GOLD : Märkte und Informationen II

Goldmarkt in China

Interessanter Artikel zum chinesischen Goldmarkt mit vielen aufschlussreichen Details. Er zeigt einmal mehr, dass auch in China nicht alles Gold ist, was glänzt.

Ich bin allerdings überzeugt, dass die offiziell gemeldeten rund 2.000 Tonnen Gold der PBoC nur einen Bruchteil dessen darstellen, was China tatsächlich an physischen Goldreserven kontrolliert – direkt oder indirekt. Ein erheblicher Teil dürfte außerhalb der offiziellen Bilanz gehalten werden, etwa über staatliche Banken, den Staatsfonds oder andere strategische Vehikel. Diese Intransparenz ist kein Zufall, sondern Teil der chinesischen Währungs- und Machtpolitik.

Nichtsdestotrotz bleiben die chinesischen Devisenreserven weiterhin stark in Papierwerten konzentriert. Gold ist – gemessen an der Gesamtreserve – klar unterrepräsentiert, insbesondere im Vergleich zu westlichen Zentralbanken. Selbst wenn Peking den Goldanteil massiv erhöhen wollte, ließe sich das nicht über Nacht umsetzen, ohne den Markt deutlich zu bewegen und die Preise explodieren zu lassen.

Genau hier liegt der strategische Zielkonflikt: China sitzt auf enormen Exportüberschüssen und Devisenbeständen, die real kaum noch sinnvoll diversifizierbar sind. Deswegen machen die diese Infrastrukturprojekte auf Teufel komm raus. Stichwort „neue Seidenstraße“: Diese Infrastrukturprojekte verhalten sich wie 30-jährige Bonds, um überhaupt was Sinnvolles mit Ihrem Geld anfangen zu können. Das sollte uns hier im Westen spez. D, gerade im Kontext globaler Handelsungleichgewichte und schwindenden Vertrauens in Papierwährungen, durchaus zu denken geben.

neueste CoT Daten sind raus...Motto auch diese Woche mal wieder....

..."heute schon gelacht...?"

für mich mehr interesant, mittlerer Indik.chart...da zu sehen...Producer/Verarbeiter...so wenig short wie lange nicht, noch besser..Managed Money baut Longs ab - hoffentl. bald netto short...dann verwette ich nehen Haus + Hof auch die Schwiegerxxxx

Ich pack Silber mal gleich mit drunter - weil genauso lustig...

bei Prod./Verbraucher/Hersteller...geringste Shortquote seit 3 Jahren! wozu sollen die Minen sich auch short, mit Vorwärtsveräifen absichern, wenn sie steigende Preise erwarten? Zusätzl. haben die mittlerweile soviel CF dass sie mit "Absicherungen" nicht mehr bei Banken und Streamern/Kapitalgebern um Geld betteln müssen. Die laufenden Minen können sich alleine aus CF (meist) selbst finanzieren. New Game in Town!

aber das MM ist hier noch geiler...nur knapp von netto short entfernt...das wird ein Spass

..aja, bei beiden...fallendes OI...kein Schwein interessiert sich für EM...gut so für uns hier...

edit: 15.2., neuestes H.Zipfel Vid, auch zu CoT Daten

2026-02-13 USA senken Zinsen, Gold-Bullenmarkt bleibt intakt – Richard Mills

US to cut rates, gold bull market remains intact – Richard Mills

2026.02.13 Gold and silver’s dramatic pullback on Jan. 30 was supposedly predicated on […]

aheadoftheherd.com

Der dramatische Kursrückgang von Gold und Silber am 30. Januar basierte angeblich auf der Annahme, dass Trumps Kandidat für die Nachfolge von Jerome Powell als Fed-Vorsitzender, Kevin Warsh, ein Fiskalfalke sei, der die quantitative Lockerung bereits kritisiert habe, die massive Bilanz der Fed abbauen wolle und die Zinssätze möglicherweise nicht senken werde, wie Trump es Powell lange vorgeworfen hatte.

