro Tag, als Freeport den Betrieb wieder aufnahm, nachdem ein verheerender Brand ihn über ein Jahr lang außer Betrieb gesetzt hatte. Basierend auf unserer Analyse ist die Wahrscheinlichkeit einer vollständigen Lagerung bis zum Ende der Injektionssaison im Herbst sehr gering; Von hier aus werden die Gaspreise wahrscheinlich steigen. Als das Wetter im Juli wärmer wurde, begannen die Lagerbestände zu sinken und liegen derzeit bei 320 bcf über dem Durchschnitt, dem niedrigsten Stand seit Februar. Bemerkenswert ist, dass der Juli 3 % milder als der Durchschnitt war, was darauf hindeutet, dass der Markt bei durchschnittlichen Temperaturen ein noch größeres Defizit aufweisen würde. Die Exporte von Flüssigerdgas (LNG) erklären, warum die US-Lagerbestände trotz milden Wetters im Vergleich zum saisonalen Durchschnitt zurückgingen. Die LNG-Nachfrage erreichte im Mai einen Rekordwert von 12,5 Mrd. Kubikfuß pro Tag, als Freeport den Betrieb wieder aufnahm, nachdem ein verheerender Brand ihn über ein Jahr lang außer Betrieb gesetzt hatte. Basierend auf unserer Analyse ist die Wahrscheinlichkeit einer vollständigen Lagerung bis zum Ende der Injektionssaison im Herbst sehr gering; Von hier aus werden die Gaspreise wahrscheinlich steigen. Als das Wetter im Juli wärmer wurde, begannen die Lagerbestände zu sinken und liegen derzeit bei 320 bcf über dem Durchschnitt, dem niedrigsten Stand seit Februar. Bemerkenswert ist, dass der Juli 3 % milder als der Durchschnitt war, was darauf hindeutet, dass der Markt bei durchschnittlichen Temperaturen ein noch größeres Defizit aufweisen würde. Die Exporte von Flüssigerdgas (LNG) erklären, warum die US-Lagerbestände trotz milden Wetters im Vergleich zum saisonalen Durchschnitt zurückgingen. Die LNG-Nachfrage erreichte im Mai einen Rekordwert von 12,5 Mrd. Kubikfuß pro Tag, als Freeport den Betrieb wieder aufnahm, nachdem ein verheerender Brand ihn über ein Jahr lang außer Betrieb gesetzt hatte. Basierend auf unserer Analyse ist die Wahrscheinlichkeit einer vollständigen Lagerung bis zum Ende der Injektionssaison im Herbst sehr gering; Von hier aus werden die Gaspreise wahrscheinlich steigen. Der Juli war 3 % milder als der Durchschnitt, was darauf hindeutet, dass der Markt bei durchschnittlichen Temperaturen ein noch größeres Defizit aufweisen würde. Die Exporte von Flüssigerdgas (LNG) erklären, warum die US-Lagerbestände trotz milden Wetters im Vergleich zum saisonalen Durchschnitt zurückgingen. Die LNG-Nachfrage erreichte im Mai einen Rekordwert von 12,5 Mrd. Kubikfuß pro Tag, als Freeport den Betrieb wieder aufnahm, nachdem ein verheerender Brand ihn über ein Jahr lang außer Betrieb gesetzt hatte. Basierend auf unserer Analyse ist die Wahrscheinlichkeit einer vollständigen Lagerung bis zum Ende der Injektionssaison im Herbst sehr gering; Von hier aus werden die Gaspreise wahrscheinlich steigen. Der Juli war 3 % milder als der Durchschnitt, was darauf hindeutet, dass der Markt bei durchschnittlichen Temperaturen ein noch größeres Defizit aufweisen würde. Die Exporte von Flüssigerdgas (LNG) erklären, warum die US-Lagerbestände trotz milden Wetters im Vergleich zum saisonalen Durchschnitt zurückgingen. Die LNG-Nachfrage erreichte im Mai einen Rekordwert von 12,5 Mrd. Kubikfuß pro Tag, als Freeport den Betrieb wieder aufnahm, nachdem ein verheerender Brand ihn über ein Jahr lang außer Betrieb gesetzt hatte. Basierend auf unserer Analyse ist die Wahrscheinlichkeit einer vollständigen Lagerung bis zum Ende der Injektionssaison im Herbst sehr gering; Von hier aus werden die Gaspreise wahrscheinlich steigen. 5 bcf/d im Mai, als Freeport den Betrieb wieder aufnahm, nachdem ein verheerender Brand ihn über ein Jahr lang außer Betrieb gesetzt hatte. Basierend auf unserer Analyse ist die Wahrscheinlichkeit einer vollständigen Lagerung bis zum Ende der Injektionssaison im Herbst sehr gering; Von hier aus werden die Gaspreise wahrscheinlich steigen. 5 bcf/d im Mai, als Freeport den Betrieb wieder aufnahm, nachdem ein verheerender Brand ihn über ein Jahr lang außer Betrieb gesetzt hatte. Basierend auf unserer Analyse ist die Wahrscheinlichkeit einer vollständigen Lagerung bis zum Ende der Injektionssaison im Herbst sehr gering; Von hier aus werden die Gaspreise wahrscheinlich steigen.
Bitte selbst aufrufen, Artikel hat Überlänge. Gruss RS
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