Eine genauere Betrachtung von Warsh zeigt jedoch, dass er nicht der Falke ist, für den ihn viele halten, und dass er die Fed wahrscheinlich im Gleichschritt mit den Niedrigzins- und Niedrigdollar-Wünschen des Präsidenten lenken wird.

Ob das die richtige Entscheidung ist, darüber lässt sich streiten. Sicher ist jedoch, dass Warshs Ernennung zur Fed gut für den Goldpreis sein wird, neben einer Reihe weiterer Gründe, die ich hier darlege.

Gold fällt um 9,5 %

Beginnen wir mit der Goldpreisentwicklung Ende Januar. Nach einem Rekordhoch von 5.594 US-Dollar pro Unze am Donnerstag, dem 29. Januar, fiel der Goldpreis am Freitag, dem 30. Januar, um 9,5 % auf 4.883 US-Dollar pro Unze (Stand: 13:57 Uhr Ostküstenzeit). Warum verkauften Händler so viel Gold? Auslöser des Ausverkaufs war die Ankündigung von Präsident Trump, Kevin Warsh, einen ehemaligen Gouverneur der Federal Reserve, nach dem Ende von Powells Amtszeit im Mai als Fed-Vorsitzenden zu nominieren.

Zweifellos gab es auch Gewinnmitnahmen, da der Goldpreis bis 2025 um sage und schreibe 66 % gestiegen war und Händler gezwungen waren, zu verkaufen, um Nachschussforderungen zu decken.

Einmonatiger Goldpreis. Quelle: Trading Economics

Die US-Notenbank (Fed) beeinflusst die Kreditkosten durch die Anpassung ihres kurzfristigen Leitzinses, des sogenannten Federal Funds Rate. Langfristige Zinssätze, wie beispielsweise für 10-jährige und 30-jährige US-Staatsanleihen, werden von den Anleihemärkten bestimmt.

Es bleibt zwar unklar, was Warsh im Falle seiner Bestätigung als Fed-Chef genau tun würde, doch eine Quelle geht davon aus, dass er in naher Zukunft weitere moderate Zinssenkungen unterstützen wird und dass es höchst unwahrscheinlich ist, dass er die Bilanz der Fed deutlich reduzieren wird, da diese voraussichtlich für lange Zeit auf dem aktuellen Niveau bleiben wird.

Es wird außerdem erwartet, dass Warsh eine weniger interventionistische Fed führen wird, wie diese Rede im April belegt, die von der Washington Post zitiert wurde:

„Jedes Mal, wenn die Fed aktiv wird, weitet sie ihren Umfang und ihre Reichweite aus und greift immer weiter in andere makroökonomische Bereiche ein“, sagte er. „Es werden immer mehr Schulden angehäuft … immer mehr Kapital wird fehlgeleitet … immer mehr institutionelle Grenzen werden überschritten … die Risiken künftiger Schocks verstärken sich … und die Fed sieht sich gezwungen, beim nächsten Mal noch aggressiver vorzugehen.“

Zinssätze und Gold

Die Markterwartungen gehen von zwei weiteren Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte in diesem Jahr aus, beginnend im Juni oder Juli.

David Einhorn von Greenlight Capital geht davon aus, dass die US-Notenbank Federal Reserve im Jahr 2026 die Zinsen mehr als zweimal senken wird .

Sollte das passieren, wäre das zweifellos gut für Gold.

Laut Analysten der UBS, die von Kitco News zitiert werden , wird ein weiterer Rückgang der realen US-Zinssätze die Nachfrage der Anleger nach Gold-ETFs stützen, da die Opportunitätskosten für das Halten des zinslosen Metalls sinken, während von den Zentralbanken erwartet wird, dass sie ihre Reserven weiter aufstocken.

Die Analysten der UBS merkten an, dass die Bekanntgabe von Warshs Ernennung die Befürchtungen zerstreute, die Ernennung eines eher taubenhaften Kandidaten könnte die jüngste Abschwächung des US-Dollars beschleunigen. Der Dollar legte nach der Nachricht zwar zunächst zu, gab aber seither wieder nach. Zinssenkungen werden diesen Abwärtstrend weiter verstärken.

Ein „praktischer Monetarist“

In gewisser Weise war es eine ungewöhnliche Wahl. Wie bereits erwähnt, ist Warsh eher ein Verfechter einer restriktiven Fiskalpolitik als ein Befürworter einer lockeren, was bedeutet, dass er die Zinsen möglicherweise nicht senken, sondern sie sogar erhöhen könnte, um der anhaltenden Inflation entgegenzuwirken.

Richard (Rick) Mills

aheadoftheherd.com

Leider Überlänge, bitte selbst aufrufen, Danke

Gruss RS

Am 24.02.2026 ist Optionenverfallstag für EM an der COMEX, Gemini meint dazu:

"

Hier ist eine Analyse, was der Verfall am Dienstag, den 24. Februar 2026, für Gold und Silber bedeuten kann:

1. Das aktuelle Marktumfeld (Februar 2026)

Hinter uns liegt ein historisch turbulenter Januar. Gold erreichte Rekordhöhen von fast 5.600 $, bevor es Ende Januar einen massiven Einbruch (Flash Crash) auf unter 4.700 $ gab. Aktuell haben sich die Kurse stabilisiert (Gold pendelt um 5.000 $), aber die Nervosität ist hoch.

2. Mögliche Auswirkungen des Optionsverfalls

Wenn Optionen verfallen, versuchen große Marktteilnehmer (oft Banken oder institutionelle Händler, die sogenannten „Stillhalter“), den Preis in eine für sie günstige Richtung zu lenken, um Auszahlungen an Optionskäufer zu minimieren.

• "Pinning"-Effekt: Der Preis wird oft in Richtung eines "Max Pain"-Levels gezogen – das ist der Kurs, bei dem die meisten Optionen wertlos verfallen. Angesichts der jüngsten Korrektur könnten viele Call-Optionen (Wetten auf steigende Kurse) bei hohen Basispreisen (z. B. 5.300 $oder 5.500$) nun wertlos verfallen, was den Druck nach oben begrenzt.
• Glattstellung von Positionen: Händler, die ihre Optionen zur Absicherung (Hedging) genutzt haben, müssen ihre Positionen im Basiswert (Futures) schließen oder rollen. Das führt oft zu unvorhersehbaren Preissprüngen oder -dips kurz vor Handelsschluss.
• Anstieg der Volatilität: Da die Margen-Anforderungen (Margin Calls) nach dem Crash im Januar von der CME Group deutlich erhöht wurden (auf ca. 8 % bei Gold und 15 % bei Silber), haben viele Händler weniger Spielraum. Ein ungünstiger Preisverlauf am Verfallstag kann daher schneller zu Zwangsliquidationen führen als in ruhigeren Zeiten.

3. Spezifische Erwartungen für Gold und Silber

Was du beachten solltest:

Der 24. Februar markiert den Übergang von den Februar-Optionen in die nächsten aktiven Kontraktmonate (wie April bei Gold).

• Kurzfristig: Erwarte „Rauschen“ und heftige Preisschwankungen am Dienstagabend (MEZ), wenn die COMEX-Händler in New York ihre Bücher schließen.
• Langfristig: Die fundamentalen Daten (Zinspolitik unter der neuen Fed-Führung und geopolitische Spannungen) bleiben wichtiger als der technische Verfallstag."

Wachsam bleiben

Edel Man :

Ich meine wir physischen Edelmetall Anleger (Gold, Silber, Platin und Palladium) können in den

letzten Jahren mit deren Performance mehr als zufrieden sein. Und mein persönliches Ziel, die

Inflation des T€uros zu überbieten, hat sich für mich, und hoffentlich alle Forumsmitglieder voll

erfüllt ! !

Hoffen wir weiter auf solche schönen und dauerhaften Gewinne, und nicht zu unterschätzen beim

GOLD in STEUERFREIER Form ! !

Im Moment bin ich mehr als zufrieden ! !

Zitat von bmwknaz

Edel Man :

Ich meine wir physischen Edelmetall Anleger (Gold, Silber, Platin und Palladium) können in den

letzten Jahren mit deren Performance mehr als zufrieden sein. Und mein persönliches Ziel, die

Inflation des T€uros zu überbieten, hat sich für mich, und hoffentlich alle Forumsmitglieder voll

erfüllt ! !

Hoffen wir weiter auf solche schönen und dauerhaften Gewinne, und nicht zu unterschätzen beim

GOLD in STEUERFREIER Form ! !

Im Moment bin ich mehr als zufrieden ! !

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Ich bin erst dann wirklich zufrieden, wenn das ganze Papiergold, zumindest 95% dessen, in Rauch aufgegangen ist und nicht wiederkehrt. Der Preis wird dann der ehrliche sein, mit dem ich mich abfinden werde.

Zitat von Edel Man

Gold auf dem Weg zur längsten Gewinnserie der Geschichte

Ich weiß, wir haben einen extra Faden für technische Analysen.

Passt hier aber…😀

Der Kozalla ist klasse und das meine ich nicht wegen dieser Analyse hier.

Lg meggy

was war eigentlich das?

greetz anwir

Die Korrektur, auf die so viele gewartet haben

DIE GOLD-KORREKTUR IST VORBEI

Wenn du während des Januar-Crashs verkauft hast, hast du gerade eine 75%ige Erholung ohne dich miterlebt.

Vor einigen Wochen stürzte Gold an einem einzigen Tag um 9 % ab. Der schlimmste Tag seit 2013.

Silber krachte um 31 %. Der schlimmste Absturz seit dem Zusammenbruch der Hunt-Brüder im Jahr 1980.

Der Auslöser? Die Nominierung von Kevin Warsh als Fed-Chef.

Die Märkte interpretierten das als fauconisch. Die gehebelten Long-Positionen gerieten in Panik. Margin-Calls prasselten herein. 15 Billionen Dollar Marktkapitalisierung verdampften in 48 Stunden.

Gold fiel von 5.595 $ auf 4.400 $ in 3 Tagen.

Und dann geschah etwas Bemerkenswertes:

US-notierte Gold-ETFs verzeichneten am 30. Januar ZUSTRÖME. Am selben Tag, an dem Gold um 9 % abstürzte. Kein einziger Tag mit Nettoverkäufen von institutionellen Investoren.

Bis zum 4. Februar war Gold wieder über 5.000 $.

Heute notiert es bei 5.168 $. Plus 75 % im Vergleich zum Vorjahr.

Die Korrektur war nicht fundamental. Sie war mechanisch.

Goldman Sachs hat es perfekt erklärt: „massives erzwungenes Rebalancing in gehebelten ETFs“ mit 3,5 Milliarden Dollar erzwungenen Verkäufen in SLV und 650 Millionen Dollar in GLD.

Übersetzung: Algorithmen liquidierten, Investoren kapitulierten nicht.

Die strukturellen Treiber haben sich nie geändert.

Zentralbanken kauften 2025 insgesamt 863 Tonnen Gold. Sie liegen auf Kurs für 950 Tonnen im Jahr 2026.

China hat 15 Monate in Folge Gold hinzugefügt. Die Gesamteserves überschreiten nun 2.300 Tonnen.

Globale Zentralbanken haben im Januar allein netto 48 Milliarden Dollar an Dollar-Reserven abgestoßen. Der Dollar-Anteil an den Reserven hat gerade 58,2 % erreicht, ein neues Tief seit 1995.

Zum ersten Mal seit 1996 macht Gold nun einen GRÖßEREN Anteil an den globalen Zentralbankreserven aus als US-Staatsanleihen.

Lies das noch mal.

Die Zentralbanken der Welt vertrauen einem glänzenden Metall mehr als amerikanischen Schuldsverschreibungen.

Die ETF-Ströme erzählen dieselbe Geschichte:

Im Januar 2026 flossen 19 Milliarden Dollar in Gold-ETFs. Der größte monatliche Zustrom aller Zeiten.

Die Vermögenswerte globaler Gold-ETFs erreichten 669 Milliarden Dollar. Die Bestände stiegen auf 4.025 Tonnen, ein Allzeithoch.

Indiens Gold-ETF-Zuströme überstiegen im Januar erstmals die Eigenkapitalfonds-Zuströme. Indische Investoren pumpten in einem Monat 2,65 Milliarden Dollar in Gold-ETFs.

Asien trieb 51 % der globalen Goldnachfrage an. Chinesische und indische Privatanleger kaufen jeden Dip mit.

Und der Dollar sagt dir dasselbe:

Der DXY ist in den letzten 12 Monaten um 11 % gefallen. Der größte Rückgang seit 2020.

BRICS-Staaten haben gerade Pläne angekündigt, den inneren Handel in lokalen Währungen von 35 % auf 50 % zu steigern.

Die Staatsverschuldung der USA überschreitet 37 Billionen Dollar. Das sind über 130 % des BIP.

Die De-Dollarisierung ist nicht mehr nur eine Theorie.

Die Bank-Zielpreise für Gold steigen weiter.

JPMorgan: 6.300 $ bis Q4 2026.

Deutsche Bank: 6.000 $ „in diesem Jahr erreichbar“.

Goldman Sachs: 5.400 $.

UBS: 6.200 $ bis Mitte des Jahres.

Sogar die Bären geben zu: 4.500 $ ist der neue Boden.

Die technische Unterstützung hielt PERFEKT.

Der 50-EMA bei 4.550 $ fing den Ausverkauf genau dort ab, wo er sollte. Die Hochs aus dem späten 2025 bei 4.550 $ wurden zur Unterstützung.

Klassische Fibonacci-Rücksetzung. Lehrbuch-Korrektur.

Gold erholte sich in 3 Wochen um 97 % seiner Verluste.

So läuft es in strukturellen Bullenmärkten.

Gold der 1970er: Rally um 2.300 % mit mehreren Korrekturen über 30 %.

Gold der 2000er: Rally um 650 % mit sechs Korrekturen über 15 %.

Gold der 2020er: Über 150 % gestiegen von den Tiefs 2020. Das war die erste große Korrektur.

Bullenmärkte sterben nicht an Korrekturen. Sie sterben an Erschöpfung.

Und hier gibt es KEINE Erschöpfung.

Die ETF-Bestände liegen immer noch unter den Pandemie-Höchstständen. Der Zentralbankkauf beschleunigt sich. Institutionelle Allokationen bleiben unter 1 % im Vergleich zur historischen Norm von 5–10 %.

Meine Positionierung bleibt unverändert:

Gold und Silber bleiben Kernbestände.

Die Korrektur schuf eine Kaufgelegenheit. Das smarte Geld nutzte sie.

5.000 $ sind das neue 2.000 $ in einem Post-Pandemie-Regime.

Die 80-jährige Herrschaft des Dollars als Weltreservewährung steht vor ihrer ersten ernsthaften Herausforderung. Zentralbanken reagieren, indem sie das einzige Asset anhäufen, das kein Vertrauen in eine Regierung erfordert.

Dieses Asset ist Gold.

Und nicht Bitcoin.

H.Zipfel Vid

Geballte Kursimpulse für Gold & Silber:

In diesem Video analysieren wir die aktuelle Sonderentwicklung an den Edelmetallmärkten, wobei der Fokus auf eine extrem spannende Woche für Gold und Silber liegt.

Wir erläutern, dass und warum der Goldpreis die psychologisch wichtige Marke von 5.000 US-Dollar pro Unze (31,1g) zurückerobert hat, während sich Silber durch industrielle Nachfrage, zunehmender physischer Knappheit (COMEX) und geopolitische Krisen getrieben ebenfalls wieder erholen konnte - trotz Abstinenz der edelmetallaffinen Asiaten, die ihr Neujahrsfest feiern.

Wir identifizieren globale Instabilitäten, wie Konflikte im Nahen Osten und drohende Handelskriege, als Haupttreiber für die Flucht in physische Sachwerte. Ein zentraler Punkt der Analyse ist das drohende Lieferdefizit an der Rohstoffbörse COMEX, da die verfügbaren Lagerbestände kaum noch die offenen Forderungen decken können. Zudem prognostizieren wir eine signifikante Umschichtung von Technologieaktien hin zu Minenwerten, da Rohstoffe für moderne Schlüsseltechnologien unverzichtbar bleiben.

Zudem weisen auf Silber als historisch bedeutenderes und aktuell unterbewertetes Geldmetall hin, das besonders in Schwellenländern wie Indien als essenzieller Schutz vor dem Kaufkraftverlust von Fiat-Währungen dient.

Don Durretts Einschätzungen zum Mittwoch.

Deutsch:

Mid-Week Macro

Der S&P 500 schloss heute bei 6946 Punkten, was sehr nahe am Allzeithoch liegt. Gold profitiert derzeit von einem starken Aktienmarkt und schloss bei fast 5200 Dollar. Silber folgte mit einem Schlusskurs von 88 Dollar. Der HUI schloss bei 934 Punkten, weniger als 1 % unter seinem Allzeithoch.

Wir gehen nun in den März. Der Aktienmarkt hatte es im Januar/Februar leicht, wie es normalerweise der Fall ist. März/April sind nicht so einfach. Ich bezweifle, dass wir die nächsten zwei Monate unbeschadet überstehen werden. Wir hatten gerade eine Gold-/Silberkorrektur, und eine weitere zeichnet sich ab. Halten Sie sich fest. Der Bulle ist wieder bereit zum Sprung.

Ich glaube immer noch, dass die schlimmste Korrektur noch vor uns liegt, wenn der S&P endlich aufhört zu steigen. Trumps Rede gestern Abend war ein Omen. Was Pläne zur Ankurbelung der Wirtschaft angeht, war sie ein Reinfall. Er hielt dies nicht für notwendig und behauptete stattdessen, die Wirtschaft sei bereits stark. Es war eine selbstgefällige Rede, in der behauptet wurde, alles sei in Ordnung, was wir normalerweise in diesen SOTU-Reden zu hören bekommen.

Trumps Wirtschaftsstrategie konzentriert sich darauf, unsere Handelspartner zu zwei Dingen zu drängen: 1) Zölle zu zahlen. 2) In den USA investieren. Das Problem ist, dass uns die Zeit davonläuft. Unser Schuldenproblem ist zu groß geworden. Außerdem haben wir keinen freien Markt mehr. Stattdessen haben wir eine Quasi-Planwirtschaft, die von der Fed verwaltet und von großen Monopolunternehmen kontrolliert wird.

Wenn Sie aufmerksam sind, werden Sie feststellen, dass alles implodiert, wenn auch nur langsam. Wir bewegen uns langsam auf eine Rezession und eine Finanzkrise zu. Ray Dalio hat versucht, alle zu warnen, aber die Wall Street ignoriert ihn. Es gibt nur einen Weg: die Krise. Gold spürt dies bereits. Das Endergebnis wird die Zahlungsunfähigkeit unseres Landes sein. Ironischerweise ist Trump der perfekte Präsident, um mit unserer Insolvenz umzugehen, auch wenn es kein gutes Ergebnis geben wird.

Zitat von Polkrich

Ironischerweise ist Trump der perfekte Präsident, um mit unserer Insolvenz umzugehen, auch wenn es kein gutes Ergebnis geben wird.

Er ist eben ein Mann mit (persönlicher) Erfahrung...

Zitat von holzschlange

Er ist eben ein Mann mit (persönlicher) Erfahrung...

Hat er wirklich. In einem Podcast vor etwa 2 Jahren hat er mal darüber gesprochen:

Er sei mit seiner Freundin in NYC spazieren gegangen und sie hätten einen Bettler gesehen. Er sagte zu ihr: "Siehst du den Bettler? Der hat im Moment 90 Millionen Dollar mehr als ich." Als sie ihn fragend anschaute meinte er: "Sieh mal, er hat überhaupt kein Geld aber mein aktuelles Vermögen beläuft sich auf - 90.000.000 Dollar. So viel schulde ich den Banken."

Da muss man erst mal wieder raus kommen, oder?

90 Millionen Schulden?

Da hat die Bank ein Problem